近日，京東甩出的2025年的財報，看了眼數(shù)據(jù)，直接“炸”翻了。 全年營收13091億元，首次突破1.3萬億大關，要知道，老大哥阿里、華為的營收都還沒能破萬億，其中，阿里是接近9800億元，而華為也才到8620億元，這把京東是直接把它倆甩在身后了，連續(xù)四年霸榜中國民企500強，成了國內(nèi)唯一營收破萬億的民企。

更讓人意外的是，這么大的體量，員工居然接近100萬人。截至2025年底，京東體系員工超90萬，什么概念？差不多是阿里的四倍。現(xiàn)在經(jīng)濟下行，好多企業(yè)都在靠裁員 “降本增效”，就連英特爾、微軟、ASML公司等國際巨頭都沒能扛住，但京東不僅沒裁員，反而逆勢招人，是真硬啊。

但亮眼數(shù)字背后，藏著個扎心事實，雖然京東營收保持了強勢的雙位數(shù)增長，但利潤呢？卻直接腰斬。2025年京東凈利潤196億，比2024年的414億，跌了超52%。那么問題來了，營收漲了，錢沒咋進兜里，是利潤壓縮了？還是錢都花掉了？

答案很明確：全砸在即時零售這塊新地盤上了。都知道，去年的京東，焦點就在“外賣”這個大盤子上，大家都在湊熱鬧，但你可能不知道，京東究竟“燒”了多少錢！給你算一筆賬，去年京東光營銷就花了840億，比2024年的480億，多了75%，幾乎翻倍！而這多出來的360億，幾乎全砸給了外賣新業(yè)務。

為了搶即時零售市場份額，京東外賣每單補貼動不動就5塊、10塊，這種燒錢搶地盤的玩法，直接啃掉一大塊利潤。再加上履約開支882億、研發(fā)投入222億，全都保持了兩位數(shù)增長，層層buff疊加后，就讓京東全年的經(jīng)營利潤只剩下了28億，真的只剩點“肉湯”了，算下來，它的總利潤率竟只剩0.2%。不過好在主營業(yè)務還是非常穩(wěn)定的，也是“賺錢主力”。京東零售板塊，2025年的經(jīng)營利潤514億，利潤率達到了4.6%。

雖然京東在轉(zhuǎn)型的分岔路口，遇到了短暫的“困難”，但對于這頭“大象”而言，困難并不算特別大。畢竟它的地盤夠穩(wěn)，耐力夠足。就像當年劉強東力排眾議，要自建物流中心一樣。反對聲很多，但現(xiàn)在呢？京東物流已經(jīng)成為京東的“活招牌”，所以說，我相信，只要給京東足夠的時間和耐心，它就有能力和實力可以把路走寬。商業(yè)世界不缺賺快錢的角色，缺的是行業(yè)常青樹。