破壁前行：逆全球化背景下中國智能終端企業的戰略升維路徑

CINNO Research創始人&CEO：陳麗雅

各位嘉賓、各位朋友：

非常感謝大家蒞臨東方樞紐參加本次論壇。今天論壇的主題，緊密圍繞當前全球經濟環境以及產業發展的幾個重要熱點展開。在當前復雜多變的國際環境下，企業如何應對不確定性實現戰略升級，已經成為擺在我們面前的重要課題。

當前國際局勢動蕩，例如中東地緣沖突以及能源問題，都可能對全球供應鏈產生深遠影響。國際石油價格的波動，已經開始對下游制造業和終端產業鏈產生連鎖反應。因此，在這樣的背景下，我們需要重新思考一個核心問題：在逆全球化周期之下，中國智能終端企業應該如何進行戰略升維。

一、不確定性成為全球產業的新常態

進入2026年，大家都能夠明顯感受到：不確定性已經成為一種常態。過去幾十年，全球經濟體系基本建立在以歐美為主導的貿易秩序之上，無論是技術規則還是產業定價權，都主要掌握在這一體系之中。但現在，這一體系正在發生明顯變化。

首先，歐美國家自身的政策也出現了明顯的不穩定性。例如美國內部政策經常出現反復，甚至總統的決策也可能被國會否決。這種情況在過去并不常見。其次，美國對中國的科技限制也在持續升級。從最初針對個別企業的管制，例如中興、華為，到現在逐步擴大到整個技術生態體系，包括EDA軟件等關鍵技術領域的全面限制，其目的非常明確——阻止中國在先進技術領域取得突破。

與此同時，地緣沖突也進一步加劇了全球能源的不確定性。例如中東局勢的緊張，使全球能源供應面臨新的風險。在這樣的環境下，企業必須做出一個重要轉變：把不確定性轉化為企業運營的常態機制。企業需要建立更強的韌性。雖然這種韌性會增加一定成本，但這些成本是企業能夠持續發展的必要投入。

二、成本端的巨大變局

1.存儲價格上漲帶來的產業影響

首先是存儲產業的變化。隨著AI產業的快速發展，全球算力需求迅速增長，存儲芯片成為整個半導體產業鏈中最受關注的領域之一。DRAM在整個芯片應用中的重要性不斷提升，尤其是在AI服務器領域，其應用占比已經超過40%。在這種背景下，越來越多的供應鏈企業開始轉向存儲領域。甚至連晶圓代工廠也更傾向于承接AI相關訂單。我們預計：2026年DRAM平均價格可能上漲超過105%。

這將直接影響智能終端產業。因為在手機等終端產品中，存儲成本占比接近40%。因此，一旦存儲價格上漲，終端產品成本也會隨之提高。我們初步測算，部分智能手機產品價格可能上漲25%以上。這不僅影響中低端手機，也會影響旗艦機型。

2.能源危機帶來的產業鏈沖擊

第二個重要因素是能源。當前中東局勢的變化，對全球石油供應產生了重大影響。霍爾木茲海峽承擔著全球約25%的原油運輸，一旦局勢惡化，將對全球供應鏈造成巨大沖擊。

此外，中東地區部分石油和天然氣生產設施受到沖擊，已經導致一些工廠停產。例如卡塔爾部分化工企業生產受到影響。石油不僅僅是能源，也是許多制造業材料的基礎，例如：塑料、化纖、包裝材料，這些都是智能制造和智能終端產品的重要材料來源。同時，化肥生產也受到影響，甚至可能進一步影響全球糧食供應。

此外，戰爭風險也帶動了保險成本上漲。戰爭險費率已經從0.25%上升到1%—3%，上漲幅度達到4—12倍。這些成本最終都會傳導到供應鏈。我們預計：2026年3—6月：原材料價格開始上漲、2026年6—9月：制造環節成本全面提升、2026年第四季度：終端產品價格普遍上漲。

三、中國企業戰略升維的三個方向

面對復雜環境，中國企業需要進行戰略升維。可以從三個層面來理解。

第一：供給側——從成本競爭走向價值鏈競爭

過去，中國制造在很多行業面臨“內卷”。企業之間通過不斷壓低價格爭奪市場，形成惡性競爭。未來必須轉向價值鏈競爭。只有通過持續創新，提高技術能力和產品附加值，企業才能擺脫單純的價格競爭。

1. AR眼鏡與近眼顯示：國產價值鏈正在打破國際壟斷

近眼顯示是未來重要的發展方向。2025年，中國AR眼鏡市場銷量首次超過VR設備，增長速度非常快。主要原因之一是產品重量大幅下降，目前已經降至約49克，接近普通眼鏡。

當前AR眼鏡中最重要的顯示技術是硅基OLED。未來隨著技術發展，Micro LED也可能逐步進入這一市場。中國企業在這一領域已經形成較強競爭力，例如硅基OLED廠商視涯的市場份額在持續提升。預計到2030年，僅中國市場AR眼鏡出貨量就可能達到近600萬臺

2.存儲國產替代：封鎖制造短缺，短缺打開窗口

全球存儲芯片市場長期由三大廠商壟斷：美光、海力士、三星，三家公司占據全球93%以上的市場份額。但隨著價格上漲和供應鏈變化，越來越多終端廠商開始考慮使用中國廠商的產品，例如：長江存儲，長鑫存儲，預計未來幾年，中國存儲廠商的市場份額將持續提升，今年有望至15%以上

3.顯示與光模塊產業的成功經驗：“被封鎖—倒逼自研—加速替代”的躍遷規律

在顯示面板產業，中國已經完成了一次典型的產業躍遷。目前全球70%以上的顯示面板產能來自中國大陸。通過規模優勢和產業協同，中國企業已經在這一領域擁有重要話語權。在光模塊領域，全球TOP10企業中，中國企業占據7家，龍頭企業也是中國的中際旭創。

第二：需求側——從單一產品走向生態構建

未來的競爭，不再只是單個產品之間的競爭，而是生態之間的競爭。例如：智能手機、智能家居、智能出行，這些終端正在形成完整的生態系統。企業通過生態綁定用戶，提高長期競爭力。

1. AI時代的新經濟形態：“智能經濟新形態”標志范式升級

今年政府工作報告提出了一個非常重要的概念——“智能經濟新形態”。這意味著AI將全面進入各個行業。這一新形態主要體現在三個層面：

技術之新：生產要素重構、數據成為關鍵生產要素、算力取代傳統資本設備、AI能力可規模化復制、技術創新周期大幅壓縮。

產業之新：價值鏈轉移、平臺生態取代線性價值鏈、軟件/服務價值遠超硬件、跨行業價值延伸成為主流、規模效應由硬件轉向數據。

社會之新：人機協同新關系智能體與人類協同共融、人形機器人進入量產元年、個人AI助理全面普及、社會生產組織方式重塑。

AI正在從技術創新走向全民應用。如果說2025年是全民接觸AI的元年，那么2026年將成為各行業全面擁抱AI的元年

第三：規則側——從被動防御走向標準引領

更高層次的競爭，是標準的競爭。如果中國企業能夠參與甚至主導技術標準的制定，就能夠在全球產業鏈中占據更主動的位置。

1.全球化重構：從產品出海到能力/標準輸出

中國企業正從價值鏈末端走向規則制定端，中國企業的全球化也在發生變化：產品出口、產能出海、能力與標準輸出，真正的全球競爭力，最終體現在技術能力與產業標準的輸出中國已具備標準引領的基礎。

2.資本與產業驗證：AI算力與具身智能全產業鏈投資熱度

根據CINNO Research統計數據，從資本投入來看，AI產業鏈投資規模正在快速增長。自2023年以來，中國AI產業投資規模已經接近9000億元，其中：算力中心：約4300億元、AI相關半導體：約2000億元、AI服務器與PCB產業鏈：約2300億元、高速光模塊：約340億元。此外，我們統計，自2024年至今，人形機器人與具身智能投資超過659億元，預計未來今年仍將保持40%以上的增長速度

四、結語

總體來看，中國企業要在復雜的全球環境中實現突破，需要完成三層戰略升級：供給側：價值鏈競爭、需求側：生態構建、規則側：標準引領。

只有通過供給筑底、生態借力、標準立旗，中國企業才能在全球產業競爭中占據更加主動的位置。