股市：更明確的趨勢來了！

今年的股市有一個較為明確的趨勢，那就是漲價行情。

根據最新的數據：2026年2月份CPI同比上漲1.3%，我國今年CPI漲幅目標定在2%左右，物價未來上行有空間。

央行多次說：把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量。加上現在反內卷向縱深推進，多行業存在漲價預期，所以2026年漲價行情是重要主線。

從現實來說，新一輪漲價潮已經開始打響，國際上原油漲價帶來周期性行業上漲。AI大規模應用帶來了產業鏈漲價。

最近，阿里云官宣：阿里云AI算力、存儲等產品最高漲價34％。騰訊云也宣布了對AI模型，Tencent HY2.0 Instruct與Tencent HY2.0 Think服務進行漲價，部分模型漲幅超400%。百度智能云發布AI算力、存儲等產品調價公告，AI算力相關產品服務：上調約5%-30%；并行文件存儲等：上調約30%。

為什么漲價？原因主要是兩方面：

1、今年被稱為AI應用元年，各種AI應用的出現加大了算力的需求。比如智能寫作、AI繪畫、或者最近很火的“小龍蝦”智能體。

Token是AI大模型吃東西的“最小口”。當你在使用各種AI應用時，每次讓它幫你寫郵件、畫圖、甚至執行任務，它都要消耗掉很多Token。

現在全球AI需求大爆發，大家用AI的頻次和復雜程度都急劇上升，就像全國人民突然開始瘋狂點外賣。這讓處理這些任務的算力，你可以理解為AI的“廚子”和“廚房”，變得極度緊缺?！癆I的飯量”突然猛增，導致“喂飯的”忙不過來，只好漲價。

2、近期，多家國內外半導體及芯片企業普遍宣布產品漲價，漲幅普遍在10%至80%區間。由于數據中心電力消耗占運營成本40%至60%，下游行業被迫漲價只是時間問題。

影響是什么？

1、對香港科技股是巨大利好。國內互聯網巨頭們主要陣地就是恒生科技指數，恒生科技指數里，像阿里、騰訊、百度這樣的“大店鋪”占了很大的權重。他們能提價、利潤有望增加，就等于整個賣場的“資產價值”提升了，自然會吸引更多人來投資。阿里、騰訊、百度集體官宣漲價，對恒生科技指數來說，是 “AI泡沫退去，業績實錘到來” 的關鍵信號。

去年10月份以來，恒科跌得太多了，這里有很多非理性拋售的成分，目前恒科估值已經是歷史低位，性價比相當高，往遠的來說往上的空間是有的。

2、對于芯片、算力等是利好。下游每用一次AI應用，背后都需要芯片來運算?，F在用量暴增，云廠商就必須購買更多的芯片來擴建自己的數據中心。國產芯片迎來黃金發展期。因為全球最頂尖的芯片實在太搶手，有錢也可能買不到。為了保障“水廠”能正常運轉，云廠商們會加速采用國產芯片作為替代。

可見，2026年將還是科技股行情，科技股將成為A股的領漲主線，只是AI從概念走向應用。而科技股的行情核心是漲價行情，因為大量的需求來了。

注：本文只是作者個人觀點，短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎！