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近期，A股呈現明顯的結構性分化格局。創業板指數一路走高，已逼近年內高點區域，而上證指數則在低位反復整固，兩大核心指數走勢形成鮮明對比。
這種背離現象背后，反映出當前市場交投活躍度下降、量能持續萎縮的現實。投資者對于滬指沖擊4200點關口普遍持謹慎態度，這種情緒差異進一步放大了兩大市場之間的短期分化。
不過值得注意的是，科技成長、新能源產業鏈以及大金融板塊近期表現相對活躍，這些權重方向的輪動為指數高位運行提供了重要支撐。
牡丹認為，不用等明天行情了，不出意外，周五很可能這樣走！
截至目前，已有超過百家A股上市公司披露了2025年度經營業績。從已公布數據看，逾七成企業實現了凈利潤同比增長，這一比例超出市場預期。
行業頭部企業的盈利韌性尤為突出，穩定的業績表現為價值投資邏輯提供了有力支撐，也解釋了近期高股息策略為何受到資金青睞。
進入三月下旬，年報披露將迎來高峰期。業績集中釋放階段，市場波動率可能有所抬升，但這也意味著更多機會將隨之涌現。
更為重要的是，隨著年報陸續出爐，公募基金、保險資金等機構的最新持倉布局將逐步明朗。在當前指數高位震蕩的背景下，機構倉位的調倉動向將成為觀察市場分歧程度、研判機構風險偏好變化的重要風向標。
另一方面，國際金價近期持續承壓，現貨黃金價格已從5200美元高位回落至4900美元附近，連續六個交易日收跌。
盡管此前地緣政治風險推升油價，但黃金并未同步上漲；隨著美元指數強勢突破100整數關口并創近十個月新高，貴金屬板塊承受的壓力進一步加劇。
黃金資產的階段性調整，客觀上有利于風險偏好的修復。若避險資金從黃金市場撤離，疊加前期獲利盤的集中兌現，以及市場對美聯儲降息時點預期后移的定價，這部分流動性有望重新配置至權益市場。
雖然美聯儲降息時點延后，但其對全球風險資產的邊際沖擊正在衰減，市場已充分定價短期內維持高利率的環境。A股自4190點回調至4000點一線，已將這一利空因素較為充分地消化。當前兩市成交額穩定在2萬億上方，表明4000點附近的承接力度較強，滬指有望在此位置形成有效支撐。
牡丹預計，年報密集披露期龍頭企業的業績超預期表現，有望提振市場短期情緒，同時，外部流動性環境的預期差正在收斂，風險資產吸引力回升，A股大概率延續高位震蕩格局。
隨著利好因素持續發酵，市場在4000點破位后，不出意外，周五很可能這樣走，繼續保持下跌尋找低點，之后再醞釀新的升勢。
文章系牡丹投資思路，內容僅供參考，不構成投資建議！
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