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馬化騰首次公開談“龍蝦”影響

3月18日，騰訊控股發(fā)布2025年第四季度及全年財報。第四季度，騰訊營收1943.7億元，同比增長13%，Non-IFRS經營利潤695.2億元，同比增長17%。騰訊全年營收7517.7億元，同比增長14%，Non-IFRS經營利潤2806.6億元，同比增長18%。

“2025年保持了健康增長，得益于AI技術提升了廣告定向能力及玩家在游戲中的互動，以及云業(yè)務收入加速增長并實現(xiàn)了規(guī)?；！彬v訊董事會主席兼CEO馬化騰表示，核心業(yè)務產生充足現(xiàn)金流，為加大AI投入提供支撐，包括招募頂尖AI人才及升級AI基礎設施?；煸?.0智能水平提升，元寶、WorkBuddy及QClaw等AI產品產生實際效用，這些初期跡象表明AI投入將開拓新的機遇。

這份財報中，AI是當之無愧的主角。在財報發(fā)布后的媒體交流會上，騰訊管理層透露了更多有關AI的信息，包括騰訊調整AI團隊后要怎么做、OpenClaw“龍蝦”帶來了什么啟發(fā)、微信如何思考并開發(fā)智能體、今年的資本支出要怎么安排。此外，也談到了一些近期業(yè)界關心的話題，包括在美投資的游戲業(yè)務動向和云服務漲價。

多項業(yè)務受AI推動

第四季度，騰訊三大主要業(yè)務中，增值服務收入899.2億元，同比增長14%；營銷服務411.16億元，同比增長17%；金融科技及企業(yè)服務收入608.18億元，同比增長8%。增值服務中，本土游戲收入382億元，同比增長15%；國際市場游戲收入211億元，同比增長32%；社交網絡收入306億元，同比增長3%。金融科技及企業(yè)服務中，企業(yè)服務單季收入增長22%。

全年的情況看，騰訊2025年增值服務收入3692.81億元，同比增長16%；營銷服務1449.73億元，同比增長19%；金融科技及企業(yè)服務收入2294.35億元，同比增長8%。增值服務中，去年騰訊國際市場游戲收入774億元，同比增長33%，按美元計算，是首次年收入突破100億美元。ToB業(yè)務（金融科技及企業(yè)服務）全年營收則為2294.3億元，創(chuàng)下新高。

財報中多次提到AI對收入的推動。例如，游戲中部署AI加速了內容制作并提升了營銷效益；廣告方面升級了基礎模型并推出智能投放產品矩陣騰訊廣告AIM+，帶動營銷服務的收入增長高于行業(yè)；騰訊云規(guī)?；芤嬗谄髽I(yè)AI需求上升，PaaS及SaaS產品貢獻的增長領先于市場。此外，騰訊提到，ima月活躍賬戶數(shù)超1300萬，公司通過引進頂尖AI人才升級了團隊并建立了系統(tǒng)化提升基礎模型智能水平的流程。

在電話會上，騰訊高管也對AI給業(yè)務帶來的改變進行了闡述。騰訊高管表示，第四季度企業(yè)服務收入增長主要得益于云服務收入增加以及小店電商交易量增加帶來的技術服務費增加。同時，短視頻和AI視頻生成越來越多使用騰訊的方案，使云媒體收入同比增加。

財報中還有一些數(shù)據受到AI的影響。截至第四季度末，騰訊員工數(shù)量約11.6萬名，同比增長5%，環(huán)比增長1%。騰訊高管表示，這主要反映了游戲和技術平臺、AI相關崗位人員的增長。此外，去年第四季度騰訊資本支出169億元，環(huán)比增長41%，主要是由于加快了對服務器等基礎設施的投資。

希望加大資本支出

AI業(yè)務要怎么部署，騰訊高管在此次交流會中進行了較為全面的闡述。據透露，騰訊的AI業(yè)務此前進行了一輪較大的調整。本輪調整過后，騰訊要拿出什么樣的答卷，騰訊高管給出了一些思路。

騰訊總裁劉熾平表示，騰訊有比較清晰的AI戰(zhàn)略規(guī)劃，未來兩到三個季度還要做一些重要的事情，隨后將呈現(xiàn)出可量化的進展。大模型方面，過去幾個月騰訊密集進行團隊調整升級，并進行組織和工作流程重構，使組織方式更合理，也重新建立了預訓練和強化學習基礎設施，提升了數(shù)據質量，在這個基礎上，未來有信心可以打造出智能水平更強的模型并加快整體迭代。未來騰訊在視頻及世界模型方面也會持續(xù)開發(fā)。

對于春節(jié)期間的元寶紅包營銷活動，劉熾平談到，元寶的春節(jié)推廣目標超過了預期，獲得很大的安裝量，下一步還會通過迭代來增加用戶留存和活躍度，將提高語音對話等能力。除了元寶派現(xiàn)有的能力，未來騰訊還將為元寶提供更多特色功能。隨著元寶用戶活躍度和留存率提高，后續(xù)元寶也會進行推廣。

新的模型也在計劃之中。騰訊高管透露，HY 3.0正在內部業(yè)務測試中，計劃在4月對外推出。這是一次混元模型的重大升級，推理和Agent（智能體）能力將有顯著提升。

與AI業(yè)務部署相關的，是AI的投入。

劉熾平表示，去年騰訊為AI新產品開發(fā)投入了180億元，第四季度投資新AI產品的金額就超過70億元，今年投入金額至少翻倍。騰訊穩(wěn)固的核心業(yè)務產生的額外利潤可以支持這方面的投入加大。

資本支出方面，雖然去年第四季度環(huán)比增加，但同比明顯下降。騰訊高管解釋稱，這主要是因為2024年底資本支出集中導致基數(shù)較高。劉熾平解釋，去年騰訊資本支出增長不多，在相當?shù)某潭壬系陀诠驹镜哪繕?，一個重要原因是GPU供應受阻。在一定程度上，騰訊通過租用彌補了一些算力需求緊缺，也減少了對外出售以保證自用算力充足。

“2026年，騰訊還是希望資本支出能有較大提升，同時在靈活租用方面也加大投入，整體提升算力的獲取來支持模型訓練，并有更多額外的云算力對外出租。”劉熾平稱。

資本支出的情況也會影響股票回購。

全年騰訊回購1.53億股股份，總對價800億港元。劉熾平表示，如果騰訊有足夠的資源去支持AI發(fā)展的話，就會這么做。去年是因為騰訊買不到太多卡（GPU），因此在回購方面做得比較多，如果今年能買到卡、資本開銷能達到公司預期，可能會適當減少回購。由于騰訊認為投資AI領域有獲得較高回報的機會，今年可能會以低于2025年的價格回購股份，并將較多資金用于投資AI。

超14億用戶的微信要怎么做AI？

財報顯示，2025年底，微信及Wechat合并月活躍賬戶數(shù)14.18億，同比增長2%。這是一個用戶量龐大的國民級應用。要怎么在微信上部署AI，是圍繞微信的一個長期議題。

此次財報發(fā)布前，市場傳出了微信秘密研發(fā)一款全新智能體的消息。這款新的智能體是什么樣的？騰訊高管在交流會上給出了回答。

“微信此前已將搜索智能化，并將AI用于內容推薦、商品推薦，小程序開發(fā)者也用AI編程，元寶Chatbot（對話助手）在微信也有用戶群，此前一些AI功能已在微信進行了預演?！眲肫奖硎?，下一步，騰訊還希望在微信中打造一個AI智能體。

劉熾平介紹，這個智能體可以依靠微信與用戶緊密接觸，且與小程序、社交、支付等生態(tài)聯(lián)通，不僅能與用戶聊天，還能做很多事情。微信生態(tài)提供了一個比較好的商業(yè)模式，可以讓不同合作方從中獲益。劉熾平也提到，在打造這個智能體的過程中，還會有很多問題要解決，包括保護用戶隱私和安全，還有一些獨有的功能是現(xiàn)在通用模型不容易解決的，需要模型能力進一步提升并適配微信生態(tài)。

劉熾平強調，微信用戶群很大，這個智能體需要有非常高的推理能力才能支持這么大的用戶群體調用。騰訊對于推出這款智能體還沒有具體的時間表，但已在逐步推進。

馬化騰也談及他對微信AI化的思考，并將作為一個App的微信與去中心化的“龍蝦”進行了對比。

馬化騰近期對“龍蝦”類產品有極高的興趣。3月11日，第一財經記者了解到，馬化騰當天凌晨2:06在朋友圈轉發(fā)了騰訊推出全系“龍蝦”產品矩陣的公眾號文章，并配文“自研龍蝦、本地蝦、云端蝦、企業(yè)蝦、云桌面蝦，安全隔離蝦房、云保安、知識庫......還有一批產品陸續(xù)趕來”。

此次媒體交流會上則是馬化騰首次公開談“龍蝦”。他表示，“龍蝦”類應用不需要用戶坐在屏幕前等待結果反饋，且有記憶能力和個性，更像一個助理，帶有“活人感”，“龍蝦”帶來了新的AI落地場景，騰訊也有了更多能發(fā)力的戰(zhàn)線。

“年初‘龍蝦’類應用推出后，大家一下子發(fā)現(xiàn)，在To C端聊天機器人和To B端AI編碼之外多了一個辦公場景，辦公場景和任意的終端硬件整合起來，形成新的去中心化入口，普通用戶和辦公人群都對AI產生了需求?！瘪R化騰表示，這是“龍蝦”帶來的一個很大變化。

馬化騰表示，原來AI應用的入口集中在聊天機器人，用不上其他的能力，而現(xiàn)在騰訊可以將PC端的產品和騰訊云各種產品整合起來，發(fā)揮產品矩陣和生態(tài)優(yōu)勢?！褒埼r”給騰訊規(guī)劃和開發(fā)中的微信AI功能帶來啟發(fā)。他解釋，可以理解為每一個小程序都可以智能化和“龍蝦化”，都能用API接口或命令行來調用。

談到“龍蝦”類應用的去中心化特點和微信的中心化特點時，馬化騰表示，微信是中心化的一個App，但微信生態(tài)是去中心化的，包含數(shù)十萬活躍的小程序商家，未來如何融入“龍蝦”類應用的這種去中心化理念值得思考。

“所有服務商的心態(tài)都是怕被AI智能體‘短路化’‘渠道化’，智能體只需要原來的原子化服務，而不來店里、小程序里，服務商是不愿意被這么‘短路化’的，而是希望還能保有流量和入口。所以我們在進行生態(tài)設計的時候也要考慮這種需求?！瘪R化騰表示，中心化和去中心化的工作要同時做。

對于“龍蝦”帶來的啟發(fā)，馬化騰還談到，此前元寶派讓人看到，智能體在處理復雜任務特別是在多人環(huán)境下理解上下文的效率還不高，需要有“龍蝦”類的文件系統(tǒng)、本地數(shù)據庫和記憶參數(shù)。騰訊的團隊會充分吸收新的技術和成果。

在媒體交流會上，騰訊高管也談到了一些近期業(yè)界普遍關注的熱點話題。近期騰訊云、百度云、阿里云都有一些產品結束優(yōu)惠期或漲價，引發(fā)市場關注，此前圍繞騰訊的游戲業(yè)務，還有市場傳言稱美國在考慮是否保留騰訊在當?shù)赜螒蛲顿Y。

談到云業(yè)務時，騰訊高管表示，除了GPU，CPU、存儲也面臨供應緊張情況，在內存和CPU行業(yè)整體供應緊張的情況下，由于需求增加和價格環(huán)境改善，此前云服務收入同比增長速度有所加快?！肮虒Ρ容^大的采購合作伙伴會優(yōu)先保障供應，騰訊云此前也簽了一些長期合約，云廠商有比較大的機會拿到這些硬件，并進一步向客戶轉租，因此在很長一段時間內國內云服務一直在降價。直到整個市場供應緊張，云服務有了價格提升。如果供應鏈緊張情況繼續(xù)，相信還會有持續(xù)的價格調整?！彬v訊高管稱。

對于游戲業(yè)務在美投資事項，劉熾平則表示，騰訊在過去很長一段時間都在同美國的監(jiān)管進行建設性溝通，整體情況朝正向發(fā)展，整體風險相對可控。一個原因是，相比社交媒體，游戲業(yè)務所謂的敏感性少很多。同時，騰訊在美國投資的公司還是由創(chuàng)始人管理和推動，且獨立運營。在海外，騰訊游戲在美國有一些流程需要走，海外其他地方也歡迎騰訊對當?shù)赜螒蚬具M行投資。

（內容來源：第一財經 鄭栩彤）

蘋果高管：深圳對蘋果來說是一個特別重要的地方

3月17日，位于河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)深圳園區(qū)的蘋果公司深圳應用研究實驗室首次向媒體開放。這座“研發(fā)重鎮(zhèn)”于2024年10月投用，是蘋果在華研發(fā)體系的最新布局。蘋果公司首席運營官薩比赫·汗（Sabih Khan）、蘋果公司副總裁兼大中華區(qū)董事總經理葛越向記者介紹了實驗室運行情況。

薩比赫·汗在深圳應用研究實驗室.（受訪單位供圖）

構建覆蓋產品全周期驗證體系

走進實驗室大樓，現(xiàn)代化的實驗空間整潔有序，精密儀器令人目不暇接。第八層樓正在擴建中，待全部完工后，整棟建筑將完整承載蘋果應用研究職能。

實驗室內配置了多種尖端設備，構建起覆蓋產品全生命周期的驗證體系。跌落測試區(qū)配備可控與隨機跌落裝置，覆蓋瀝青、木質、花崗巖三種材質地板，模擬用戶在各種真實場景中的意外跌落；振動測試臺按照官方標準配方組合，復現(xiàn)運輸與使用過程中的復雜振動環(huán)境，確保產品內部結構的穩(wěn)固連接；3D藍光掃描系統(tǒng)以微米級精度捕捉產品三維形貌，將工藝偏差量化到頭發(fā)絲直徑的百分之一；防水測試艙模擬從意外潑濺到深度浸沒的多級水侵場景，驗證密封設計的可靠性邊界，等等。

“在這里工作的工程師普遍畢業(yè)于世界一流大學，許多還擁有博士學位?！备鹪浇榻B，這些高端人才與全球工程師、設計師協(xié)作，依托先進實驗設備，不僅為中國，更為全球消費者打造卓越產品。

多普勒激光設備讓瑕疵“無所遁形”

在眾多精密儀器中，多普勒激光測振系統(tǒng)（LDV）格外引人注目。這套設備利用激光多普勒效應，來捕捉產品表面微米級的細微振動位移。

圖源：ShenzhenDaily

LDV的工作原理是向物體表面發(fā)射一束聚焦激光，當表面振動時，反射光會因多普勒效應產生微小頻率偏移。通過測量偏移，LDV能夠計算出精確的速度和振幅數(shù)據，創(chuàng)建詳細振動圖譜，讓工程師直觀地“看見”聲音。為達到最高精度，這套LDV系統(tǒng)運行于專門建造的靜音室中，能夠檢測最微小的振動，而不受環(huán)境干擾。

以MacBook Air為例，其優(yōu)秀靜音表現(xiàn)如何而來？在產品研發(fā)階段，若出現(xiàn)意外噪音，工程師就會使用LDV對樣品掃描，快速精確定位特定區(qū)域的異常振動。這種非侵入式診斷能力，使蘋果公司能在產品開發(fā)早期就能完成深度“體檢”，提前發(fā)現(xiàn)肉眼不可見的結構隱患或功能缺陷，避免問題流入后續(xù)環(huán)節(jié)。

深圳河套賦能蘋果全球創(chuàng)新

蘋果公司與深圳淵源深厚。1998年，蘋果公司在深圳生產首款iMac G3；2007年，改變手機行業(yè)格局的初代iPhone同樣誕生于此。

“我們最初的供應鏈就是在深圳建立的，”薩比赫·汗表示，“深圳對我和蘋果來說都是一個特別重要的地方?！?/p>

葛越特別指出實驗室地處河套深圳園區(qū)的戰(zhàn)略價值：“最大的優(yōu)勢就是速度。產品開發(fā)過程中一旦發(fā)現(xiàn)異常，團隊可快速調取樣品至實驗室分析，再將解決方案反饋生產線。這種響應速度在全球供應鏈管理中至關重要?！?/p>

更深層的布局在于供應鏈協(xié)同。目前，蘋果在廣東擁有近200家重要供應商合作伙伴，并與之建立聯(lián)合實驗室?！拔覀冑x能供應商伙伴，幫助他們提升研發(fā)人員解決問題的能力。”薩比赫·汗強調，通過共建實驗室，蘋果將自身研發(fā)能力注入本土供應鏈網絡，形成創(chuàng)新協(xié)同，推動下一代技術從概念快速走向量產。

從1998年的iMac G3到今天的應用研究實驗室，蘋果與深圳的故事，恰是“中國制造”向“中國智造”躍遷的生動縮影。

除蘋果應用實驗室外，河套合作區(qū)還集聚著粵港澳大灣區(qū)國際臨床試驗協(xié)作平臺、粵港澳大灣區(qū)（廣東）量子科學中心等重大科研平臺，以及星巴克（中國）創(chuàng)新科技中心、意法半導體全球封測創(chuàng)新中心等世界級企業(yè)研發(fā)中心。深圳市政府工作報告披露，隨著河套深圳園區(qū)與國際接軌的科研管理機制加快構建，目前園區(qū)已設立6家國際產業(yè)與標準組織，吸引52家高端科研機構和頂尖企業(yè)研發(fā)中心落戶。

（內容來源：深圳特區(qū)報記者：方勝）

來源：深圳夢（微信號ID：SZeverything）綜合

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