聯通董事長說“要鮮活地活著”，這背后藏著通信行業的酸甜苦辣

家人們，這兩天看中國聯通財報發布會，聯通董事長董昕那句話“公司的目標是健康地、鮮活地活著”，可真是戳到我心窩子里了。這可不是什么“引領5G新時代”“數字化轉型先鋒”之類豪氣干云的話，就這么簡簡單單幾個字，聽著那叫一個心酸，可細琢磨琢磨，這還真是當下通信行業最真實的寫照。

咱先看看數據，這數據可不會說謊，它明明白白地告訴咱，運營商的日子那是真不好過。我翻了中國聯通過去五年的財報，營收從3279億漲到3922億，凈利潤從63億漲到91億，乍一看，嘿，是增長了?？蛇@增速呢，年均也就幾個百分點。要是擱在其他行業，這可能就是“穩健經營”的典范，但在通信這個曾經那可是高速增長的賽道上，這就是“增長乏力”的委婉說法啊。

更關鍵的是啥呢？是結構變化。傳統業務，也就是咱最熟悉的寬帶和移動數據，收入從2022年的1559億降到了2025年的1532億。別小看這27億的下滑，這就好比一個家庭，原本最穩定、最能賺錢的買賣，現在開始走下坡路了，這意味著運營商最核心的“現金?！闭诼s。為啥會這樣呢？很簡單，用戶增長見頂了?，F在誰還沒個手機啊，誰家里還沒裝寬帶啊，而且流量資費還在不斷下降，運營商想從咱用戶身上多掏點錢，那難度可就跟登天似的。

不過呢，新業務倒是有點起色。數據及互聯網應用收入從608億漲到了1036億，五年漲了70%。政企數字化、算力網絡、云服務，這些聽起來就高大上的業務，確實在接棒增長。可問題也來了，這塊業務有個致命的弱點，就是應收賬款太高。

咱再看看財報里那個讓人倒吸一口涼氣的數字：中國聯通的政企客戶應收賬款，從2021年的211億飆升到了2025年的801億。五年時間，翻了近3倍??！801億是啥概念？相當于中國聯通全年營收的五分之一，凈利潤的近9倍。這就好比一個商家，賬面上看著賣了不少東西，收入挺可觀，可錢沒拿到手啊，大部分都墊給了政企客戶。這就是政企業務的殘酷現實，政府項目、企業數字化轉型，都是長周期、分期結算的模式。為了搶客戶，運營商不得不在付款周期、信用額度上做出讓步，結果就是“以賬期換增長”，表面風光無限，實際現金流被持續透支。

而且啊，這種壓力還會像多米諾骨牌一樣傳導下去。運營商欠設備商的錢，設備商又欠元器件廠商的錢，一層一層傳下去，整個產業鏈的資金鏈都繃得緊緊的，就像一根快要斷的弦。

為了緩解現金流壓力，中國聯通也是想盡了辦法，選了兩條路。一條是壓縮資本開支，一條是延長對供應商的付款周期。資本開支從2022年的742億降到了2025年的542億，2026年預計還要降到500億，占服務收入的比例從23%降到了16%。這確實在短期內緩解了壓力，可代價是啥呢？是網絡升級、算力建設的節奏放緩了。

咱看看現在互聯網大廠都在干啥，字節、阿里、騰訊，都在瘋狂投資AI和算力。OpenAI、谷歌、微軟，更是幾千億幾千億地往數據中心砸錢。可運營商呢，卻在收縮投資，這本質上就是在“犧牲未來競爭力換取當下生存安全”。我不是說運營商這么做錯了，在現在“穩字當頭”的大環境下，活下去確實比活得好更重要。但這背后的無奈，真值得咱好好琢磨琢磨。

董昕說“鮮活地活著”，其實這里面有兩層意思。第一層就是生存層面的，在現在存量市場、政策擠壓、技術變革的多重壓力下，運營商首先得保證自己不掉隊，現金流健康、風險可控、基本盤穩固，這些都是最低要求。第二層是發展層面的，“鮮活”意味著得有活力、有韌性、有持續發展的能力，不能只是茍延殘喘，得找到新的增長曲線。

可運營商現在面臨的挑戰那可大了去了。傳統業務在下滑，新業務雖然增長快，但應收賬款高、利潤薄。5G建設的高峰期已經過去了，5G - A、6G的商業化還得等一段時間。算力網絡、云計算這些賽道，運營商還得跟互聯網巨頭正面競爭，優勢可不明顯。更深層的問題是，運營商的體制機制、人才結構、創新文化，能不能適應這種轉型呢？這可比技術難題難解決多了。

運營商的壓力，最后肯定會通過各種渠道傳導到整個產業鏈。設備商首當其沖，華為、中興、愛立信、諾基亞這些運營商的主要供應商，已經感受到了訂單下滑、賬期延長的壓力。5G建設高峰過后，設備商的業績普遍都不太好。下游的服務商、集成商也不好過，運營商延長付款周期，他們就得墊資運營，那些資金鏈緊張的小公司，說不定就被拖垮了。

這種壓力傳導，在通信行業可不是第一次發生了。2G到3G、3G到4G、4G到5G，每一次技術迭代，都伴隨著一輪行業洗牌。只是這一次，洗牌的時間可能會更長，影響可能會更深。

說實話，看完中國聯通的財報，我心情挺復雜的。一方面，我特別理解運營商的難處，在現在這個存量時代，在“提速降費”的政策壓力下，在數字化轉型的不確定性中，能做到“穩字當頭”已經很不容易了。但另一方面，我也擔心這種“穩”會變成“停滯”。如果運營商把“活著”當成唯一目標，而忽視了“活得更好”的追求，那對整個通信產業的長期發展可不是啥好事。

畢竟，運營商是通信行業的基礎設施提供者，要是基礎設施提供商都失去了進取心，那整個行業的創新動力從哪兒來呢？董昕說“鮮活地活著”，我希望這不只是一句無奈的自我安慰，而是一個新的起點。畢竟，“活著”只是底線，“鮮活”才是咱追求的目標。

通信行業的下一個春天在哪兒呢？我也不知道。但我知道，只有那些敢于在寒冬里播種的人，才能在春天到來時收獲果實。運營商們，可得且行且珍惜?。?/p>