綠盟觀察丨貨幣穩舵，筑牢經濟持續向好根基

要點：政策護航風正勁，金融聚力啟新程。央行以支持性貨幣政策為核心取向，以穩預期、穩市場、穩增長為發力目標，為經濟發展筑牢金融保障。當前內外部經濟環境復雜，外部不確定性較大、國際金融市場波動加劇，國內經濟處于結構調整和轉型升級關鍵階段，貨幣政策肩負著夯實經濟回升向好基礎、推動實體經濟高質量發展的重要使命。唯有持續實施適度寬松的貨幣政策，堅定維護金融市場平穩運行，才能以政策確定性對沖市場不確定性，激發市場主體活力，讓金融精準服務實體經濟，為國民經濟高質量發展注入持續動力。

——援引自證券日報

穩預期，促進金融市場平穩運行

央行持續強調保持支持性貨幣政策立場，并明確表示將維護股票、債券、外匯等金融市場平穩運行，這有助于穩定市場對政策方向的預判。其影響不僅體現在情緒層面的安撫，更會切實傳導至資金定價與市場行為之中。

對股市而言，政策信號越清晰，越有利于投資者形成穩定預期，中長期看，市場因情緒波動引發的劇烈震蕩有望趨于緩和。對債市來說，明確的政策導向能夠穩定流動性及利率預期，從而改善實體融資環境。對匯市而言，持續、一致的政策表態有助于引導并穩定市場預期，避免單邊情緒過度積累。

在外部不確定性仍存的背景下，保持股、債、匯市場整體穩健運行，有助于降低預期反復對金融體系造成的擾動，為經濟恢復與結構調整創造更平穩的金融環境。

促轉型，服務實體經濟高質量發展

支持性貨幣政策的意義，不僅在于穩定經濟總量，更在于助推結構優化。當前，我國經濟發展的重心，已從單純追求增速轉向推動增長方式轉變，著力提升發展質量與可持續性。無論是擴大內需、促進科技創新，還是支持中小微企業成長、推動新舊動能轉換，都離不開適宜的融資環境。

保持貨幣政策的支持性，有助于降低社會綜合融資成本，穩定市場主體預期，從而增強企業擴大投資、加強研發、實施技術改造的內在動力。特別是在結構性工具定向支持重點領域、貨幣政策與財政政策加強協同的背景下，金融資源有望更精準地流向科技創新、內需擴張與產業升級的關鍵環節。

因此，延續貨幣政策的支持取向，不僅是為經濟恢復保駕護航，更是積極服務結構調整與動能轉換的深層需要。

強支撐，鞏固經濟穩定增長基礎

支持性貨幣政策還具有一層關鍵意義，即為實現全年經濟平穩運行提供相對穩定的金融環境。今年《政府工作報告》提出“經濟增長4.5%－5%”的預期目標，并強調“在實際工作中努力爭取更好結果”，同時指出需“為調結構、防風險、促改革留出空間”。這表明當前的政策導向并非單純追求高增速，而是力求在合理區間內推動發展質量與可持續性的提升。

在此背景下，保持貨幣政策的支持性，有助于在穩增長與防風險、短期目標與長期發展、內部均衡與外部平衡之間實現更優統籌，為經濟運行提供連續、適度的金融支持。貨幣政策雖非決定增長的唯一因素，卻是穩固經濟增長基礎、保持發展態勢平穩的重要保障。

總的來看，近期貨幣政策接連釋放信號，重在穩預期、穩市場、穩增長。面對更趨復雜的內外部環境，保持支持性的貨幣政策立場，有助于為經濟運行營造更加穩定的金融環境，也有助于為經濟結構調整、動能轉換和全年目標實現提供支撐。說到底，以貨幣政策之穩夯實經濟回升向好之基，既是當前宏觀調控的現實需要，也是推動高質量發展的應有之義。