6月16日，近一年漲幅已超1000%的半導(dǎo)體特氣龍頭中船特氣（688146.SH）上演“過山車”行情。早盤公司股價高開高走，盤中一度漲超14%，最高觸及365元/股，創(chuàng)下歷史新高。然而尾盤出現(xiàn)大幅跳水，截至收盤，股價報323元/股，僅微漲1.48%，全天成交額79.91億元，換手率高達16.01%，總市值1710億元。

值得注意的是，就在前一日，中船特氣剛剛在投資者互動平臺緊急澄清了市場流傳的重大利好傳聞。公司明確表示，“公司與臺積電簽訂了為期3年的長期供貨協(xié)議”“協(xié)議價格約1300元/公斤”“供貨份額由之前的10%提升至70%”等消息均不屬實。公司表示，與相關(guān)客戶就后續(xù)供貨方案仍在商談過程中，上述傳聞中的價格信息“與公司對當前產(chǎn)品市場價值的判斷不符”。

這已經(jīng)是中船特氣一個多月來第6次發(fā)布澄清公告。6月11日晚間，公司曾發(fā)布公告稱，近期關(guān)注到有媒體報道及市場傳聞提及公司六氟化鎢產(chǎn)品價格的事項，經(jīng)核實，公司未公開披露過六氟化鎢產(chǎn)品價格的相關(guān)信息。更早之前的5月14日、15日、16日、29日，中船特氣也曾多次發(fā)布公告，澄清“日本六氟化鎢供應(yīng)商因原材料供應(yīng)問題計劃削減下半年產(chǎn)量”“公司可能受益于境外廠商停產(chǎn)”等市場傳聞。

盡管公司頻繁澄清，但資本市場對中船特氣的追捧熱度不減。數(shù)據(jù)顯示，自今年4月3日以來，中船特氣股價區(qū)間累計漲幅高達656.79%，近一年累計漲幅更是達1069.02%，成為A股市場最耀眼的“大牛股”之一。

支撐公司股價持續(xù)走強的核心邏輯，是半導(dǎo)體關(guān)鍵材料六氟化鎢價格的暴漲。財達證券研報顯示，2026年以來，六氟化鎢價格呈現(xiàn)明顯上漲態(tài)勢。截至6月初，6N級六氟化鎢報價達220萬元—300萬元/噸，較4月初漲幅超190%；用于尖端芯片制造的7N級產(chǎn)品因供應(yīng)稀缺，長協(xié)價更是高達330萬元—360萬元/噸。

海關(guān)總署5月20日發(fā)布的數(shù)據(jù)也印證了這一趨勢，今年4月，國內(nèi)六氟化鎢出口均價攀升至149.79美元/千克，同比暴漲203.83%，較今年1月的68.75美元/千克，漲幅超117%。

公開資料顯示，六氟化鎢是半導(dǎo)體芯片制造的核心電子特氣，是化學(xué)氣相沉積（CVD）鎢膜的沉積關(guān)鍵材料，廣泛用于邏輯/存儲芯片的接觸孔與通孔填充，屬于芯片制造不可或缺的關(guān)鍵材料。特別是隨著AI算力產(chǎn)業(yè)爆發(fā)帶動HBM需求井噴，以及3DNAND閃存堆疊層數(shù)向更高層級跨越，上游六氟化鎢的需求呈現(xiàn)剛性增長態(tài)勢。

從供給端來看，目前全球六氟化鎢的年產(chǎn)能約為8000噸到9000噸，而國內(nèi)能生產(chǎn)5N級及以上、6N級高純度產(chǎn)品的企業(yè)較少，在六氟化鎢市場，主要廠商包括中船特氣和中巨芯等。其中，中船特氣現(xiàn)有六氟化鎢產(chǎn)能為2000噸/年，而據(jù)中巨芯2025年在投資者互動平臺披露的信息，公司擁有六氟化鎢產(chǎn)品產(chǎn)能為600噸/年。

需求端方面，中信證券研報援引TECHCET數(shù)據(jù)顯示，全球六氟化鎢的需求量已從2020年的超4500噸增至2025年的近9000噸，年均增速達14%。DiMarket預(yù)測，到2033年全球六氟化鎢市場規(guī)模將超過20億美元。

面對供需失衡的市場格局，中船特氣正積極調(diào)整經(jīng)營策略。公司在5月份的投資者關(guān)系活動中表示，受下游存儲芯片資本支出持續(xù)增長及AI驅(qū)動的HBM需求拉動，預(yù)計六氟化鎢產(chǎn)品將在較長一段時間內(nèi)保持旺盛需求，近期公司收到部分客戶關(guān)于產(chǎn)品供應(yīng)的溝通需求。公司新增年產(chǎn)1000噸六氟化鎢產(chǎn)能項目預(yù)計于2027年建成投產(chǎn)。

此外，值得注意的是，目前中船特氣已將調(diào)價機制從年度改為季度乃至月度。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔。）