霍爾木茲海峽被鎖:氦氣暴漲40%+芯片集體漲價，醫療設備卡住命門

最近，不少人在添置電子產品時發現價格明顯變貴了。手機價格上漲約200-1000元，筆記本電腦漲幅達500-1500元，家用空調價格上調3%-10%。背后原因是全球半導體及貴金屬原材料價格大幅上漲。

與此同時，一場遠在千里之外的地緣沖突，正以“蝴蝶效應”般的傳導速度，精準鎖定了中國的高端制造業。2026年初，中東緊張局勢升級，導致全球能源與關鍵物資的咽喉要道——霍爾木茲海峽航運面臨重大風險。這把“鎖”引發的連鎖反應，迅速演變成一場席卷中國醫療設備產業的“完美風暴”：氦氣價格應聲暴漲。

3月23日，納芯微電子發布價格調整通知；受全球半導體市場持續波動影響，晶圓、封裝材料等核心原材料成本大幅攀升，公司決定對部分產品進行調價。

3月24日，中國無液氦超導磁體頭部供應商健信超導，在投資者會議上表示，原材料價格波動對公司經營存在一定影響；公司將優先通過既定的風險控制策略，積極降低對自身及客戶的影響；若波動超出預期，公司將與客戶協商共同承擔。

作為國內多家醫療設備廠商的核心零部件供應商，上游廠商漲價牽動不少下游廠商的神經。

而作為MRI（核磁共振）設備的核心原料，全球35%的氦氣供應量需經霍爾木茲海峽運輸，受此影響氦氣供應緊張，價格暴漲40%。我國氦氣高度依賴進口，且主要來源為卡塔爾和美國。

疊加此前白銀漲價推高醫用膠片成本，半導體、貴金屬、氦氣三重成本沖擊已全面席卷醫療設備產業鏈，產業鏈上下游均面臨明顯壓力。

不過面對此次考驗，醫療設備行業似乎應對從容。頭部企業早已提前布局供應鏈應對策略，而無液氦技術的突破，更讓我國徹底擺脫了相關“卡脖子”風險。

01、半導體+貴金屬雙漲：醫療設備會漲價嗎？

半導體既是電子信息產業的基礎元器件大類，也是醫療設備的核心零部件。

2025年底以來，半導體行業掀起密集漲價潮。中微半導、必易微等國內企業，以及歐姆龍、ADI、英飛凌等國外企業均已宣布上調產品價格，核心原因均為上游原材料成本上漲，疊加成熟制程晶圓產能緊張、AI大模型沖擊等推高了整體制造成本。

行業上游的晶圓代工環節率先開啟漲價。2月初消息顯示，三星電子晶圓代工部門計劃針對特定成熟工藝提價約10%，漲幅將根據客戶類型、制程差異浮動，主要為應對產能緊張、提升板塊盈利能力。據臺灣《工商時報》報道，聯電、世界先進、力積電等臺灣地區成熟制程晶圓代工廠，計劃最快自4月起上調報價，漲幅最高可達一成及以上。

下游芯片設計及制造企業隨即跟進調價：

思特威宣布自3月1日起，三星晶圓廠生產的智慧安防、AIoT產品統一漲價20%，晶合集成晶圓廠生產的同類產品漲價10%；

希荻微表示，受上游原材料及關鍵貴金屬價格攀升影響，晶圓代工與封測成本持續走高，將對部分產品適度調價，新價格適用于3月1日及之后的采購訂單；

新潔能發布漲價函，基于成本壓力對MOSFET產品漲價10%起，新價格自3月1日發貨起生效。

從公開信息來看，上述供應商均與國內醫療設備核心零部件配套體系相關：

呼吸與生命體征監測領域，納芯微電子NSPGS5壓力傳感器已進入國內頭部呼吸機廠商供應鏈；

內鏡與醫療影像領域，思特威醫療專用CMOS圖像傳感器SC1400ME適用于胃腸鏡、腹腔鏡等內窺鏡場景，三星晶圓代工為這類傳感器提供成熟制程服務，聯電、世界先進、力積電等則為醫療影像、電源管理類專用芯片提供代工支持；

電源與信號控制領域，新潔能MOSFET產品應用于醫療設備電源轉換系統，希荻微、必易微電源管理芯片配套移動DR、便攜超聲等便攜式醫療設備；ADI、英飛凌與國內醫療設備企業達成聯合技術方案，覆蓋信號處理、電源管理、高壓控制等核心場景。

截至目前，邁瑞醫療、聯影醫療等國內頭部醫療設備廠商尚未就本次核心零部件漲價發布正式表態。不過從企業此前公開信息來看，邁瑞醫療曾在投資者互動平臺提及，面對進口原材料成本波動，正通過原材料替代等方式保障供應鏈安全；聯影醫療也在持續推進供應鏈優化，以應對核心零部件的成本及供應波動風險，頭部企業均已提前布局應對策略。

而部分其他相關企業已披露成本壓力并作出回應。比如，

寵物DR設備廠商必康3月20日率先表態，受上游芯片成本飆升影響，已通過戰略備貨等措施應對，短期內產品價格保持穩定；

柯尼卡美能達、理光等醫療設備企業也分別提及半導體供應短缺、原材料成本持續上漲的行業現狀；

除半導體外，貴金屬價格上漲也對醫療領域造成直接沖擊，醫用膠片成為典型板塊。

樂凱醫療1月29日發布通知，旗下主要工業膠片價格全線大幅上調80%，核心原因是白銀價格飆升。

傳統銀鹽醫用膠片以白銀作為成像核心物質，白銀價格暴漲不僅推高制造成本，還帶動含銀醫療廢膠片回收價格翻倍，年初武漢地區單張CT片回收價已從0.3元漲至0.6元。

不過傳統銀鹽醫用膠片目前在國內臨床占比已不足50%，且主要應用于縣域基層醫院，現代無銀干式膠片因不含貴金屬未受此輪漲價影響，而膠片大幅漲價也有望進一步加速數字化射線檢測（DR技術）在醫療領域的普及。

整體來看，半導體核心零部件與貴金屬價格的雙重上漲，讓醫療設備產業鏈上下游承受一定的成本壓力。盡管頭部醫療設備廠商暫未就本次漲價表態，后續產業鏈的成本傳導效應及醫療設備產品價格走勢，仍有待進一步觀察。

與此同時，醫療設備領域另一項核心材料氦氣，近期受中東戰爭影響出現供應波動。

02、中東戰事引爆氦氣危機：核磁共振再遇考驗

氦氣是磁共振成像（MRI）設備的運行核心原料。這種惰性氣體市場向來有一定波動性，近幾周隨著伊朗戰事在中東蔓延，關鍵供應通道與生產設施被切斷，氦氣價格徹底陷入混亂。

氦氣由億萬年緩慢放射性衰變形成，是地下天然氣礦脈開采的副產品，其價格漲跌與全球能源市場高度綁定。本月，美國與以色列聯合對伊朗發動打擊，伊朗隨后實施報復性襲擊，導致這種輕質大宗商品的現貨價格大幅飆升。

卡塔爾的天然氣與氦氣是全球主要出口國，本月初因伊朗封鎖霍爾木茲海峽、全球最大出口設施之一遭無人機襲擊而基本停滯。

而位于多哈北部沿海的卡塔爾能源公司拉斯拉凡工業城上周再遭伊朗導彈襲擊，生產線受損。該公司首席執行官薩阿德·卡阿比接受路透社采訪時表示，修復工作可能耗時3至5年，這將導致該國每年向歐洲與亞洲的液化天然氣出口量減少1280萬噸（約占總出口量的17%），公司或無法履行部分供貨合同；同時，該樞紐的氦氣出貨量預計下降約14%，損失超30萬立方英尺。

卡塔爾及海灣地區出產的氦氣，主要供應亞洲的全球頭部半導體生產商。不過美國也是氦氣主要生產國，這讓MRI設備制造商與服務商目前尚未陷入恐慌。

氦氣廣泛應用于醫療影像、高端芯片制造等關鍵領域，其中僅醫療影像行業的氦氣消耗量便占到全球總量的三分之一。一臺常規超導磁共振設備，在十余年使用周期內氦氣消耗量可超1000升，相關成本高達數萬美元。而隨著密封磁體技術的突破性應用，新一代無液氦磁共振系統僅在生產制造階段使用極微量氦氣，設備全生命周期無需額外加注氦氣，從根本上擺脫了對氦氣的依賴。

西門子醫療北美磁共振業務負責人凱蒂·格蘭特博士對媒體表示，公司供應鏈中絕大多數氦氣均源自北美本土。她透露，公司與多家企業及供應商合作，搭建了多套倉儲儲備體系。

而西門子醫療持續推進技術研發以降低MRI設備對氦氣的依賴，依托旗下DryCool密封磁體技術方案，無液氦磁共振產品即將成為主流。

西門子醫療的Magnetom Flow.Ace設備去年獲得美國FDA審批，這款1.5特斯拉掃描儀采用閉環氦氣回路設計，無排氣管道，運行僅需0.7升液氦；今年1月，FDA又審批了一款孔徑70厘米的更大規格系統，首批設備已于本月完成裝機。

目前，其正在英國牛津郊外新建一座工廠支撐DryCool磁體技術量產，預計未來6至9個月投入運營。

GE醫療、飛利浦等頭部醫療設備巨頭也已經推出自研密封磁體MRI系統，相關技術分別命名為Freelium與BlueSeal。飛利浦在聲明中稱，現階段氦氣價格上漲未對本公司MRI系統供貨能力及客戶服務造成實質性影響，已制定業務連續性預案并持續監控局勢；GE醫療未就此置評。

氦氣供應的另一重保障的是市場多采用長期合同模式，這能幫助服務商應對現貨價格短期暴漲。

比如，美國醫用氣體供應商普雷米爾公司表示，即便卡塔爾氦氣出口遭受重創，影響也未必完全傳導至美國放射科。因為其通常會為醫療設備及耗材簽訂為期36個月的長期合同，提供固定大宗商品價格。

在中國磁共振領域，國內頭部企業已實現從零部件到整機的自主可控，無液氦技術是其標志性突破。

液氦全球資源高度集中且不可再生，我國液氦自給率不足10%，高度依賴進口。無液氦技術的應用，讓我國徹底擺脫了相關的“卡脖子”風險。

2022年1月，萬東醫療開天i_Vision1.5T獲批，成為國內首臺獲注冊證的無液氦超導磁共振；其第三代產品已實現“0液氦損失、0場地限制、0液氦擾動”，核心部件自主率達100%。

截至目前，鑫高益、朗潤醫療、科大福晴等國內廠商均有無液氦磁共振設備獲批上市。

此外，搭載BlueSeal技術的飛利浦Ingenia Ambition（第一代無液氦1.5TMRI）于2020年6月在華獲批，成為首款登陸中國的外資無液氦磁共振系統；2026年初，西門子醫療MAGNETOM Flow.Plus Z無液氦磁共振系統也正式在華獲批。

2025年發布的高端醫療裝備重點產品中，無液氦技術成為國家重點推廣的方向之一。業內人士對此透露，無液氦磁共振能夠成為國家重點推廣方向，本質上是對全球戰略資源格局的精準應對。

醫療供應鏈是全球化的，需考量關稅、通脹等多重成本壓力，再疊加中東沖突、航運受阻及霍爾木茲海峽相關問題，行業又多了一重挑戰。

綜合來看，2026年大型醫療設備（CT、磁共振等）物料成本端面臨顯著“看漲”壓力，而終端成交價因集采政策持續下跌，形成“成本上漲-售價下行”的剪刀差，或進一步擠壓廠商利潤空間。