《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃綱要》明確作出“塑造國際貿(mào)易和雙向投資合作新優(yōu)勢”的戰(zhàn)略部署，體現(xiàn)了我國面對外部環(huán)境變化的戰(zhàn)略定力，彰顯了我國通過更高水平對外開放推動高質(zhì)量發(fā)展的堅定決心。當前，立足新發(fā)展階段的歷史方位與適應(yīng)構(gòu)建新發(fā)展格局的戰(zhàn)略要求，需要進一步拓展雙向投資合作空間的戰(zhàn)略內(nèi)涵與時代定位，厘清其賦能新質(zhì)生產(chǎn)力的核心邏輯與重要性，構(gòu)建高效協(xié)同的制度保障與實現(xiàn)路徑，從而為我國在復(fù)雜變局中塑造國際競爭新優(yōu)勢、夯實高質(zhì)量發(fā)展根基提供核心支撐。

圖/中經(jīng)視覺

“十五五”時期雙向投資的戰(zhàn)略定位

“十四五”期間，面對復(fù)雜多變的國際投資環(huán)境，我國雙向投資仍取得了顯著成就，并邁向更高質(zhì)量的發(fā)展階段。一方面，我國引資規(guī)模目標提前達成，實際使用外資規(guī)模完成商務(wù)部“十四五”發(fā)展規(guī)劃提出的7000億美元引資目標；引資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，2024年高技術(shù)產(chǎn)業(yè)引資占比達34.6%，較2020年提升6個百分點，其中醫(yī)療儀器設(shè)備、計算機及辦公設(shè)備等先進制造領(lǐng)域成為增長重點；市場活力持續(xù)增強，五年間我國累計新設(shè)外資企業(yè)22.9萬家，比“十三五”時期增加2.5萬家；制度型開放深入推進，我國全面取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準入限制，落地“外資24條”和穩(wěn)外資行動方案等政策，推動服務(wù)業(yè)擴大開放綜合試點，投資環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。另一方面，我國對外投資規(guī)模穩(wěn)居全球前列，年均增速超過5%，對外直接投資流量自2012年起已經(jīng)連續(xù)13年位居全球前三。我國對“一帶一路”共建國家直接投資增長迅速，截至2025年上半年，我國與共建國家雙向投資規(guī)模超2400億美元，其中我國對共建國家投資超過1600億美元。《中國雙向投資報告2025》顯示，我國對外投資結(jié)構(gòu)正在向數(shù)字化邁進，在全球前20大跨國數(shù)字企業(yè)中已有7家來自中國，數(shù)量居全球第二。此外，我國在對外投資方面還積極推動與有關(guān)國家簽署投資合作備忘錄、建設(shè)自貿(mào)區(qū)（港）等高水平開放平臺，為企業(yè)出海提供有力支撐。

在此基礎(chǔ)上，“十五五”時期我國雙向投資戰(zhàn)略被賦予新的時代內(nèi)涵，更加突出投資質(zhì)量、安全韌性與制度型開放，其投資功能從優(yōu)化供給、補齊短板轉(zhuǎn)向賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，投資領(lǐng)域更多關(guān)注到未來產(chǎn)業(yè)、數(shù)字基建、綠色低碳、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)等，以更好地服務(wù)當前戰(zhàn)略機遇和風險挑戰(zhàn)并存的新發(fā)展階段。一是吸引外資方面的重點從填補資金缺口轉(zhuǎn)向精準吸引前沿領(lǐng)域的跨國資本。全面落實國民待遇，推進數(shù)據(jù)高效便利安全跨境流動，營造透明穩(wěn)定可預(yù)期的制度環(huán)境，重點解決外資在標準制定、政府采購、數(shù)據(jù)跨境流動等方面的訴求，推動外資在華從加工組裝向研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造、品牌運營等全產(chǎn)業(yè)鏈延伸，實現(xiàn)從要素流動型開放向制度型開放的深度轉(zhuǎn)型。二是對外投資方面表現(xiàn)為從單一資金或產(chǎn)能出海轉(zhuǎn)向全鏈出海的新模式。引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈合理有序跨境布局，依托龍頭企業(yè)帶動上下游配套產(chǎn)業(yè)協(xié)同出海，以此構(gòu)建自主可控的全球產(chǎn)業(yè)鏈體系。同時，對外投資持續(xù)向高端制造及新興領(lǐng)域延伸，培育屬于中國的跨國公司與全球品牌。三是“引進來”與“走出去”通過引進尖端技術(shù)、本土集成創(chuàng)新、對外標準輸出形成協(xié)同發(fā)展路徑，同時發(fā)揮我國連接全球資本與創(chuàng)新的樞紐功能，使雙向投資成為新發(fā)展格局的關(guān)鍵紐帶以及新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎，為大國博弈背景下的中國式現(xiàn)代化建設(shè)提供強勁支撐。

以雙向投資賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要意義

新質(zhì)生產(chǎn)力是由技術(shù)革命性突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置、產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級催生的先進生產(chǎn)力形態(tài)，以科技創(chuàng)新驅(qū)動生產(chǎn)效率和質(zhì)量提升，是“十五五”時期推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展及實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的核心支撐。作為高水平對外開放的載體，雙向投資通過匯聚全球優(yōu)質(zhì)資源、拓展國際發(fā)展空間，在賦能新質(zhì)生產(chǎn)力培育發(fā)展中具有不可替代的戰(zhàn)略意義。以雙向投資賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，既是破解關(guān)鍵核心技術(shù)瓶頸、優(yōu)化生產(chǎn)要素配置的重要路徑，也是布局全球產(chǎn)業(yè)、增強國際競爭優(yōu)勢的必然選擇。

第一，雙向投資是整合全球創(chuàng)新要素、構(gòu)筑新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的原始動力。新質(zhì)生產(chǎn)力的核心動力源于科技創(chuàng)新，尤其依賴數(shù)字技術(shù)、人工智能等前沿領(lǐng)域的突破，當前全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入推進，技術(shù)創(chuàng)新呈現(xiàn)出高度的跨國協(xié)同特征，雙向投資正是打破地理與知識技術(shù)壁壘、鏈接國際創(chuàng)新資源的關(guān)鍵紐帶。首先，從“引進來”維度看，近年來我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)引資占比顯著提升，高質(zhì)量吸引和利用外資不僅包括簡單的資金流入，更能匯聚海外先進技術(shù)、研發(fā)團隊及創(chuàng)新理念，通過引導(dǎo)外資投向高端制造、人工智能、生物醫(yī)藥、綠色低碳等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，支持跨國公司在華設(shè)立全球性研發(fā)中心，能夠推動先進數(shù)字技術(shù)、關(guān)鍵零部件和高端生產(chǎn)設(shè)備的本地化集成，加速補齊我國在原始研究和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)方面的短板。雙向投資的內(nèi)外聯(lián)動效應(yīng)能夠顯著提升內(nèi)資企業(yè)的創(chuàng)新能力，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力所需的“高水平科技自立自強”提供重要保障。其次，從“走出去”維度看，對外投資是獲取全球前沿技術(shù)與資本的主動選擇，企業(yè)可以通過海外并購與聯(lián)合研發(fā)獲取關(guān)鍵領(lǐng)域的逆向技術(shù)溢出。近年來，我國對外流向科學研究和技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的投資整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢，通過在全球范圍內(nèi)配置研發(fā)資源的方式，有效提升國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，使得新質(zhì)生產(chǎn)力在開放式創(chuàng)新中獲得外部動能。

第二，雙向投資是優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)布局，助推新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的核心支撐。新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展高度依賴于生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)的高效配置、科學的產(chǎn)業(yè)空間布局。高質(zhì)量引資帶來的先進管理范式與技術(shù)示范效應(yīng)不僅加速了國內(nèi)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，更推動了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)從全球價值鏈中實現(xiàn)由中低端向關(guān)鍵環(huán)節(jié)高端的實質(zhì)攀升。引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈合理有序跨境布局，通過有效實施對外投資管理，統(tǒng)籌國內(nèi)生產(chǎn)與全球運營，企業(yè)正在構(gòu)建國內(nèi)研發(fā)總部與海外規(guī)模化生產(chǎn)的全球分工格局，使得傳統(tǒng)勞動密集型環(huán)節(jié)實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，將國內(nèi)資源聚焦于高端制造等核心環(huán)節(jié)，并依托海外生產(chǎn)基地與外部市場的深度融合實現(xiàn)“貿(mào)易投資一體化”，在降低貿(mào)易成本的同時提升產(chǎn)業(yè)整體競爭力。此外，雙向投資的海外綜合服務(wù)體系將為全球產(chǎn)業(yè)布局提供堅實的管理層面保障，能夠有效降低企業(yè)的跨境經(jīng)營風險，助力我國在數(shù)字經(jīng)濟等新質(zhì)生產(chǎn)力重點領(lǐng)域的技術(shù)與標準“走出去”，搶占全球新興產(chǎn)業(yè)布局制高點。雙向投資構(gòu)建了更具韌性與競爭力的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，為新質(zhì)生產(chǎn)力的規(guī)模化培育與迭代升級提供了產(chǎn)業(yè)載體。

第三，雙向投資是深化制度型開放、釋放新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展活力的重要保障。新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需要市場化、法治化、國際化的制度環(huán)境支撐，尤其是在全球經(jīng)濟治理體系變革的關(guān)鍵時期，雙向投資成為我國參與國際規(guī)則和標準制定的重要渠道，通過對接國際高標準和規(guī)則、完善內(nèi)外聯(lián)動的制度體系，為培育新質(zhì)生產(chǎn)力提供制度保障。一方面，對接國際高標準規(guī)則能夠推動國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)保護、公平競爭等制度逐步完善，營商環(huán)境的顯著優(yōu)化增強了我國對全球高端創(chuàng)新資源的吸引力，在這個過程中，外資企業(yè)特別是跨國公司往往是國際高標準規(guī)則的重要承載者和推動者，國際通行的商業(yè)慣例、管理標準和技術(shù)規(guī)范的引入促使國內(nèi)企業(yè)提升合規(guī)水平和競爭標準，同時倒逼相關(guān)領(lǐng)域和行業(yè)進行制度型改革。另一方面，在數(shù)字經(jīng)濟、新能源、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域，中國已形成了一批具有國際競爭力的技術(shù)標準和管理模式，依托對外投資將具有優(yōu)勢的技術(shù)標準和管理經(jīng)驗推向全球?；谥贫刃烷_放的雙向投資不僅通過規(guī)則、規(guī)制、管理、標準的互通整合全球資源，同時為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展提供了更加透明、穩(wěn)定且可預(yù)期的制度保障。

以雙向投資賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的實現(xiàn)

立足“十五五”時期的發(fā)展導(dǎo)向，結(jié)合更加開放包容的國際視野，需要聚焦數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域、政策精準適配、區(qū)域行業(yè)協(xié)同、綠色投資引領(lǐng)、風險防控保障等維度，構(gòu)建內(nèi)外聯(lián)動、精準高效的實現(xiàn)路徑，更好地以雙向投資賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

第一，深化數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的雙向投資。數(shù)字經(jīng)濟是新質(zhì)生產(chǎn)力的最活躍形態(tài)，其首要任務(wù)在于優(yōu)化數(shù)字要素跨境配置并構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域雙向投資的良性循環(huán)。根據(jù)《2025年世界投資報告》，數(shù)字經(jīng)濟正以每年10%至12%的速度擴張，其在全球價值創(chuàng)造中占據(jù)越來越大的份額。首先，通過數(shù)據(jù)跨境流動機制吸引高質(zhì)量外資，以數(shù)據(jù)要素為紐帶，打通全球數(shù)字資源與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的連接通道。降低算法、算力及數(shù)據(jù)跨境流動障礙，吸引全球頂尖人工智能、生命科學等領(lǐng)域的數(shù)字技術(shù)密集型企業(yè)在華設(shè)立區(qū)域總部和研發(fā)中心。搭建數(shù)字技術(shù)與產(chǎn)業(yè)對接平臺，引導(dǎo)外資深度參與國內(nèi)制造業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及數(shù)據(jù)集開發(fā)等場景，借助技術(shù)溢出效應(yīng)提升本土企業(yè)的數(shù)字技術(shù)應(yīng)用能力。其次，推動貿(mào)易投資一體化下的數(shù)字出海，鼓勵國內(nèi)數(shù)字龍頭企業(yè)通過對外投資，參與東道國數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施等建設(shè)，帶動數(shù)字產(chǎn)品與服務(wù)的全鏈條輸出?？傮w上，依托雙向投資深化數(shù)字領(lǐng)域的國際合作，將進一步釋放數(shù)據(jù)要素價值，加速新質(zhì)生產(chǎn)力迭代升級。

第二，強化雙向投資政策適配和制度保障。新一代國際投資協(xié)定（IIAs）越來越多地推動投資自由化，鼓勵投資自由化便利化仍占據(jù)主流地位。在政策支持上，健全放管結(jié)合的對外投資管理模式和外商投資促進體制機制，尤其是在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域提供更加精準的政策適配，通過政策引導(dǎo)，促進資本境內(nèi)再投資與海外戰(zhàn)略布局的良性互動。同時落實全面國民待遇與外資的“準入又準營”，通過完善外商投資服務(wù)保障體系，對重點領(lǐng)域的外資流入給予貼息、擔保等激勵，吸引高質(zhì)量外資進入及外資回流。在制度對接上，主動對標《全面與進步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》（CPTPP）、《數(shù)字經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（DEPA）等國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則，完善侵權(quán)懲罰性賠償、跨境數(shù)據(jù)安全管理等制度，以規(guī)則接軌提升全球高端資源吸引力，為新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)產(chǎn)業(yè)“走出去”掃清規(guī)則障礙。同時，依托自貿(mào)試驗區(qū)、海南自貿(mào)港等開放平臺開展先行先試，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力重點領(lǐng)域推進投資準入、貿(mào)易便利化等，形成可復(fù)制、可推廣的制度創(chuàng)新成果，帶動全國制度型開放水平提升，為雙向投資賦能新質(zhì)生產(chǎn)力提供制度示范。

第三，推動雙向投資在區(qū)域與行業(yè)層面的深度協(xié)同。區(qū)域協(xié)同需立足梯度發(fā)展格局，構(gòu)建全域聯(lián)動的雙向投資布局，為新質(zhì)生產(chǎn)力培育拓展空間。東部沿海地區(qū)聚焦高端制造、數(shù)字經(jīng)濟等新質(zhì)生產(chǎn)力核心領(lǐng)域，發(fā)揮開放引領(lǐng)作用，吸引全球頂尖創(chuàng)新資源與外資深度合作，打造雙向投資賦能先行區(qū)。中西部地區(qū)依托資源稟賦，在承接東部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移基礎(chǔ)上，重點吸引外資投向特色產(chǎn)業(yè)、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和綠色能源項目；沿邊地區(qū)依托跨境合作平臺推動與周邊國家產(chǎn)業(yè)協(xié)作，拓展新質(zhì)生產(chǎn)力應(yīng)用場景。在行業(yè)協(xié)同方面，推動雙向投資與產(chǎn)業(yè)鏈升級深度融合。“引進來”重點聚焦高端裝備制造、新能源材料、生物醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，打造特色產(chǎn)業(yè)集群?！白叱鋈ァ币龑?dǎo)企業(yè)向綠色低碳、數(shù)字服務(wù)等新興領(lǐng)域布局。構(gòu)建全球分工范式，同時推動上下游企業(yè)協(xié)同出海與外資落地，通過空間配置的優(yōu)化提升全行業(yè)的附加值。區(qū)域與行業(yè)協(xié)同放大雙向投資效能，夯實新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)根基。

第四，持續(xù)打造“投資中國”品牌。聚焦“投資中國”“中國投資”“國際投資”三大板塊內(nèi)容，構(gòu)建兼具吸引力、競爭力與影響力的投資品牌體系。改變傳統(tǒng)的招商引資模式，通過高水平制度型開放向全球投資者釋放積極信號。聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，通過穩(wěn)定的預(yù)期和法治化環(huán)境，吸引全球優(yōu)質(zhì)要素向我國集聚。支持具備競爭優(yōu)勢的行業(yè)通過對外投資帶動技術(shù)、標準和服務(wù)的一體化輸出，在共建“一帶一路”及全球南方市場建立具有國際影響力的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，中國產(chǎn)業(yè)品牌和治理模式向國際化延伸。參與全球多邊投資治理，依托國際平臺與窗口，深化與各國投資規(guī)則對接，搭建跨國投資合作聯(lián)盟，促進全球投資資源高效聯(lián)動。通過三大板塊協(xié)同賦能，提升中國投資的全球認可度，為新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展匯聚全球資源、拓展國際空間。

第五，完善雙向投資安全防控體系。當前單邊主義、保護主義抬頭，技術(shù)封鎖與地緣政治沖突交織，事前需建立跨境投資風險監(jiān)測平臺，重點跟蹤技術(shù)封鎖政策、國際制裁動態(tài)、地緣沖突演變等核心風險點，建立風險分級分類的投資預(yù)警機制，為企業(yè)提供精準風險指引。事中深化全流程監(jiān)管，特別是落實關(guān)鍵核心技術(shù)對外投資管控措施，防范技術(shù)流失風險。事后完善應(yīng)急處置機制，建立跨境投資糾紛解決綠色通道，加強與共建“一帶一路”國家及主要經(jīng)濟體的風險聯(lián)防聯(lián)控，推動高標準投資爭端解決機制。同時，推動企業(yè)構(gòu)建合規(guī)管理體系，支持企業(yè)通過多邊框架維護合法權(quán)益。通過全鏈條防控保障，雙向投資穩(wěn)定有序推進，為新質(zhì)生產(chǎn)力培育營造安全可控的發(fā)展環(huán)境。

（中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員、世界經(jīng)濟史研究中心主任 高凌云；本文第二作者為中國社會科學院大學國際政治經(jīng)濟學院 李梓軒）