不能說變就變，對上市公司募投項目變更的監管有待加強

據有關統計，截至3月19日，今年以來上市公司共有578個募投項目發生變更。其中，有286個募投項目變更了募資投向，其他項目則變更了實施主體、募資金額、實施地點等事項。
從這些變更募投項目的資金來源來看，有的來自IPO首發，也有來自增發、可轉債等再融資。而從這些募投項目變更的時間來看，有些募投項目，在資金到位后數年時間內，原定項目未能按預期建設完成，最終項目被變更。還有一些募投項目，在資金到位的幾個月內就對實施主體、實施地點、金額等事項進行了調整。

對于A股上市公司來說，募投項目的變更其實已經是一件司空見慣的事情了。而對于一家上市公司來說，一個募投項目的變更，絕非是一件小事。因為這個募投項目曾經有可能寄托著這家公司未來發展的希望，同時也寄托著投資者對這家公司發展的預期。不然，上市公司為何要推出這個募投項目，投資者又為何要參與該募投項目募資的認購呢？如今，這個募投項目說變就變了，公司未來的發展去哪里了，投資者心目中的公司發展預期豈不是落空了？所以，對于募投項目變更這種事情，上市公司一定要慎重對待。
上市公司募投項目變更事項之所以頻頻出現，主要有兩方面的原因。一是對于募投項目的設立并不嚴謹。有的公司募投項目本身就是胡編亂造的，其目的不過就是從市場上圈錢，所以這樣的募投項目在現實中沒有可行性，募資到手后必須更改募投項目，或干脆將募投資金用于補充流動資金。有的公司募投項目雖然不是胡編亂造的，但公司在設立募投項目的時候，對市場缺乏深入的調研，項目的設立缺少前瞻性與發展的眼光，以至項目最終落實不到位，即便是落實到位了，最終募投項目產生的效益也與預期相差甚遠。
二是對募投項目變更的監管較為寬松，缺少問責機制。募投項目變更基本上就是上市公司的“內部事務”，無非就是內部走流程，最終也只是提交公司股東大會表決。正因為募投項目變更成為公司的“內部事務”，自然也就不存在追責的問題。只要把市場上的錢圈回來，至于最終怎么花，這是上市公司的“內部事務”。這也是導致上市公司募投項目設置不嚴謹的重要原因所在，以至有的公司干脆就胡編募投項目，為的就是從市場上圈錢。
上市公司募投項目變更事宜由來已久，如今這一事項之所以受到市場的關注，究其原因，與滬深北交易所優化再融資新政、支持再融資“扶優扶科”有著很大的關系。交易所推出的再融資新政，本來就是為了“扶優扶科”，因此為相關企業的再融資開出一路的“綠燈”，如果企業實施再融資后，還是玩過去的那一套，變更募投項目，甚至將募資用于補流，最終演變成投資理財，如此一來，這豈不是對“扶優扶科”政策的玷污？因此，對于募投項目的變更有必要加強監管，再也不能縱容募投項目說變就變。
一是對于募投項目的設立必須要有可行性分析報告，同時要明確相關的責任人。一旦募投項目終止，則應追究相關責任人的責任，除了進行一定金額的處罰之外，還應撤銷其在公司的一切行政職務，以敦促上市公司在設立募投項目時能嚴謹對待。
二是募投項目終止實行，其募集資金應以注銷式回購的方式返回給市場。需要變更募投項目的，新的募投項目同樣需要有可行性分析報告，需要有人對新的募投項目負責，一旦新的募投項目再次出現問題，則應追究有關負責人的責任。
三是對于變更募投項目的公司，或者募投項目完工后業績不達標的公司，應限制其再融資行為，規定其至少五年內不得繼續向市場再融資，以確保募投項目的質量，避免上市公司以次充優，甚至胡編亂造募投項目來騙取募資。