1、又有新政

剛剛過去的這個(gè)周五，有一則消息可能很多人并未關(guān)注到，但它同樣影響巨大！

3月27日，財(cái)政部公布2026年中央財(cái)政預(yù)算，并對2026年中央一般公共預(yù)算收入預(yù)算、中央政府性基金預(yù)算、中央國有資本經(jīng)營預(yù)算等作出說明。在財(cái)政部《關(guān)于2026年中央國有資本經(jīng)營預(yù)算的說明》中，提及2026年國有全資企業(yè)（非金融）稅后利潤的收取比例進(jìn)行改革，新標(biāo)準(zhǔn)對國有全資企業(yè)（非金融）稅后利潤的收取比例分如下四類——

第一類：煙草企業(yè)和石油石化、電力、電信、煤炭等資源型企業(yè)，收取比例35%；

第二類：有色及黑色冶金采掘、運(yùn)輸、電子、貿(mào)易、施工等一般競爭型企業(yè)，收取比例30%；

第三類：軍工企業(yè)、轉(zhuǎn)制科研院所、中國郵政集團(tuán)有限公司、中國國家鐵路集團(tuán)有限公司、北大荒農(nóng)墾集團(tuán)有限公司、中央文化企業(yè)、中央部門所屬企業(yè)，收取比例20%；

第四類：政策性企業(yè)，免交國有資本收益。符合小型微型企業(yè)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的國有獨(dú)資企業(yè)，應(yīng)交利潤不足10萬元的，比照執(zhí)行免交政策。

值得注意的是，本次新辦法最高收取比例為35%，相較2025年最到檔位（25%）明顯提高。根據(jù)披露，僅此一項(xiàng)調(diào)整，2025年財(cái)政來自電信企業(yè)的利潤收入預(yù)計(jì)將達(dá)到約378億元，同比增幅高達(dá)78%。

分析認(rèn)為，“十五五”開局之年，中國要求合理提高國有資本收益收取比例，是基于財(cái)政緊平衡、民生保障、社保可持續(xù)、國企改革深化、國家戰(zhàn)略投入等多重現(xiàn)實(shí)與長遠(yuǎn)目標(biāo)的綜合決策。

2、歷史過程

本次調(diào)整有一定的歷史延續(xù)性——

1994年實(shí)行分稅制時(shí)，為了支持國有老企業(yè)自我改造，國家明確規(guī)定對1993年以前注冊的多數(shù)國有全資老企業(yè)實(shí)行稅后利潤不上交的辦法。這一政策延續(xù)了十幾年，導(dǎo)致在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)，國企是只取不予的。

直到2007年，國有資本經(jīng)營預(yù)算制度開始試點(diǎn)，央企才結(jié)束了長達(dá)13年只吃飯、不買單的歷史。根據(jù)財(cái)政部文件，中央企業(yè)國有資本收益收取比例2007年設(shè)立之初實(shí)行了10%、5%、暫緩三年收取和免收四檔，當(dāng)時(shí)，資源型企業(yè)的上繳比例僅為10%。

此后政策不斷調(diào)整，2014年調(diào)整為25%、20%、15%、10%和免交五檔。比如中國煙草總公司適用最高25%檔比例，三大運(yùn)營商、三桶油、國家電網(wǎng)等14家央企適用20%比例，中國鋁業(yè)、中國黃金等70家央企適用15%比例等。這十年來，三大運(yùn)營商都是執(zhí)行20%的比例，屬于五檔的第二檔。

說回到通信行業(yè)的本次調(diào)整：這一次，財(cái)政部將檔位分為四擋，依次是35%、30%、20%、免交。此次包括三大運(yùn)營商在內(nèi)的資源型央企，從原來的第二檔（20%）直接拔高至新檔次的最高檔（35%），實(shí)質(zhì)上是打破了原有的行業(yè)“舒適區(qū)”，標(biāo)志著電信業(yè)在政策層面被重新定義為“盈利能力穩(wěn)定、需承擔(dān)更大財(cái)政責(zé)任的支柱型行業(yè)”。

當(dāng)然，本次調(diào)整影響到的面更大。比如原來的15%、10%兩檔，現(xiàn)在都沒了，最小也要提高到20%檔位。

3、影響不小

本次調(diào)整對三大運(yùn)營商來說，是在稅改之后又一次大的沖擊！當(dāng)然，本次影響范圍比較大，除政策性企業(yè)外，各類企業(yè)的收取比例整體提高。和通信相同待遇的還有煙草企業(yè)和石油石化、電力、電信、煤炭等資源型企業(yè)。

當(dāng)企業(yè)面臨利潤上繳壓力時(shí)，首先會壓縮管理成本和投資預(yù)算。歷史總是驚人的相似。如今，上繳比例從20%飆升至35%，通信、電力、能源央企面臨的利潤“失血”壓力遠(yuǎn)超當(dāng)年。在此背景下，企業(yè)大概率會采取“降本增效”的組合拳：一方面，嚴(yán)控非生產(chǎn)性支出，砍掉不必要的福利、縮減培訓(xùn)經(jīng)費(fèi)、降低辦公標(biāo)準(zhǔn)；另一方面，對工資總額的管控將達(dá)到前所未有的嚴(yán)厲程度。而從三大運(yùn)營商剛剛公布的年報(bào)中，已經(jīng)可以清晰的看到對2026年預(yù)算減少的規(guī)劃。

在利潤上繳比例達(dá)到35%的背景下，運(yùn)營商所產(chǎn)生的利潤，將有超過三分之一直接進(jìn)入財(cái)政賬戶。這就倒逼企業(yè)必須加快向云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等高附加值、高毛利的數(shù)字化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。只有通過“第二曲線”創(chuàng)造出的超額利潤，才能在企業(yè)留存收益減少的情況下，依然維持必要的資本開支和股東回報(bào)。

專家分析，此次電信企業(yè)利潤上繳比例調(diào)整，是基于財(cái)政收支統(tǒng)籌、國家重點(diǎn)領(lǐng)域保障等多重目標(biāo)作出的綜合決策，上調(diào)后歸集的國有資本經(jīng)營收益，將統(tǒng)籌用于國家重大戰(zhàn)略實(shí)施、科技創(chuàng)新投入、民生保障改善等重點(diǎn)領(lǐng)域，充分發(fā)揮國有資本收益的公共屬性。

最后來小結(jié)一下幾大影響：

1、電信行業(yè)的貢獻(xiàn)越來越突出，成為財(cái)政壓艙石；

2、三大運(yùn)營商會壓縮預(yù)算、減少開支；

3、要大力拓展盈利能力大的新業(yè)務(wù)，擴(kuò)大盈利能力；

4、有可能會影響到個(gè)人收入。但愿別在最后一步動腦筋。

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