截至3月27日晚，已有14家上市券商公布了2025年的年度分紅計(jì)劃，目前已公布的年度現(xiàn)金分紅總額已超過377億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市券商的年度現(xiàn)金分紅比例（年度累計(jì)現(xiàn)金分紅總額/歸屬普通股東凈利潤(rùn)，下同）普遍超過30%。最為“豪爽”的一家上市券商，甚至將自己2025年全年凈利潤(rùn)的80%都拿出來回饋了股東。

多數(shù)上市券商在2025年都計(jì)劃進(jìn)行兩次分紅。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，此次年終分紅中，國(guó)泰海通和中信證券兩家分紅總額相近，分別為61.3億元和60.76億元，頭部地位穩(wěn)固；招商證券目前正獨(dú)自占據(jù)第二梯隊(duì)，計(jì)劃分紅39.05億元；申萬(wàn)宏源、東方證券、中信建投的分紅總額也均超過了10億元，分別為18.78億元、16.87億元和13.57億元。

結(jié)合每股股利來看，招商證券每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.449元，目前單股回報(bào)最高；其次是中信證券，每股派發(fā)紅利0.41元；而盡管國(guó)泰海通年終分紅總額甚至高于中信證券，但其每股股利卻僅為0.35元，主要是因?yàn)榭偣杀靖?，提升了分紅總額。

若結(jié)合2025年年中的利潤(rùn)分配情況，則目前中信證券仍是當(dāng)之無(wú)愧的“分紅王”，年度現(xiàn)金分紅總額達(dá)到103.74億元，歷史上首次年度分紅超過百億；國(guó)泰海通緊隨其后，2025年累計(jì)分紅87.57億元；招商證券2025年分紅總額也達(dá)到了49.4億元。

值得注意的是，盡管部分中小券商的分紅總額不比頭部機(jī)構(gòu)，但其分紅比例卻相當(dāng)豪爽。例如，紅塔證券2025年年度分紅總額為9.87億元，分紅比例卻達(dá)到了驚人的81.3%，若再加上回購(gòu)金額，則該公司將其2025年92.84%的凈利潤(rùn)都用作分紅和回購(gòu)。

紅塔證券還在未來三年股東回報(bào)規(guī)劃中寫道，在符合相關(guān)法律法規(guī)，且保持利潤(rùn)分配政策連續(xù)性與穩(wěn)定性的前提下，其最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)應(yīng)不少于最近三年實(shí)現(xiàn)年均可分配利潤(rùn)的30%，原則上每年度實(shí)施一次利潤(rùn)分配，必要時(shí)亦可進(jìn)行中期利潤(rùn)分配。

除此之外，東方證券、興業(yè)證券、首創(chuàng)證券和招商證券的2025年度現(xiàn)金分紅比例也都達(dá)到40%及以上，其中東方證券和興業(yè)證券分別為47.91%和47.46%。事實(shí)上，在已公布2025年度利潤(rùn)分配方案的14家上市券商中，僅申萬(wàn)宏源為28.97%，國(guó)聯(lián)民生為16.97%，其余公司現(xiàn)金分紅比例均超過30%。

不過，申萬(wàn)宏源提到，截至2025年底，集團(tuán)母公司可供分配利潤(rùn)余額為19億元，本次擬分配的現(xiàn)金紅利總額18.78億元（含稅），已占母公司期末可供分配利潤(rùn)的98.81%。同時(shí)該公司還提到，當(dāng)前公司正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展、爭(zhēng)先進(jìn)位的關(guān)鍵階段，合理留存一定規(guī)模的利潤(rùn)，旨在進(jìn)一步充實(shí)資本實(shí)力、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)以及加大戰(zhàn)略和重點(diǎn)領(lǐng)域投入，以不斷夯實(shí)長(zhǎng)期發(fā)展基礎(chǔ)，提升未來盈利水平，為股東創(chuàng)造更持續(xù)、豐厚的回報(bào)。

而國(guó)聯(lián)民生2025年的現(xiàn)金分紅總額3.41億元，相比2024年的3.18億元亦有增加，但由于并表民生證券后凈利潤(rùn)突飛猛進(jìn)，反倒拉低了分紅比例。國(guó)聯(lián)民生表示，留存未分配利潤(rùn)能夠提升公司凈資本水平，改善風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展、信息系統(tǒng)建設(shè)和合規(guī)風(fēng)控投入等方面提供有力支持，以提升經(jīng)營(yíng)效率和服務(wù)水平。

站在股息率（以2025年年度分紅估算）角度，哪家券商眼下投資價(jià)值更為顯著？Wind數(shù)據(jù)顯示，在上述14家上市券商中，目前招商證券和東方證券的股息率最可觀，分別為3.71%和3.51%，其次是國(guó)泰海通、中信證券以及華安證券，分別為2.98%、2.89%和2.85%，紅塔證券、興業(yè)證券和申萬(wàn)宏源的股息率也超過了2%，分別為2.68%、2.48%和2.33%。