千載難逢的博弈時間窗口

3月31日，今天A股三大股指集體回落，不過，總體上還是在箱體震蕩區間，投資人也不用過于擔心。

投資上有一種方法叫“杠鈴”策略，也就是選擇最冒險的投資和最穩健的投資，也就是杠鈴的兩頭，杠鈴中間那些風險和收益比不上不下的，不要理睬。而杠鈴策略可以是二選一，也可以是比例配置。所謂投資，要么放手一搏，要么防守一波，去除中間項。

那么，這個時候，如果想要放手一搏怎么做？

當前，放手一搏的核心就是中東局勢。博反彈比博繼續下跌收益大。原因是華爾街投資人如今空頭倉位太高。中東局勢一旦轉折，空頭賭錯了，就會恐慌性買入平倉，市場就會出現“逼空”行情。所以，雖然taco交易可以兩邊下注，周一賭緩和，周五賭加劇，但賭局勢緩和有更高收益。

根據taco的歷史時間規律，下個關鍵退讓節點是4月6日。特朗普希望4月6日前達成協議并撤軍。為什么是4月6日，因為那是周一，是taco交易中退讓的時期。但A股投資者要注意，4月6日A股不開盤，所以，你要押注，得在本周五收盤前。

這是一次關鍵性押注，美以伊局勢到了一個十字路口，但這個十字路口無論是哪個方向，結果都是緩和。因為我知道兩件事：其一，特朗普一定會撤軍，因為特朗普在競選的時候承諾過撤軍，可能會通過占領島嶼來挽回面子，然后對海峽通航不管不顧；其二，伊朗也想和平，這是人之常情，因為伊朗的導彈大約很難夠得到美國，未來會在海峽收過路費，此舉會抬高油價，但只是比戰前油價高一點。畢竟，能通行才是關鍵。而以色列，不重要，可以繼續“呻吟喊疼”。

所以，4月上旬大概率中東會趨穩，而對于資本市場這將是一個正面影響。當然，如果事件發展出乎意料，那也正常，畢竟戰爭無法預測，我只是按照常理猜度，畢竟戰爭不可預測，此為“放手一搏”之策。

那么，想要防守一波怎么做？

很簡單，消費股和醫藥股。其中必需品優先，創新相關優先，主打的就是一個穿越牛熊，旱澇保收。

首先，今天白酒股表現尚可，代表事件，茅臺漲價。對此，投資人對漲價是利好還是利空有爭議。我的結論是利好，但不是因為漲價促銷費，而是漲價促“收藏”。

茅臺不只是消費品，還是一種收藏品和投資品。漲價不可能提高消費量，但能夠讓庫存中的茅臺減少投放。茅臺酒的屬性類似于巴菲特當年津津樂道的喜詩糖果。情人節，在加州送喜詩糖果不會被老婆甩臉子。逢年過節，在中國女婿提著兩瓶茅子上門不會被老丈人甩臉子。所以茅臺有漲價空間，但你不能就此就說“漲價促銷費”。

短期來看，漲價其實是給茅臺酒的經銷商吃了一顆定心丸，防止他們集中拋售庫存，擠兌需求。當然，如果你將茅臺股作為長期投資，那么忽視掉這些許的價格波動。但從今年看，茅臺漲價應該是短期和中期利好，至少提高茅臺利潤率。

其次，今天家電龍頭美的集團的股票表現不錯。家電屬于成熟行業，美的主業四平把穩，屬于妥妥的龍頭。而我這里要強調，我關注美的，其實是因為十年前美的收購庫卡，庫卡當時是全球四大機器人公司之一。介于未來宇樹科技上市可能帶來機器人熱，對美的的短期行情還是有額外期待的。

最后，互聯網股也可以不屬于科技，而屬于消費。比如騰訊，騰訊業績貢獻最大的是游戲和娛樂，這就是妥妥消費股，而騰訊對于用戶最大的剛需，是微信。

微信掌管我們的社會關系，沒有這張網，就是脫離社會，和空氣、水一樣，是離不開的剛需。所以，對于騰訊這樣的股票，大可不必斤斤計較短期漲跌，可以放心長期持有。

總之，兩條思路。放手一搏，則要在本周五前完成押注。防守一波，加持價值投資持有穩健的消費股和醫藥股。茅臺，美的，騰訊，作為價值股舉例僅供參考。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】