細胞抗衰席卷全球：千億資本豪賭，還是人類壽命革命？

2026年3月，南京瑞初醫藥自主研發的靶向衰老機制創新藥RC017正式獲得美國FDA批準臨床，這也是FDA歷史上首次批準中國抗衰老創新藥的臨床申請，一時之間再度將細胞抗衰推向輿論頂峰。

近年來，細胞抗衰一詞如旋風般席卷全球，已然成為眾人矚目的焦點，熱度持續攀升。

從護膚品到保健品，從醫美項目到高端醫療服務，細胞抗衰的概念被廣泛應用，吸引著無數消費者為之買單。

然而，在這一片繁榮與火熱之下，質疑與擔憂的聲音也從未停歇。

全球資本的“生死”豪賭

當延緩衰老從奢侈夢想變成可追逐的商業目標，細胞抗衰領域已然掙脫科研的邊界，成為資本競相廝殺的熱土。

國外科技大佬們率先布局，動輒數十億美金的投入更像是一場豪賭。

扎克伯格與妻子通過陳·扎克伯格倡議（CZI）承諾十年內捐贈30億美元推進生物醫學研究，其中便包括成立BioHub生物中心，重點推進細胞圖譜繪制。

初始投入為6億美元，后續扎克伯格夫婦又承諾追加資金，計劃在10-15年內為BioHub網絡投入最高10億美元，延伸其研究布局。

谷歌創始人拉里·佩奇的野心也毫不遜色，推動谷歌主導成立Calico公司，初期投入及后續合作累計資金遠超7億美元，直言要攻克衰老本身。

Calico雖以基礎研究為核心，但也曾因研發路線誤判遭遇挫折，其與艾伯維的合作于2025年底終止，對方撤資離場，卻仍未動搖其搶占行業話語權的布局決心。

而這樣的瘋狂并非個例：ChatGPT之父薩姆·奧爾特曼豪擲1.8億美元，以個人名義獨家投資生物科技公司Retro，立志推動人類健康壽命延長。

美國最大加密貨幣交易所CEO布萊恩·阿姆斯特朗也不甘落后，作為長壽科技公司NewLimit的聯合創始人，累計投入巨資籌集超2.75億美元。

最令人咂舌的莫過于2022年初的資本盛宴，美國加州初創公司Altos Labs憑借細胞重編程技術潛力及核心科研團隊的深厚積累，雖未產出成熟臨床成果，卻成功吸引前世界首富杰夫·貝索斯、俄羅斯頂級富豪尤里·米爾納等一眾資本大鱷入局，一舉斬獲3億美元巨額A輪融資。

更瘋狂的是，貝索斯后續又追加投資，甚至要求公司不計成本挖角頂尖科研人才，將諾獎得主山中伸彌等業內大佬悉數納入麾下，哪怕短期內看不到任何盈利，也只為在這場抗衰競賽中搶占先機。

國內富豪們的熱情，也是有過之而無不及。

港島李超人早已嗅到商機，不僅親身試用高端細胞抗衰產品及各類抗衰補充劑，更投入海量資金布局細胞存儲、干細胞研發、代謝調控等抗衰全產業鏈，試圖打造屬于自己的抗衰商業帝國。

地產大亨潘石屹也緊隨其后，多次赴海外考察細胞抗衰技術，通過科研贊助、間接投資等方式布局相關領域，其跟風熱潮可見一斑。

除了這些富豪個人，國內投資機構也陷入集體非理性跟風，無論是頭部VC/PE，還是民間資本，都將細胞抗衰視為下一個風口，紛紛砸錢入局。

中科創星與賽智伯樂早已率先下場，共同領投了從事再生抗衰創新藥開發的菁童生命，為其注入數千萬元天使輪融資，助力其推進部分重編程核心管線研究及AI分子設計平臺建設，即便該公司當時尚未產出成熟臨床成果，也依然獲得了資本的青睞與追捧。

頭部醫療健康投資機構太平醫療健康基金、深圳河套醫療子基金等也不甘落后，聯合領投廣州賽雋生物超億元Pre-C輪融資，聚焦其干細胞創新藥核心管線的臨床推進與商業化落地，而松禾資本作為老股東，也選擇追加投資，持續加碼這一賽道。

繞不開的技術“死穴”

眾多企業摩拳擦掌試圖搶占這片千億藍海的先機，但技術瓶頸、研發困境和落地難題也如影隨形，成為橫亙在機遇面前的重重壁壘。

首當其沖的是技術本身的局限性與安全性風險，這也是最核心的困局。

以iPS細胞技術為例，這一技術通過重編程技術將成人體細胞轉化為具有多能性的干細胞，為抗衰老提供了新的思路，但在實際應用中卻面臨著致癌風險這一嚴峻挑戰。

即便有CRISPR-Cas9等基因編輯技術的助力，將iPS細胞的定向分化效率提升至82%，但細胞培養污染率仍高達3.8%，且其微環境調控機制尚未完全解密，核心技術鴻溝依然難以逾越。

細胞自噬調控的復雜性同樣是細胞抗衰技術發展的一大阻礙。

簡單來說，細胞自噬就是通過清除受損的細胞器和蛋白質，維持細胞的正常功能和內環境穩定，而在衰老過程中，細胞自噬功能往往會出現衰退，導致受損物質的積累，進一步加速細胞的衰老。

細胞自噬的調控機制本身就極其復雜，涉及多個信號通路和分子機制的相互作用，而目前對這些的了解又十分有限，難以實現對細胞自噬的精準調控，這也使得基于細胞自噬調控的細胞抗衰技術難以取得實質性的突破。

其次，研發周期漫長、成本高昂且結果不確定，成為制約行業發展的重要困局。

例如，對端粒酶與細胞衰老關系的研究，從最初的發現端粒酶的存在到深入研究其在細胞衰老過程中的作用機制，經歷了長達數十年的時間。

尤其是進入臨床試驗階段，更是需要招募大量的受試者并進行長期的跟蹤觀察，這不僅需要耗費大量的人力、物力和財力，還需要耐心等待試驗結果。

一般來說，一個細胞抗衰產品從進入臨床試驗到最終獲得批準上市，可能需要5-10年的時間，甚至更長。

漫長的研發周期不僅增加了企業的研發成本和風險，也使得市場對細胞抗衰產品的期待難以在短期內得到滿足。

更令人揪心的是，研發結果的不確定性讓很多企業的投入付諸東流，這也是行業面臨的重要困局。

具代表性的便是美國Unity Biotechnology公司，其研發的Senolytics類抗衰藥物UBX0101曾被學界視為最具前景的抗衰相關藥物，該藥物旨在通過抑制p53/mdm2蛋白相互作用清除衰老細胞，卻在2020年8月的二期臨床試驗中徹底失敗。

其未能顯示出優于安慰劑的效果，無法有效清除患者體內的衰老細胞，相關研發被迫終止。消息公布當天公司股價暴跌超60%，市值瞬間蒸發數億美元，最終逐步陷入財務絕境并于2025年從納斯達克退市，成為資本狂歡下的犧牲品。

即便如Laromestrocel這樣取得臨床突破的產品，也仍面臨諸多考驗：其Ⅱb期臨床試驗中，高劑量組僅16人參與，樣本量偏小導致數據說服力不足；單次輸注的效果持續時間、是否需要多次輸注以維持療效，仍需更大樣本和更長周期的臨床試驗驗證。

并且該產品的適用人群僅覆蓋輕中度衰弱老人，對于患有高血壓、糖尿病等多種基礎病的老年群體，其安全性與有效性尚未可知，距離真正落地臨床仍有不小距離。

此外，雖然理論上干細胞具有分化為各種細胞類型和修復受損組織的能力，但在實際應用中，干細胞的分化方向和效果往往難以精確控制，可能會出現分化異常和治療效果不佳等問題，進一步凸顯了研發的不確定性。

資本狂歡背后的冰與火

事實上，資本對細胞抗衰領域的瘋狂追捧并非毫無根據的盲目跟風，而是基于對市場前景的樂觀預期。

先看全球抗老市場，其規模呈現出迅猛的增長態勢。

Market.us Media的數據顯示，2024年全球抗衰市場規模為779億美元，涵蓋護膚品、醫美治療、營養補充劑等全品類，預計2025至2034年將以7.4%的年復合增長率擴張，2034年市場規模將達到1590億美元。

隨著大眾生活水平的提高和健康意識的增強，對延緩衰老和保持年輕態的需求不斷攀升，抗老市場的潛力被持續挖掘。

再聚焦干細胞市場，其發展同樣令人矚目。

Fortune Business Insights數據顯示，2024年干細胞市場規模為170.2億美元，預計到2032年將增長至557.5億美元，年復合增長率達16.3%。

The Business Research Company數據也顯示，2025年全球長壽生物技術市場規模將達20.90億美元，預計2030年將增長至34.82億美元，年復合增長率維持在10.7%。

這場狂歡之下，也暗藏著殘酷的現實：資本的瘋狂投入并未帶來對應的技術突破，反而催生了大量燒錢換概念的企業。

2025年底，曾獲得5位億萬富豪力挺、百位科研專家護航的Arena BioWorks公司，在成立僅20個月后便宣告倒閉。

這家聚焦衰老相關疾病研究的公司，成立之初便獲得5位億萬富豪共計5億美元的啟動投資，重金吸納了包括化學生物學、基因編輯等領域的頂尖科研人才，卻因資金消耗速度遠超預期且未產出任何可落地的科研成果，最終無奈關停，成為資本狂歡下的又一犧牲品。

類似的案例不在少數，不少企業拿著巨額融資瘋狂挖人和炒作概念，卻不愿靜下心來深耕技術，最終在資本退潮后黯然退場。

還有不少非正規醫美機構和生活美容機構將未獲批的干細胞、外泌體產品，包裝成細胞激活、基因逆齡等高溢價抗衰項目，收費從幾萬到幾十萬元不等，專門收割高凈值人群。

而這些機構大多不具備細胞制備、儲存及臨床操作的相關醫療資質和條件，所使用的未獲批產品來源不明、質量無法保障，暗藏感染、免疫排斥、組織壞死等巨大健康風險。

央視3·15晚會曝光，婕波噻爾生物科技有限公司等企業將無任何資質的三無外泌體產品虛假宣傳可治療癲癇、糖尿病等疾病，三次療程收費高達6萬元，已有消費者注射后出現面部疤痕、慢性蕁麻疹、面部感染等不良反應。

即便是正規企業的布局，也難逃資本狂熱的裹挾。

科倫藥業旗下科倫永年推出的復方麥角硫因膠囊，定價1499元/瓶，75歲董事長劉革新親自赤膊出鏡代言，宣稱自己已連續服用該產品三年，這一極具話題性的操作直接推動科倫藥業及關聯原料供應公司股價短期大漲。

而事實上，麥角硫因在國內尚未獲批藥品資質，也未取得保健品備案，其新食品原料申請雖在2024年被國家衛健委受理，但截至目前仍處于審批流程中。

同時，盡管已有研究揭示麥角硫因具有一定抗氧化作用及相關分子機制，但其在人體體內的作用機制尚未完全明確，相關臨床研究多以動物實驗為主，大規模人體臨床試驗數據嚴重不足，其宣稱的抗衰功效缺乏充分的科學驗證。

即便如此，仍有大量資本跟風追捧，麗人麗妝因旗下自有品牌美壹堂的千金極光飲含微量麥角硫因，股價斬獲連續多日漲停，哪怕其緊急發布公告聲明該含麥角硫因產品的銷售收入占公司整體營收不足1%，也難以降溫資本的狂熱。

資本的瘋狂追捧，已然讓這片賽道變得浮躁而畸形，泡沫不斷膨脹。

如今，細胞抗衰領域的資本狂歡仍在繼續，更多的資本和企業還在不斷下場，這場關于壽命與利益的博弈還遠未結束。

只是不知道，當狂熱褪去，留下的是推動行業進步的技術成果還是一地雞毛的資本泡沫。