日前，先正達、揚農(nóng)化工、安道麥、湖南海利、利爾化學(xué)、久易股份披露2025年年度報告。

先正達集團

先正達集團公布2025年全年及第四季度財務(wù)業(yè)績。2025年，集團展現(xiàn)出顯著的經(jīng)營韌性，財務(wù)狀況更加穩(wěn)健。由于利潤率提升以及現(xiàn)金流持續(xù)強勁，集團全年業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健。

2025年集團全年營業(yè)收入為284億美元，同比下降1%（按固定匯率計下降1%）。不計集團戰(zhàn)略性收縮低利潤糧谷貿(mào)易業(yè)務(wù)而減少的10億美元營業(yè)收入，則集團全年營業(yè)收入同比增長2%，這得益于植保業(yè)務(wù)在持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新推動下的強勁銷量增長。

集團全年EBITDA增至44億美元，同比增長13%（按固定匯率計增長17%）。集團全年EBITDA利潤率隨之提升1.9個百分點至15.4%。這一改善得益于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向高利潤方向的持續(xù)優(yōu)化、嚴謹?shù)某杀竟芾硪约斑\營效率的提升。

2025年第四季度營業(yè)收入為76億美元，同比增長2%（按固定匯率計下降1%）。植保和種子業(yè)務(wù)的增長超額抵消了安道麥和先正達集團中國的下降。2025年第四季度EBITDA同比下降16%，主要由于MAP業(yè)務(wù)重組、巴西客戶信用減值準備增加，以及2024年第四季度基數(shù)較高。

先正達植保

先正達植保2025全年營收達137億美元，同比增長4%（按固定匯率計增長3%），主要得益于先正達全球植保產(chǎn)品的穩(wěn)健表現(xiàn)、出色的市場執(zhí)行，以及市場對高價值創(chuàng)新產(chǎn)品和品牌制劑的強勁需求。隨著關(guān)鍵市場渠道庫存回歸正常水平，植保產(chǎn)品整體銷量實現(xiàn)增長；但產(chǎn)品價格仍面臨壓力，尤其在巴西及拉美地區(qū)。

北美地區(qū)營業(yè)收入增長10%，在各區(qū)域中增幅居首；歐洲及亞洲、中東和非洲地區(qū)（不含中國市場）營業(yè)收入均增長5%。中國市場繼續(xù)保持強勁勢頭，同比增長8%。巴西及拉美地區(qū)營業(yè)收入分別下降1%和3%，主要受仿制品競爭價格壓力以及不利的匯率影響。盡管如此，2025年所有地區(qū)盈利能力均有所提升，實現(xiàn)了先正達集團既定目標，反映出產(chǎn)品組合優(yōu)化與生產(chǎn)成本降低的成效。

2025年，先正達植保在全球范圍內(nèi)完成了1800項產(chǎn)品登記，持續(xù)展現(xiàn)創(chuàng)新優(yōu)勢。其中，歷經(jīng)12年研發(fā)及3000多次美國本土試驗的PLINAZOLIN?技術(shù)已獲得美國環(huán)保署（EPA）批準，將應(yīng)用于五款殺蟲劑產(chǎn)品（仍待各州審批）。此外，用于防治線蟲和真菌病害的TYMIRIUM?技術(shù)已在加拿大、澳大利亞、美國和巴西獲批。針對稻田的主力除草劑ALTESSIA?也已在印度上市。

2025年，先正達順利完成了向新一代企業(yè)管理系統(tǒng)SAP S4 HANA的重大遷移。該系統(tǒng)通過數(shù)據(jù)分析深化客戶洞察，助力公司在日益數(shù)字化的市場競爭中確立領(lǐng)先優(yōu)勢。

揚農(nóng)化工

3月31日，江蘇揚農(nóng)化工股份有限公司（簡稱：揚農(nóng)化工）披露2025年年度報告。全年共完成銷售收入118.70億元，同比增長13.76%，利潤總額15.11億元，同比增長7.48%，歸母凈利潤12.86 億元，同比增長6.98%。

表1 揚農(nóng)化工近3年主要會計數(shù)據(jù)和財務(wù)指標（單位：元；幣種：人民幣）

表2 揚農(nóng)化工主營業(yè)務(wù)分行業(yè)、分產(chǎn)品、分地區(qū)、分銷售模式等情況（單位：元；幣種：人民幣）

報告期內(nèi)主要經(jīng)營情況：

1.經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)逆勢增長

2025年，國內(nèi)市場面對極端天氣、競爭加劇、價格下行、冬儲備貨推遲等嚴峻挑戰(zhàn)，公司迎難而上，強化原藥核心品種銷售，加快新品布局，同時加強品牌制劑渠道管理和產(chǎn)品銷售，全年國內(nèi)市場實現(xiàn)銷售收入48.54億元，同比增長11.55%。國際市場積極應(yīng)對貿(mào)易保護主義抬頭、地緣政治沖突加劇等多重挑戰(zhàn)，公司全力打造多層次市場、多元化客戶，強化核心市場開發(fā)，加大自營出口力度，加快全球登記布局，穩(wěn)步推進創(chuàng)制化合物海外市場開發(fā)。全年國際市場實現(xiàn)銷售收入68.08億元，同比增長15.02%。2025年公司獲評商務(wù)部內(nèi)外貿(mào)一體化領(lǐng)跑企業(yè)。

2.生產(chǎn)運營實現(xiàn)穩(wěn)中向好

產(chǎn)量水平大幅增長。2025年公司密切產(chǎn)銷銜接，進一步挖掘裝置潛能，開展瓶頸工序改造，以多產(chǎn)支持多銷，較好地滿足了春耕和市場需求。2025年，生產(chǎn)原藥11.38萬噸，同比增長17.4%。

降本節(jié)支成效顯著。2025年公司細排降本節(jié)支方案，簽訂目標責(zé)任狀，做好多點挖潛，原藥工廠通過實施技術(shù)優(yōu)化，強化過程管控，大部分消耗指標均同比下降或持平；繼續(xù)抓好節(jié)能管理，噸產(chǎn)品用水量、蒸汽用量均同比下降。

供應(yīng)管理成效顯著。2025年，化工原料市場復(fù)雜多變，供應(yīng)部門多措并舉，在保障原料供應(yīng)的基礎(chǔ)上，持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)商結(jié)構(gòu)，優(yōu)化采購策略，加強運輸費用管理，發(fā)揮集采規(guī)模效應(yīng)。

湖南海利

3月31日，湖南海利化工股份有限公司（簡稱：湖南海利）披露2025年年度報告。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入18.1億元，同比下降26.74%；歸母凈利潤2.44億元，同比下降8.20%；扣非凈利潤1.83億元，同比下降25.94%。

報告期內(nèi)，公司堅持深耕市場、精準發(fā)力，持續(xù)拓寬市場發(fā)展空間，夯實市場發(fā)展根基。核心產(chǎn)品優(yōu)勢持續(xù)凸顯，滅多威、丁硫克百威、殘殺威、甲基嘧啶磷等多個主力產(chǎn)品市場份額穩(wěn)居行業(yè)首位。依托氨基甲酸酯類殺蟲劑在細分領(lǐng)域的獨特技術(shù)與產(chǎn)品優(yōu)勢，加大國際化布局力度，成效顯著——全年成功獲取境外產(chǎn)品登記39項、國內(nèi)產(chǎn)品登記3項，在泰國、阿根廷、印尼等重點海外市場新增登記項目104個；努力拓展客戶，進一步完善客戶布局，增強市場抗風(fēng)險能力。

各類項目建設(shè)穩(wěn)步推進。寧夏基地持續(xù)推進一期生產(chǎn)裝置優(yōu)化升級，工程咨詢公司精準施策，采用定制化撬裝設(shè)備，成功破解長期困擾甲托裝置的多物料、小流量連續(xù)精準進料難題。常德基地對水楊腈裝置實施技術(shù)改造，改造后產(chǎn)品含量穩(wěn)定在98%以上，產(chǎn)品品質(zhì)實現(xiàn)大幅提升。永興基地高效推進項目前期籌備工作，順利完成366.25畝土地摘牌及多項合規(guī)手續(xù)辦理，項目開工前期各項工作有序落地，該項目成功獲評省重點項目建設(shè)優(yōu)秀項目。

研發(fā)創(chuàng)新工作縱深推進、成效顯著。2025年全年研發(fā)投入強度達8.43%，穩(wěn)步推進21項科研項目落地實施，成功申請專利16件、授權(quán)專利17件。同時深化校企協(xié)同創(chuàng)新，與高校團隊聯(lián)合開展的除草劑項目中試工作基本完成，實現(xiàn)工藝優(yōu)化與成本降低雙重突破；作為牽頭單位，聯(lián)合中南大學(xué)、省農(nóng)科院等11家單位成功申報省科技廳″生物基農(nóng)藥合成生物制造及產(chǎn)業(yè)化創(chuàng)新聯(lián)合體″，穩(wěn)步布局生物農(nóng)藥開發(fā)新領(lǐng)域，為產(chǎn)業(yè)升級注入新動能。

利爾化學(xué)

利爾化學(xué)股份有限公司（簡稱：利爾化學(xué)）披露2025年年度報告。報告期內(nèi)公司

實現(xiàn)營業(yè)總收入90.08億元，同比增長23.21%；歸母凈利潤4.79億元，同比增長122.33%；扣非凈利潤4.79億元，同比增長138.83%。

營業(yè)收入構(gòu)成上，2025年公司農(nóng)藥及中間體業(yè)務(wù)占營業(yè)收入比重較上一年上漲25.35%達到95.74%，其中農(nóng)藥原藥、制劑和中間體分別較上年增長37.16%、22.80%和4.65%，營收占比達到62.45%、20.45%和9.05%。同時，公司國際銷售營收增長40.98%達到48.45億元，營收占比達到53.79%。

報告期內(nèi)，公司持續(xù)強化″合規(guī)、安全、環(huán)保、質(zhì)量、成本″五大核心意識，不斷優(yōu)化現(xiàn)有工藝技術(shù)提升產(chǎn)品競爭力，確保重點項目按期完成，同時，積極通過各種方式做好降本增效工作，集中公司資源進行強鏈、補鏈，繼續(xù)強化戰(zhàn)略客戶合作緊密度和新市場拓展，公司主要產(chǎn)品的銷量、綜合毛利率均實現(xiàn)了上漲，推動公司業(yè)績同比明顯增長。

年內(nèi)，公司深化與戰(zhàn)略客戶合作，繼續(xù)拓寬產(chǎn)品合作面；全年新增登記項目124項，其中新增原藥10個和差異化的核心大單品制劑10個以上；公司成立制劑發(fā)展事業(yè)部，全力拓展尼日利亞、坦桑尼亞、印度尼西亞、柬埔寨、老撾等市場終端制劑業(yè)務(wù)。推進上海研發(fā)中心建設(shè)，提升生物技術(shù)和化學(xué)技術(shù)協(xié)同開發(fā)能力；推進研發(fā)管理改進，完成研發(fā)項目管理平臺建設(shè)，實現(xiàn)研發(fā)項目進度管理，突出結(jié)果導(dǎo)向。

久易股份

安徽久易農(nóng)業(yè)股份有限公司（簡稱：久易股份）2025年年度報告公布。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入14.93億元，較上年增長14.91%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1.03億元，較上年增長2.51%。

據(jù)年報，2025年面對公司各主要產(chǎn)品廣闊的全球市場空間，公司不斷開發(fā)新客戶，培育潛在客戶，采用多方式、多渠道開拓國內(nèi)、國際市場，滿足不同客戶的需求。報告期內(nèi)，公司新增農(nóng)藥登記證11個；新增境內(nèi)授權(quán)發(fā)明專利4項、實用新型2項、境外授權(quán)發(fā)明專利1項。截至報告期末，公司共取得國內(nèi)農(nóng)藥登記證84個；共取得專利40項，其中境內(nèi)專利38項，境外專利2項，上述專利中發(fā)明專利23項；共取得注冊商標170項。同時，公司不斷增加研發(fā)投入，持續(xù)開發(fā)原藥及制劑新產(chǎn)品，改進生產(chǎn)工藝，為公司持續(xù)發(fā)展提供不竭的動力。

安道麥

近日，安道麥披露2025年年度報告。業(yè)績概要如下：

• 銷售額為40.51億美元，同比下降2%；

• 得益于成本節(jié)降，調(diào)整后毛利為11.92億美元，同比增長12%；毛利率從2024年同期的25.6%提升至29.4%；

• 調(diào)整后EBITDA為5.87億美元，同比增長25%；EBITDA利潤率從2024年同期的11.3%提升至14.5%；

• 列報凈虧損1.47億美元，相比2024年同期的4.07億美元凈虧損減少2.6億美元；

• 調(diào)整后凈利潤由2024年同期凈虧損2.06億美元轉(zhuǎn)正為2,800萬美元；

• 經(jīng)營現(xiàn)金流與自由現(xiàn)金流均實現(xiàn)同比改善，分別達到5.67億美元與2.69億美元，改善幅度分別為3,900萬美元與5,100萬美元。

安道麥總裁兼首席執(zhí)行官Ga?l Hili：″2025年年度財務(wù)業(yè)績表明，安道麥的關(guān)鍵財務(wù)指標實現(xiàn)了顯著改善，EBITDA及其利潤率持續(xù)增長，現(xiàn)金流同比增加，列報凈虧損大幅減少，以及調(diào)整后凈利潤扭虧為盈。這些成果令人鼓舞，已成為公司邁向持久盈利性增長的堅實根基。我們將繼續(xù)遵循‘奮進’計劃確立起來的自律精神和持續(xù)改善的理念，持之以恒地為客戶與投資者創(chuàng)造更大的長遠價值?！?/p>

公司全年銷售額約 40.51 億美元，同比下降 2%（按人民幣和固定匯率計算下降 2%），主要體現(xiàn)了銷售價格因前述因素下降 2%的影響。公司全年銷量保持穩(wěn)定：一方面，多數(shù)地區(qū)庫存改善帶動需求回升；另一方面，部分關(guān)鍵國家發(fā)生極端天氣，公司執(zhí)行戰(zhàn)略決策優(yōu)化產(chǎn)品組合和地域布局，并減少部分基礎(chǔ)化工產(chǎn)品銷售，以及土耳其業(yè)務(wù)在第一季度顯著下滑，抵消了需求回升的積極影響。銷售價格疲軟難振的原因在于原藥整體供大于求，價格穩(wěn)定在低位，同時大宗農(nóng)產(chǎn)品價格偏低導(dǎo)致農(nóng)民盈利承壓。

雖然銷售額同比減少，公司全年毛利同比增長12%至11.92億美元，毛利率提升至29.4%。這主要得益于運營效率提升壓減了成本，以及存貨成本降低，兩者產(chǎn)生的積極作用抵消了銷量與價格疲軟的不利影響。全年EBITDA同比增長25%至5.87億美元，EBITDA利潤率提升至14.5%。營業(yè)費用同比增長，主要原因是″奮進″計劃產(chǎn)生的積極影響被員工績效薪酬以及部分國家本地經(jīng)銷商因流動性問題產(chǎn)生的預(yù)期信用損失抵消。

全年列報凈虧損同比減少64%至1.47億美元。如剔除非經(jīng)營性費用的影響，全年調(diào)整后凈利潤由2024年同期凈虧損2.06億美元轉(zhuǎn)正為盈利2,800萬美元。財務(wù)費用同比減少：公司旗下子公司于第二季度末回購了一部分債券本金，改善財務(wù)成本；與以色列謝克爾相關(guān)的匯率套保成本同比下降；以及土耳其里拉風(fēng)險敞口縮小。

公司全年生成經(jīng)營現(xiàn)金流5.67億美元。經(jīng)營現(xiàn)金流同比增加，體現(xiàn)了公司應(yīng)收賬款回款改善，抵消了采購增加消耗的現(xiàn)金流。全年生成自由現(xiàn)金流2.69億美元。

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來源 ：綜合整理 自 中國農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會、公司公告

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編輯：崔志欣

責(zé)編：張亞靜

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