// 債市綜述 //

1. 公開市場操作

央行4月7日以固定利率、數(shù)量招標方式開展了5億元7天期逆回購操作，全額滿足了一級交易商需求，操作利率1.40%，投標量5億元，中標量5億元。Wind數(shù)據顯示，當日3020億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠3015億元。

（*數(shù)據來源：Wind-央行動態(tài)PBOC）

2. 資金面

銀行間市場資金面依舊非常寬松，DR001加權平均利率下行超1bp至1.22%位置，DR007同樣下行超1bp，均創(chuàng)階段新低。匿名點擊系統(tǒng)（X-repo）上，隔夜最新報價則降至1.2%，供給充沛；非銀機構以存單和信用債為抵押融入隔夜，報價在1.3%-1.4%間。

海外方面，最新美國隔夜融資擔保利率為3.66%。

（IMM）

（*數(shù)據來源：Wind-國際貨幣資金情緒指數(shù)、資金綜合屏）

3. 同業(yè)存單

全國和主要股份制銀行一年期同業(yè)存單二級市場上最新成交在1.4775%附近

（*數(shù)據來源：Wind-同業(yè)存單-發(fā)行結果）

4. 銀行間主要利率債收益率

（*數(shù)據來源：Wind-成交統(tǒng)計BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數(shù)據

（*數(shù)據來源：Wind-利差分析）

6. 國債期貨收盤

30年期主力合約漲0.35%

10年期主力合約漲0.06%

5年期主力合約漲0.02%

2年期主力合約持平

（*數(shù)據來源：Wind-國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、商務部等六部門發(fā)布《關于更好服務實體經濟 推進電子商務高質量發(fā)展的指導意見》，要求綜合運用貸款、股權等手段，為電商業(yè)態(tài)模式創(chuàng)新提供全鏈條全生命周期、多元化接力式金融服務。鼓勵金融機構與電商企業(yè)合作，創(chuàng)新信貸產品和服務。支持符合條件的電商企業(yè)發(fā)行債券融資，優(yōu)化融資等政策流程，支持符合條件的電商企業(yè)在境內外上市融資。

2、截至2026年3月中，熊貓債發(fā)行規(guī)模已達到780億元，同比增長88%；熊貓債市場累計發(fā)行規(guī)模已達1.24萬億元，存量市場達到4750億元。

3、4月7日，央行公布數(shù)據顯示，中國3月末黃金儲備報7438萬盎司，環(huán)比增加16萬盎司，2月末為7422萬盎司，為連續(xù)第17個月增持黃金。

//全球宏觀 //

1、美國五角大樓取消了原定美東時間周二08:00由美國國防部長赫格塞思以及參謀長聯(lián)席會議主席、空軍上將丹·凱恩主持召開的新聞發(fā)布會。取消的原因未予說明。此次新聞發(fā)布會距離美國總統(tǒng)特朗普設定的伊朗重新開放霍爾木茲海峽的最后期限僅剩12小時，否則將面臨對發(fā)電廠和橋梁設施的轟炸。

// 債券大事 //

1. 本鋼板材：2025年度凈虧損39.42億元

2. 山東高速：2025年營收239.25億元，同比下滑16.03%

3. 山東章鼓：因2024年年報存在虛假記載將被實施其他風險警示，可轉債停牌一天

4. 方圓地產：公司涉兩起訴訟敗訴，逾期債務本金超66億元

（*數(shù)據來源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負面事件：

（*數(shù)據來源：Wind-債券負面事件大全）

本月城投非標資產風險：

（*數(shù)據來源：Wind-風險監(jiān)控RISK）

// 節(jié)目預告 //

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