百年德資上市公司菲林格爾因財(cái)務(wù)虛假記載被監(jiān)管查處，追溯調(diào)整多年財(cái)報(bào)，營收“踩線”相關(guān)情況引發(fā)市場爭議。

2026年4月，菲林格爾（603226.SH）密集發(fā)布多份公告，圍繞前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正及監(jiān)管處罰回應(yīng)市場關(guān)切，一場涉及多年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的整改正式落地。這場整改的背后，是上海證監(jiān)局出具的行政監(jiān)管措施決定書，直指公司多項(xiàng)違規(guī)行為，也讓這家擁有百年歷史的家裝上市公司陷入退市風(fēng)險(xiǎn)與信任危機(jī)。

圖源：菲林格爾公告

4月3日，上海證監(jiān)局披露的查處結(jié)果顯示，菲林格爾存在三大類違規(guī)問題，核心直指財(cái)務(wù)真實(shí)性與公司治理漏洞。其中，工程項(xiàng)目收入確認(rèn)不實(shí)成為焦點(diǎn)——公司通過偽造驗(yàn)收單、要求甲方提前出具驗(yàn)收單等方式，對9個(gè)工程項(xiàng)目進(jìn)行收入跨期確認(rèn)，僅2024年就有2338.34萬元收入存在此類問題，導(dǎo)致當(dāng)年年報(bào)出現(xiàn)虛假記載。

除此之外，公司在金融資產(chǎn)分類上也存在違規(guī)操作。2021年，菲林格爾投資的臨港基金與海南基金，因不符合權(quán)益工具定義，卻被錯(cuò)誤分類為“其他權(quán)益工具投資”，未按公允價(jià)值計(jì)量，導(dǎo)致2021年至2024年四年年報(bào)均存在虛假記載。同時(shí)，2022年至2024年期間，公司董事報(bào)酬未經(jīng)股東大會(huì)審議，高級(jí)管理人員薪酬未經(jīng)董事會(huì)批準(zhǔn)且未向股東大會(huì)說明，違背《上市公司治理準(zhǔn)則》相關(guān)要求。

針對上述違規(guī)，監(jiān)管層迅速采取措施：對菲林格爾采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，要求30日內(nèi)提交書面整改報(bào)告；時(shí)任總裁劉敦銀、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)陶媛等4名核心責(zé)任人被出具警示函，上交所也對相關(guān)人員予以監(jiān)管警示，彰顯了對上市公司財(cái)務(wù)造假、治理失范行為的零容忍態(tài)度。

監(jiān)管處罰落地后，菲林格爾于4月6日晚間緊急披露會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告，宣布對2021年度至2025年第三季度財(cái)報(bào)全面追溯調(diào)整。此次調(diào)整核心是拆分2024年2338.34萬元跨期收入：703.4萬元追溯至2023年確認(rèn)，1511萬元遞延至2025年確認(rèn)，123萬元因缺乏商業(yè)實(shí)質(zhì)予以沖減。

圖源：菲林格爾公告

與此同時(shí)，公司對金融資產(chǎn)分類進(jìn)行更正，將臨港基金、海南基金調(diào)整為“其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)”，按公允價(jià)值計(jì)量并確認(rèn)相關(guān)損益；對2022年至2024年董事高管薪酬重新核算，補(bǔ)充審議程序并調(diào)整對應(yīng)會(huì)計(jì)科目。這場跨度長達(dá)五年的財(cái)務(wù)整改，在A股市場較為罕見。

整改的影響迅速顯現(xiàn)。調(diào)整后，菲林格爾2024年扣非后營業(yè)收入為3.04億元，較3億元的退市紅線僅高出415萬元，這一營收水平引發(fā)市場對其相關(guān)操作的討論。公開數(shù)據(jù)顯示，該公司業(yè)績持續(xù)承壓，2023年、2024年連續(xù)兩年虧損，2025年前三季度營收降至2.10億元，同比下降3.02%，歸母凈利潤虧損3498.83萬元。

為增強(qiáng)整改可信度，4月7日，菲林格爾披露新聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所的鑒證意見。北京德皓國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為2025年新更換的審計(jì)機(jī)構(gòu)，出具專項(xiàng)鑒證報(bào)告，確認(rèn)公司編制的《前期差錯(cuò)更正專項(xiàng)說明》如實(shí)反映了差錯(cuò)更正情況，符合相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求。公司方面強(qiáng)調(diào)，此次會(huì)計(jì)差錯(cuò)均為原實(shí)控人丁福如經(jīng)營期間的歷史遺留問題，新實(shí)控人已全力推動(dòng)財(cái)務(wù)規(guī)范與內(nèi)控重建。

這場財(cái)務(wù)風(fēng)波的背后，是菲林格爾2025年剛剛完成的控制權(quán)更迭。2025年5月至9月，原實(shí)控人丁福如及德資股東轉(zhuǎn)讓股份，安吉以清科技合伙企業(yè)成為控股股東，實(shí)控人變更為具有國資背景的金亞偉。當(dāng)時(shí)，這場股權(quán)變更被市場視為公司擺脫治理困境的契機(jī)，新實(shí)控人也曾承諾36個(gè)月不減持，并計(jì)劃注入優(yōu)質(zhì)資源推動(dòng)轉(zhuǎn)型。

但新股東入主時(shí)，公司退市風(fēng)險(xiǎn)已近在眼前。根據(jù)2025年業(yè)績預(yù)告，公司全年?duì)I收預(yù)計(jì)3.4億元至3.7億元，扣非凈利潤虧損7000萬元至9000萬元，即便疊加遞延確認(rèn)的1511萬元收入，也難以扭轉(zhuǎn)虧損局面。按照A股退市規(guī)則，若2024年該營收水平未獲認(rèn)可，公司將觸發(fā)退市風(fēng)險(xiǎn)警示條件。

此外，財(cái)務(wù)造假曝光后，菲林格爾還面臨投資者集體索賠。多家律師事務(wù)所表示，2022年至2026年4月3日期間買入該公司股票，且在2026年4月4日及之后賣出或繼續(xù)持有的受損投資者，可準(zhǔn)備材料提起索賠訴訟。值得注意的是，自控股權(quán)變更后，菲林格爾股價(jià)累計(jì)漲幅超11倍，最高漲幅超13倍，4月7日當(dāng)日股價(jià)下跌1.43%。

面對監(jiān)管處罰、財(cái)務(wù)整改與退市危機(jī)的三重壓力，菲林格爾新管理層已啟動(dòng)自救。公司表示，將成立專項(xiàng)工作組落實(shí)整改，加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)與財(cái)務(wù)審批流程完善，確保2025年年報(bào)合規(guī)；同時(shí)依托新實(shí)控人國資背景與產(chǎn)業(yè)資源，推進(jìn)“大家居”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，拓展定制家居、智能家居業(yè)務(wù)，尋求新的利潤增長點(diǎn)。

綜上，菲林格爾的財(cái)務(wù)整改與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對，既是企業(yè)自身規(guī)范發(fā)展的必然要求，也折射出資本市場對上市公司財(cái)務(wù)真實(shí)性的嚴(yán)格要求，其營收“踩線”相關(guān)爭議、整改成效及后續(xù)業(yè)績走向，仍待市場進(jìn)一步檢驗(yàn)。