本文來源：時(shí)代財(cái)經(jīng) 作者：周嘉寶

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

上市不到一年，杭州網(wǎng)紅餐飲公司或被股東清倉。

4月9日，綠茶集團(tuán)有限公司（下稱“綠茶集團(tuán)”，06831.HK）發(fā)布公告，公司主要股東Partners Group Gourmet House Limited（下稱“Partners Gourmet”）及該公司最終控制方Partners Group Holding AG（下稱“合眾集團(tuán)”）于4月8日宣布三項(xiàng)股份出售安排，合計(jì)涉及10614.08萬股綠茶集團(tuán)股份，占公司已發(fā)行股份總數(shù)（不含庫存股）約15.96%。

此次Partners Gourmet 出售股份將分三步走：其中，6004.40萬股股份通過大宗交易方式進(jìn)行配售；2304.84萬股股份將向投資基金出售；另有若干股份擬出售予策略性企業(yè)，出售所得款總額不超過3000萬美元。

合眾集團(tuán)是一家總部位于瑞士的全球私募投資公司，資產(chǎn)管理規(guī)模約1500億美元。上述配售和出售完成后，Partners Gourmet將不再持有綠茶集團(tuán)任何股份。

公告顯示，配售事項(xiàng)預(yù)計(jì)于2026年4月13日完成，而出售事項(xiàng)尚需取得相關(guān)監(jiān)管批準(zhǔn)等先決條件達(dá)成后方可實(shí)施。

作為最早一批的網(wǎng)紅餐飲品牌，綠茶集團(tuán)于2025年5月在港交所上市，發(fā)行價(jià)為每股7.19港元。彼時(shí)，創(chuàng)始人王勤松和路長(zhǎng)梅夫婦把旅社開成網(wǎng)紅餐廳的故事，不僅吸引了眾多公眾投資者，還引入了正大食品、紫燕食品、沈國(guó)軍在內(nèi)的豪華基石投資陣容。

此次大股東“清倉”，距離綠茶集團(tuán)的上市還不到一年時(shí)間。

公開資料顯示，Partners Gourmet在綠茶集團(tuán)投資者序列中都占據(jù)重要地位。十余年前，綠茶集團(tuán)為籌備上市重組，Partners Gourmet的戰(zhàn)略投資就是其重組的第一步。

招股書顯示，2015年，綠茶集團(tuán)通過合眾集團(tuán)私募股權(quán)投資團(tuán)隊(duì)的專業(yè)網(wǎng)絡(luò)介紹而結(jié)識(shí)合眾集團(tuán)。合眾集團(tuán)在與綠茶集團(tuán)管理層歷經(jīng)兩年多輪溝通后，決定涉足綠茶集團(tuán)的投資。

2017年，Partners Gourmet出資約7063萬美元，通過受讓及認(rèn)購的方式拿下了彼時(shí)綠茶集團(tuán)30%的股份。此后，隨著重組進(jìn)程以及員工持股平臺(tái)的設(shè)立，Partners Gourmet對(duì)綠茶集團(tuán)的持股比例降至28.2%。

截至IPO前，Partners Gourmet一直是綠茶集團(tuán)的主要機(jī)構(gòu)投資者。

綠茶集團(tuán)IPO后，Partners Gourmet也位列綠茶集團(tuán)第二大股東。根據(jù)Wind金融終端，截至2025年6月30日，Partners Gourmet 的持股比例僅次于綠茶集團(tuán)創(chuàng)始人夫婦的信托平臺(tái)（后者持股比例為54.29%）。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)不完全梳理，此次“清倉”前，Partners Gourmet已在綠茶集團(tuán)投資項(xiàng)目中套現(xiàn)數(shù)億元。

綠茶集團(tuán)招股書顯示，2023年綠茶集團(tuán)有過一次約3.5億元的派息，根據(jù)Partners Gourmet 彼時(shí)約28.2%的持股比例，預(yù)計(jì)分得0.9億元分紅。

而在綠茶集團(tuán)IPO時(shí)，Partners Gourmet作為售股股東，出售約5050.92萬股股份（不含超額配股權(quán)而可能出售的股份）。按當(dāng)時(shí)發(fā)售價(jià)每股7.19港元計(jì)算，綠茶集團(tuán)估計(jì)Partners Gourmet將收取所得款凈額約3.49億港元（約合人民幣3.05億元）。

另外，在2025年7月，綠茶集團(tuán)還派付過每股0.33港元的特別股息，總額約為2.22億港元。以Partners Gourmet 持股比例計(jì)算，預(yù)計(jì)分得0.3億港元（約合人民幣0.26億元）。

若不計(jì)算匯率等因素影響以及此次出售的金額，Partners Gourmet2017年對(duì)于綠茶集團(tuán)的投資在2025年已基本回本。

此次的出售公告并未提及Partners Gourmet清倉綠茶集團(tuán)的原因，不過綠茶集團(tuán)董事會(huì)在公告中感謝了Partners Group長(zhǎng)久以來在集團(tuán)各發(fā)展階段給予的支持。

財(cái)報(bào)顯示，2025年，綠茶集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)24.1%至47.63億元；年內(nèi)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)38.9%至4.86億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)41.0%至5.09億元。

不過，餐飲行業(yè)整體疲軟的背景下，2025年綠茶集團(tuán)同店銷售整體下滑0.8%，其中在一線及新一線城市，以及海外市場(chǎng)同比下滑0.8%，在三線及以下城市同比下滑1.7%。

截至2025年底，綠茶集團(tuán)餐廳數(shù)目609家，較上年同期凈增144家，增長(zhǎng)近30%，但餐廳經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的收入僅同比增長(zhǎng)14.2%至約35.41億元；顧客平均消費(fèi)額也從58.3元降至58元。

餐飲賽道正加速回歸經(jīng)營(yíng)本質(zhì)，綠茶餐廳曾引以為豪的“網(wǎng)紅”標(biāo)簽早已褪去光環(huán)。約十年前，合眾集團(tuán)曾因?qū)χ袊?guó)餐飲行業(yè)的發(fā)展研判而入局綠茶集團(tuán)，如今，海底撈、西貝等頭部餐飲品牌都在謀求轉(zhuǎn)型，合眾集團(tuán)的離場(chǎng)或許也預(yù)示著餐飲行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局與生意邏輯早已改變。

隨著股份出售消息釋出，綠茶集團(tuán)股價(jià)應(yīng)聲大跌。截至4月9日收盤，綠茶集團(tuán)報(bào)7.92港元/股，日跌幅10.71%，最新市值53億港元。