我建議近期不需要再去關(guān)注短期市場的波動，因為在情緒化流動性的主導(dǎo)下，由量化對政策消息的秒級驅(qū)動將會讓普通人的交易難度成倍上漲，只要隔夜就會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的概率大增，這需要博弈日內(nèi)交易的能力！

同時，也不要預(yù)測其會上漲多久，因為TACO在后面60天左右的時間里，會逐漸失去喊話的效果，市場可能會進(jìn)入類似2022年俄烏沖突時的戰(zhàn)爭定價，誰都明白，市場不可能迎來兩位贏家，最后必然要在伊朗和美國里二選一，這里面輸?shù)淖疃嗟囊欢ㄊ菤W洲，因此建議大規(guī)模做空歐洲資產(chǎn)，其次是亞洲，但亞洲要看美國、俄羅斯的能源、糧食傳導(dǎo)能否穩(wěn)住其民生和制造業(yè)，但可以做空新興市場貨幣！此外，市場哪怕沒有海灣（除沙特），只要有足夠的運力和基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施，依然還是會趨向于自我平穩(wěn)，油價不可能長期高漲！

總之，市場目前的焦點除了能源供應(yīng)缺口外，更需要關(guān)心全球能源、化肥、糧食等關(guān)鍵項運力下降20%的現(xiàn)實，這是非常現(xiàn)實的，有船你總有辦法，海灣外產(chǎn)能提升加需求控制，總能緊平衡，然后再關(guān)注由此產(chǎn)生的能源和農(nóng)業(yè)雙輪通脹傳導(dǎo)、風(fēng)險溢價和未來產(chǎn)能修復(fù)的問題。此外，伊朗預(yù)計會啟動對也門胡塞武裝對曼德海峽的封鎖。未來，全球市場更大沖擊幾乎無法避免！

至于美國的封鎖再封鎖策略，我覺得是特朗普跳出伊朗節(jié)奏的關(guān)鍵措施，畢竟，他這里要應(yīng)付全球“能源危機”，那里還有應(yīng)付因為化肥漲價引發(fā)的“糧食危機”，這里又準(zhǔn)備清除伊朗”殘余抵抗“，那里又要對全球”化肥商“宣戰(zhàn)！當(dāng)然，如果真能做到Short-term pain for long-term gain，那市場忍忍也就算了，但現(xiàn)在這個操作真的不知道是天才還是Idiot了，只能說地緣大師不走尋常路。

但是我預(yù)計北約和海灣王爺們最終是要下場的，畢竟讓美國干”臟活“，自己裝“干凈”已經(jīng)來不及了，這種封鎖再封鎖，意味著不能選邊站了，必須押注一頭，否則戰(zhàn)后，可就輪不上分配了！

而除此之外，沙特的東西向輸油管道已經(jīng)全通了，但其主導(dǎo)的OPEC + ，依然在持續(xù)推進(jìn)深度減產(chǎn)政策，對于他們而言，高油價等同于把市場份額讓給美國，畢竟美國現(xiàn)在實際掌握的能源產(chǎn)量和儲量等于沙特+俄羅斯。

而俄羅斯方面，因為港口和冶煉設(shè)施遭到烏克蘭的持續(xù)打擊，因此目前暫停了汽油出口、也暫停了化肥出口，因此當(dāng)下全球原油庫存已降至近 5 年低位，市場緩沖能力極度薄弱，供需緊平衡為油價上漲筑牢了基礎(chǔ)。此外，以美元計價的原油資產(chǎn)吸引力提升，投機資金大舉涌入期貨市場，進(jìn)一步放大了漲幅。

而油價暴漲對全球市場的沖擊，會沿著”金融 - 通脹 - 貨幣政策 - 工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈 - 農(nóng)業(yè) - 民生“的路徑快速傳導(dǎo)，這個說過太多次了。

宏觀層面，最直接的影響是全球通脹壓力全面反彈。原油作為 “大宗商品之母”，其價格上漲將快速滲透至全產(chǎn)業(yè)鏈，歐洲、亞洲等能源進(jìn)口依賴度較高的經(jīng)濟體，輸入性通脹風(fēng)險急劇升溫，原本趨于寬松的央行貨幣政策陷入兩難，降息節(jié)奏大概率被迫推遲，全球經(jīng)濟復(fù)蘇進(jìn)程面臨滯脹風(fēng)險，4月大概率看到主要央行加息。

而金融市場層面，油價暴漲會加劇權(quán)益市場波動，高油價將直接侵蝕制造業(yè)、消費類企業(yè)盈利，原油每桶只要上漲 20 美元，就將抹去亞太市場 2% 的企業(yè)盈利，多數(shù)權(quán)益資產(chǎn)估值面臨下修壓力，僅能源板塊成為避險資金的避風(fēng)港。

然后交通運輸行業(yè)開始（航空、海運、陸路物流企業(yè)燃油成本占比普遍超 30%）成本壓力逐步向下游傳導(dǎo)化工、塑料、紡織、農(nóng)資等原油下游行業(yè)，原材料成本大幅攀升，中小制造企業(yè)經(jīng)營壓力加劇。民生端，出行成本上漲將逐步傳導(dǎo)至衣食住行各領(lǐng)域，居民生活成本面臨剛性上行壓力。

同時，天然氣引發(fā)的”氣頭肥“問題，會直接沖擊全球農(nóng)業(yè)，首當(dāng)其沖者是大田種植業(yè)，這是全產(chǎn)業(yè)鏈沖擊的源頭，其中玉米、小麥、水稻、大豆、棉花等高需肥大田作物受影響最為嚴(yán)重。接著，沖擊會集中在畜禽養(yǎng)殖、水產(chǎn)養(yǎng)殖、糧油加工三大行業(yè)，最后影響糧油、食品加工、紡織服裝、生物質(zhì)能源等行業(yè)。

不過，美國已經(jīng)證明其有能力控制市場價格，WTI 原油大概率在 110-130 美元 / 桶區(qū)間高位運行，這一狀態(tài)或持續(xù) 1-2 個季度，全球金融市場將迎來較大沖擊，但最終會適應(yīng)。

而中長期來看，供應(yīng)、運力、生產(chǎn)、需求，四個維度下全球原油需求并未出現(xiàn)超預(yù)期大幅增長，夏季出行旺季帶來的需求回升已被市場部分定價，若高油價持續(xù)抑制全球經(jīng)濟復(fù)蘇，需求端將出現(xiàn)明顯回落，這會倒逼價格回歸！

此時，美國的頁巖油產(chǎn)能，由于具備快速釋放潛力，若油價持續(xù)維持高位，其產(chǎn)量將快速攀升，疊加 OPEC + 為避免需求崩塌可能松動減產(chǎn)政策，供需格局將迎來邊際逆轉(zhuǎn)。長期來看，今后油價預(yù)計將在今年四季度逐步回落至 70-80 美元 / 桶的均衡區(qū)間，此時市場份額格局已經(jīng)改變！