當(dāng)全球能源市場(chǎng)因油價(jià)高位震蕩而躁動(dòng)不安時(shí)，一個(gè)隱藏在李嘉誠(chéng)家族商業(yè)版圖中的"石油帝國(guó)"悄然浮出水面——通過(guò)加拿大能源公司Cenovus控制的石油日產(chǎn)量已接近100萬(wàn)桶，按當(dāng)前國(guó)際油價(jià)估算，潛在年收入超過(guò)2000億元人民幣。一邊賣(mài)英國(guó)電網(wǎng)套現(xiàn)，一邊囤積石油， 不得不說(shuō)，“姜還是老的辣”，在全球能源動(dòng)蕩之際，李嘉誠(chéng)照樣賺得盆滿缽滿。

01

逢低吸入，布局40年

故事要從40年前說(shuō)起。

1986年，國(guó)際石油市場(chǎng)供需嚴(yán)重失衡，油價(jià)從高位暴跌至每桶11美元以下，行業(yè)一片哀嚎。加拿大老牌石油公司赫斯基能源（Husky Energy）深陷財(cái)務(wù)泥潭，瀕臨破產(chǎn)。

在多數(shù)人唯恐避之不及時(shí)，李嘉誠(chéng)出手了——以32億港元收購(gòu)赫斯基能源52%股權(quán)，此后多次擴(kuò)股，合計(jì)持股一度達(dá)到70%。彼時(shí)的市場(chǎng)笑話這樁交易是"火中取栗"，但沒(méi)人注意到，加拿大限制外國(guó)人購(gòu)買(mǎi)本國(guó)能源資產(chǎn)的規(guī)定，被持有加拿大國(guó)籍的李澤鉅悄然繞過(guò)。

李嘉誠(chéng)本人曾公開(kāi)表示：赫斯基能源是他"一生中最偉大的投資之一"。

隨后的劇情證明了什么叫"時(shí)間的朋友"。

2020年全球疫情重創(chuàng)各大產(chǎn)業(yè)，李嘉誠(chéng)卻巋然不動(dòng)，轉(zhuǎn)手促成赫斯基與能源巨頭Cenovus合并，石油日產(chǎn)量一舉躍升至75萬(wàn)桶。合并后的新公司躋身加拿大第三大油企，李家穩(wěn)握30%股份。

2025年，國(guó)際油價(jià)跳水，油價(jià)暴跌到60美元一桶，全球能源公司紛紛撤資跑路，老李又出手了。他斥資443億港元收購(gòu)了加拿大MEG能源公司，石油日產(chǎn)量直接突破90萬(wàn)桶。

如今中東的炮聲一響，李嘉誠(chéng)的“印鈔機(jī)”無(wú)疑被按下了啟動(dòng)鍵，搖身一變，竟成了全球頂級(jí)石油大佬。

隨著國(guó)際油價(jià)一度飆升到110美元，李嘉誠(chéng)憑借100萬(wàn)桶的日產(chǎn)量，一天能凈賺1億美金，一年就能賺360億美元（相當(dāng)于人民幣2600多億）。

換句話說(shuō)，前段時(shí)間李嘉誠(chéng)在港口虧的錢(qián)又被他都贏回來(lái)了。

02

一邊屯石油、一邊賣(mài)電

而就在石油帝國(guó)悄然擴(kuò)張的同時(shí)，李嘉誠(chéng)卻在另一邊做著一筆截然相反的交易——出售電網(wǎng)資產(chǎn)。而賣(mài)電網(wǎng)的深意，可能是為了回歸能源主戰(zhàn)場(chǎng)。

2024年，長(zhǎng)江基建宣布出售英國(guó)Northern Gas Networks的權(quán)益，作價(jià)5億英鎊。更早之前，李嘉誠(chéng)還曾嘗試出售英國(guó)電網(wǎng)UK Power Networks，交易估值高達(dá)150億英鎊，雖最終未果，但釋放的信號(hào)已足夠清晰：從穩(wěn)健公用事業(yè)逐步退出，將資金配置到更具彈性的能源資產(chǎn)。

這一進(jìn)一出的邏輯并不復(fù)雜：高油價(jià)時(shí)代，石油資產(chǎn)的盈利彈性遠(yuǎn)高于受監(jiān)管收益率約束的電網(wǎng)。賣(mài)掉低彈性資產(chǎn)，換入高彈性能源，既符合逆周期布局的經(jīng)典邏輯，也契合全球能源轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期趨勢(shì)——畢竟，化石能源在未來(lái)10-15年內(nèi)仍將是主力能源，而此時(shí)正是布局的窗口期。

03

多元布局，姜還是老的辣

回頭再看，李嘉誠(chéng)當(dāng)初選擇在能源領(lǐng)域下的這步棋，堪稱老辣。

你以為他看中只是石油？現(xiàn)實(shí)可沒(méi)這么簡(jiǎn)單，他看中的是加拿大油砂的技術(shù)潛力。以前油砂開(kāi)采成本高，但他堵技術(shù)一定會(huì)成熟，成本自然也就降低。

果不其然，如今油砂開(kāi)采成本已降至30-40美元/桶，低于國(guó)際原油50美元/桶的平均成本。與此同時(shí)，加拿大油砂產(chǎn)地與中東相距甚遠(yuǎn)，根本不會(huì)受到中東戰(zhàn)火的影響，油價(jià)越高，油田就越值錢(qián)。

不止如此，他還悄悄為他的石油版圖打通了一條出口通道。2024年5月加拿大跨山輸油管道擴(kuò)建完成，輸油能力每天提高到89萬(wàn)桶，中國(guó)則是這條管道的最大買(mǎi)家，大量原油從加拿大運(yùn)往中國(guó)，錢(qián)自然源源不斷的流進(jìn)了李嘉誠(chéng)的口袋。

98 歲的李嘉誠(chéng)，這一次在油價(jià)暴漲的風(fēng)口上，再次書(shū)寫(xiě)了屬于自己的商業(yè)傳奇。

文章來(lái)源：國(guó)能新觀察、汕頭100網(wǎng)

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