摩根大通4月7日發(fā)布了最新的關(guān)于中國(guó)樓市的研報(bào)

標(biāo)題是：FY25 results review:not yet bottoming out

翻譯過(guò)來(lái)的意思就是：2025年業(yè)績(jī)回顧：尚未觸底

研報(bào)我看了，是基于已經(jīng)公開財(cái)報(bào)的上市公司業(yè)績(jī)進(jìn)行的分析；文內(nèi)對(duì)房企只看好華潤(rùn)保利金茂這些老牌央企，對(duì)其他房企的前景仍保持悲觀。

兩天后的4月9日，摩根士丹利也發(fā)了報(bào)告。

報(bào)告原文沒(méi)找到，網(wǎng)上傳出的信息顯示，開發(fā)商對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)前景普遍維持謹(jǐn)慎，但預(yù)計(jì)部分內(nèi)房在開發(fā)利潤(rùn)率改善和租金收入強(qiáng)勁增長(zhǎng)支持下，2026年期利潤(rùn)率和盈利將會(huì)恢復(fù)。

一天后的4月10日，一直唱衰樓市的高盛180度大轉(zhuǎn)彎。

高盛研報(bào)的標(biāo)題：shanghai,shenzhen may see property turn around in late2026

翻譯過(guò)來(lái)的意思是：上海、深圳樓市或在2026年末迎來(lái)回暖

上海和深圳可能引領(lǐng)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇，復(fù)蘇時(shí)間較其他一線城市和二線城市提前6-24個(gè)月；這兩座城市的房?jī)r(jià)將在2025年底至2028年底期間上漲15%。

三家研報(bào)，一家找到了原文，一家只看到了內(nèi)媒的文字轉(zhuǎn)述。

總結(jié)如下：

1）摩根大通仍對(duì)中國(guó)樓市持有悲觀態(tài)度，而摩根士丹利和高盛，已經(jīng)紛紛看好2026年樓市的轉(zhuǎn)向了；

2）摩根士丹尼給自己留個(gè)后臺(tái)，先說(shuō)內(nèi)房開發(fā)商的謹(jǐn)慎，然后有“利潤(rùn)率改善和租金收入增長(zhǎng)”的前提，最后是利潤(rùn)的修復(fù)。這個(gè)真雞賊！

3）高盛的轉(zhuǎn)向有點(diǎn)措不及防，三年15%的房?jī)r(jià)漲幅約等于每年漲4.8%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局70城數(shù)據(jù)，2026年1月上海新建商品住宅同比+4.2%，深圳同比-4.9%；如果高盛的預(yù)測(cè)是對(duì)的，上海的可能性比較大，深圳要加油了！

如果把時(shí)間線拉久一點(diǎn)點(diǎn)，2024年4月，高盛的預(yù)測(cè)內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)最短24個(gè)季度會(huì)止跌反彈，長(zhǎng)期預(yù)測(cè)的反彈點(diǎn)更長(zhǎng)。

24個(gè)季度就是六年，2024年往后數(shù)六年就到2030年了。

高盛那個(gè)報(bào)告在當(dāng)時(shí)流傳甚廣，直到現(xiàn)在很多地產(chǎn)博主播主還在用高盛報(bào)告里的時(shí)間圖。

相比其他投行，高盛的彎兒轉(zhuǎn)的幅度有點(diǎn)太大，已經(jīng)看不見尾燈了。