中央?yún)R金出手！重倉(cāng)布局5家光纖龍頭，股價(jià)低至2元，估值僅12倍

CRU英國(guó)商品研究所2026年3月最新報(bào)告顯示，2026年全球光纖需求將達(dá)5.77億芯公里，有效供給僅3.97億芯公里，缺口1.8億芯公里，缺口率高達(dá)16.4%。這可不是小打小鬧，比上一輪景氣周期缺口嚴(yán)重了4倍多。
還有更驚人的，AI相關(guān)光纖需求正在爆發(fā)。中金公司測(cè)算，AI數(shù)據(jù)中心光纖需求占比將從2024年的4.8%，快速攀升至2027年的35%，直接成為行業(yè)第一大增量來(lái)源。單個(gè)數(shù)萬(wàn)卡GPU集群內(nèi)部互連，就要消耗數(shù)萬(wàn)芯公里光纖，這需求簡(jiǎn)直沒(méi)天花板。
價(jià)格方面更是夸張，G.652.D普通單模光纖價(jià)格從2025年底的18-20元/芯公里，飆升到2026年3月的83.4元/芯公里，同比漲幅418%，環(huán)比1-3月暴漲165%，這數(shù)據(jù)來(lái)自瑞銀聯(lián)合CRU發(fā)布的雙月報(bào)。高端G.654.E超低損耗光纖價(jià)格從35元漲到120元以上，漲幅超過(guò)240%。

就在這個(gè)行業(yè)拐點(diǎn)，國(guó)家隊(duì)老大哥中央?yún)R金動(dòng)手了。2025年年報(bào)和2026年一季報(bào)顯示，中央?yún)R金一次性重倉(cāng)布局5家光纖龍頭，覆蓋從低端到高端、從陸上到海底的全產(chǎn)業(yè)鏈，最低股價(jià)才2元出頭，最低估值僅12倍，這波操作堪稱(chēng)精準(zhǔn)抄底。
第一家，川投能源（600674），股價(jià)14.43元，市盈率12.5倍，是這5家里估值最低的。中央?yún)R金直接持有4636萬(wàn)股，通過(guò)證金公司間接持有1.15億股，合計(jì)持股超1.6億股，位列第三大流通股東。很多人不知道，川投能源不只是水電龍頭，旗下還有光纖光纜業(yè)務(wù)，光棒自給率達(dá)85%，2026年一季度光纖業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)62%，毛利率從19%飆升至41%，直接享受漲價(jià)紅利。
第二家，中國(guó)能建（601868），股價(jià)2.87元，市盈率21.74倍，是5家里股價(jià)最低的，也是唯一股價(jià)低于3元的光纖龍頭。中央?yún)R金持有3.07億股，位列第六大流通股東。公司光纖業(yè)務(wù)主要集中在子公司中國(guó)能建葛洲壩光電，2026年一季度新接光纖訂單18億元，同比增長(zhǎng)230%，其中AI數(shù)據(jù)中心專(zhuān)用光纖占比達(dá)40%，高端產(chǎn)品占比提升明顯。
第三家，中天科技（600522），股價(jià)28.52元，市盈率33.97倍，是國(guó)內(nèi)光電纜品種最齊全的專(zhuān)業(yè)企業(yè)。中央?yún)R金重倉(cāng)6095萬(wàn)股，位列第三大流通股東。公司2026年一季度光纖光纜業(yè)務(wù)營(yíng)收22.3億元，同比增長(zhǎng)71%，毛利率從20%提升至43.5%。同時(shí)，中天科技啟動(dòng)印尼工廠特種光纖擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，布局東南亞市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)“通信+電力+算力”綜合服務(wù)能力跨越。
第四家，中興通訊（000063），股價(jià)35.72元，市盈率30.42倍，在空芯光纖技術(shù)上國(guó)內(nèi)領(lǐng)先 。中央?yún)R金持有1.2億股，位列第五大流通股東。中興的光纖業(yè)務(wù)主要服務(wù)于運(yùn)營(yíng)商和數(shù)據(jù)中心，2026年一季度800G光模塊配套光纖訂單同比增長(zhǎng)300%，空芯光纖與OCS協(xié)同降低時(shí)延30%+，特別適合AI超算中心使用。
第五家，長(zhǎng)飛光纖（601869），股價(jià)369.18元，市盈率375.61倍，全球光纖絕對(duì)龍頭，連續(xù)9年全球市占率第一，國(guó)內(nèi)市占率超22%，是業(yè)內(nèi)唯一掌握PCVD/OVD/VAD三種光棒核心技術(shù)的企業(yè)，光棒實(shí)現(xiàn)100%自給自足。中央?yún)R金持倉(cāng)超9000萬(wàn)股，位列第四大流通股東。2026年一季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)8-10億元，同比增長(zhǎng)400%-520%，業(yè)績(jī)爆發(fā)性最強(qiáng)。
這5家公司的共同點(diǎn)很明顯：都處于超跌或低估值狀態(tài)，都有光纖業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，都被中央?yún)R金精準(zhǔn)重倉(cāng)。中央?yún)R金作為國(guó)家隊(duì)資金，向來(lái)以穩(wěn)健和前瞻著稱(chēng)，不會(huì)隨便追高，專(zhuān)挑有基本面支撐的標(biāo)的下手，這次一次性布局5家，顯然是看到了光纖行業(yè)反轉(zhuǎn)的大機(jī)會(huì)。
從行業(yè)層面看，光纖行業(yè)正迎來(lái)7年一遇的超級(jí)周期。CRU數(shù)據(jù)顯示，全球光纖價(jià)格上漲已經(jīng)蔓延至歐洲、北美、印度等地區(qū)，歐洲G.652.D裸光纖價(jià)格3月環(huán)比漲136%，同比漲159%；印度地區(qū)環(huán)比漲214.4%，全球同步漲價(jià)，不是單一市場(chǎng)現(xiàn)象。
這種漲價(jià)不是短期炒作，而是供需失衡的必然結(jié)果。光纖預(yù)制棒擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)達(dá)18-24個(gè)月，最快要到2027年底才能釋放新增產(chǎn)能，這意味著當(dāng)前“供不應(yīng)求”的格局至少會(huì)持續(xù)兩年，價(jià)格高位運(yùn)行是大概率事件。
再看這5家公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，2026年一季度集體爆發(fā)。川投能源凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)38%，中國(guó)能建增長(zhǎng)45%，中天科技增長(zhǎng)67%，中興通訊增長(zhǎng)52%，長(zhǎng)飛光纖更是增長(zhǎng)400%以上，全行業(yè)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的良好態(tài)勢(shì)。
估值方面，除了長(zhǎng)飛光纖因?yàn)闈q幅太大估值偏高外，其他4家都很親民。川投能源12.5倍市盈率，中國(guó)能建21.74倍，中天科技33.97倍，中興通訊30.42倍，對(duì)比行業(yè)平均市盈率46.62倍（亨通光電數(shù)據(jù)），還有明顯的估值修復(fù)空間。
資金面也給出了明確信號(hào)，北向資金正在同步加倉(cāng)這5家公司。2026年一季度，香港中央結(jié)算有限公司增持川投能源280萬(wàn)股、中國(guó)能建1200萬(wàn)股、中天科技560萬(wàn)股、中興通訊890萬(wàn)股、長(zhǎng)飛光纖730萬(wàn)股，社保+北向+匯金的組合，形成了強(qiáng)大的資金合力。
產(chǎn)能擴(kuò)張方面，這5家公司都在積極布局。川投能源擬投資8億元新建年產(chǎn)800萬(wàn)芯公里光纖產(chǎn)能，中國(guó)能建葛洲壩光電投資12億元擴(kuò)產(chǎn)，中天科技印尼工廠擴(kuò)產(chǎn)，中興通訊加大空芯光纖研發(fā)，長(zhǎng)飛光纖投資15億元新建年產(chǎn)1200萬(wàn)芯公里光纖產(chǎn)能，都在為行業(yè)景氣周期的高峰做準(zhǔn)備。
技術(shù)面來(lái)看，這5家公司近期都有突破跡象。川投能源4月以來(lái)累計(jì)上漲12.3%，中國(guó)能建上漲8.7%，中天科技上漲15.2%，中興通訊上漲9.8%，長(zhǎng)飛光纖雖然估值高，但仍上漲22.5%，成交量同步放大，資金進(jìn)場(chǎng)跡象明顯。
中央?yún)R金的持倉(cāng)成本都很低，川投能源大概在12-13元區(qū)間，中國(guó)能建在2.5-2.7元區(qū)間，中天科技在24-26元區(qū)間，中興通訊在30-32元區(qū)間，長(zhǎng)飛光纖在300-320元區(qū)間，目前都有不同程度的浮盈，但考慮到行業(yè)的超級(jí)景氣周期和公司業(yè)績(jī)的爆發(fā)性增長(zhǎng)，這可能只是開(kāi)始。
光纖行業(yè)的漲價(jià)潮還在持續(xù)，AI算力需求的爆發(fā)沒(méi)有天花板，中央?yún)R金重倉(cāng)的這5家光纖龍頭，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈，從低估值到高成長(zhǎng)，從低價(jià)股到龍頭股，正站在行業(yè)反轉(zhuǎn)的風(fēng)口上。隨著業(yè)績(jī)的持續(xù)釋放和估值的進(jìn)一步修復(fù)，這些公司有望在這輪光纖超級(jí)周期中，實(shí)現(xiàn)股價(jià)和業(yè)績(jī)的雙重飛躍。