突然覺(jué)得市場(chǎng)有點(diǎn)狗。

之前每次周末壞消息傳來(lái)，A股一般是周一不跌或者上漲，周二大跌。像這樣的情況已經(jīng)好幾次了。于是不少人覺(jué)得這次也會(huì)一樣，所以昨天就清倉(cāng)了。

結(jié)果呢？市場(chǎng)今天選擇大漲。

三大指數(shù)全紅，超過(guò)3700家公司上漲，尤其是科技股一片紅。

昨晚看到美股暴漲的時(shí)候，我就在想：A股不會(huì)那么狗吧？

知道不少人在摸索它的規(guī)律，今天就開(kāi)始打破規(guī)律。

說(shuō)白了，市場(chǎng)就是專(zhuān)治各種不服。

你摸清規(guī)律了？行，那我改。

你想著周一跑？行，那我拉。

跟市場(chǎng)較勁，永遠(yuǎn)輸。

但真正穿越過(guò)幾輪周期的人都知道：別猜市場(chǎng)的短期方向，守住自己的邏輯就行。

你的錨點(diǎn)是AI產(chǎn)業(yè)景氣度，是國(guó)內(nèi)政策力度，是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏，不是周末誰(shuí)又說(shuō)了什么。

你們看最近盤(pán)面。

多個(gè)AI細(xì)分板塊已經(jīng)創(chuàng)新高，產(chǎn)業(yè)景氣度高到地緣摩擦都拉不下來(lái)。OpenAI馬上發(fā)GPT-6，聽(tīng)說(shuō)拿了1220億美元融資。英偉達(dá)訂單火爆，國(guó)內(nèi)算力全面漲價(jià)，阿里百度都在提。

PCB業(yè)績(jī)暴增、存儲(chǔ)芯片漲價(jià)、谷歌TPU發(fā)布、算力服務(wù)提價(jià)——整條鏈都在動(dòng)。像納斯達(dá)克都10連陽(yáng)了，已經(jīng)收復(fù)自從中東沖突開(kāi)始以來(lái)的所有跌幅。明天我們又可以愉快的賺錢(qián)了。

當(dāng)然這不是資金瞎炒，是真金白銀在驗(yàn)證邏輯。

我的錨點(diǎn)也很清晰：緊盯油價(jià)。只要油價(jià)沒(méi)到110，行情就沒(méi)結(jié)束。

另外，港股這邊也傳來(lái)了利好

最近港府辦了場(chǎng)高規(guī)格財(cái)經(jīng)論壇，中國(guó)香港財(cái)庫(kù)局副局長(zhǎng)陳浩濂明確說(shuō)，過(guò)去幾周，中國(guó)香港接到大量專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)資金進(jìn)港咨詢，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月陸續(xù)轉(zhuǎn)化為增量資金。南向資金今天買(mǎi)了223億。

為啥現(xiàn)在都走得這么穩(wěn)？

因?yàn)樽钚碌南⒄f(shuō)：4 月 16 號(hào)，美伊將在巴基斯坦開(kāi)啟第二輪談判。

說(shuō)白了，這就是典型的 “邊打邊談”： 美國(guó)喊著封海峽，伊朗放著狠話，但是兩邊都留了后手 —— 談得攏就收，談不攏再加碼。 這就是大家說(shuō)的 TACO 行情：喊得兇，做得軟，最后大概率還是能談攏。

而且退一萬(wàn)步說(shuō)，就算談不攏，對(duì)我們的影響也極?。?/p>

1. 我們的能源安全早就做好了準(zhǔn)備：3 月中國(guó)原油進(jìn)口同比才降了 2.8%，戰(zhàn)略儲(chǔ)備充足，能源來(lái)源分散，新能源占比越來(lái)越高；反而是日本，原油進(jìn)口直接降了 30%，人家都沒(méi)慌，我們慌什么？

2. 而且原油的關(guān)鍵位早就給大家劃好了：100 美元是分界，110 美元才是危險(xiǎn)信號(hào)，沒(méi)突破120就不用慌。

所以，中東這事兒，短期擾動(dòng)有，但是根本改不了 A 股的大趨勢(shì)。

除了地緣，今天的社融數(shù)據(jù)，才是真正的底氣。

先給大家捋幾個(gè)核心信號(hào)：

新增社融5.23萬(wàn)億，預(yù)期是5.09萬(wàn)億，主要是企業(yè)融資大幅增加，比如企業(yè)債新增了3945億，同比增加4850億，說(shuō)明企業(yè)狀況開(kāi)始好轉(zhuǎn)，有擴(kuò)產(chǎn)的趨勢(shì)。PPI 48 個(gè)月首次轉(zhuǎn)正！結(jié)束了長(zhǎng)達(dá) 41 個(gè)月的連跌，工業(yè)端的通縮，終于結(jié)束了！這是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最明確的信號(hào)。

但居民表現(xiàn)就一般，居民中長(zhǎng)期貸款同比少增2094億，一季度整體購(gòu)房意愿依然偏弱。好的是從3月開(kāi)始，一線城市二手房和新房數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn)，比如近期我們講到的上海市二手房成交熱度。

對(duì)外層面，一季度進(jìn)出口同比 +15%，總值首超 11.84 萬(wàn)億，3月份霍爾木茲海峽已經(jīng)開(kāi)始封鎖了，能取得這樣的成績(jī)難能可貴。據(jù)摩根士丹利：4月霍爾木茲海峽的出口仍將保持低迷，它們預(yù)計(jì)5-7月恢復(fù)到70%，10月完全恢復(fù)。這個(gè)結(jié)論還是比較客觀，如果后續(xù)談的順利，大概率能實(shí)現(xiàn)！

當(dāng)然，我們也要客觀說(shuō)，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)還沒(méi)到完全復(fù)蘇的時(shí)候：

社融的增速還是比去年慢了點(diǎn)，企業(yè)和個(gè)人借錢(qián)的意愿還沒(méi)完全起來(lái)； 存款新增 4.47 萬(wàn)億，遠(yuǎn)高于貸款的 2.99 萬(wàn)億，說(shuō)白了，大家還是有點(diǎn)不敢花錢(qián)，不敢投資； 現(xiàn)在社融的主力，還是政府債券，企業(yè)和個(gè)人，還是偏保守。 CPI受豬肉拖累，豬周期個(gè)股近期異動(dòng)。消費(fèi)端還沒(méi)全面回暖。

但是沒(méi)關(guān)系，流動(dòng)性的寬松趨勢(shì)沒(méi)變： 現(xiàn)在企業(yè)貸款平均利率才 3.1%，比去年降了 25 個(gè)基點(diǎn)，房貸利率也在降，存款利率更是一路往下走。錢(qián)放在銀行越來(lái)越不劃算，那這些錢(qián)去哪？ 當(dāng)然是去股市了。而且最近人民幣匯率不斷創(chuàng)新高，海外的資本都在搶著買(mǎi)中國(guó)的資產(chǎn)，這也是今天大資金進(jìn)場(chǎng)的核心原因。

進(jìn)入4月，市場(chǎng)確實(shí)非常好。

雖然依然會(huì)有恐慌性存在，但從幾次回合看過(guò)來(lái)我還是想明確一下觀點(diǎn)。

第一，超額收益在危機(jī)中出現(xiàn)。 每次大跌都是給你機(jī)會(huì)，不是讓你跑的。

第二，緊盯AI板塊。 這個(gè)是我之前一直跟大家說(shuō)的。

我今天看了不下 20 份機(jī)構(gòu)復(fù)盤(pán)，所有的博主總結(jié)，提到最多的兩個(gè)詞，就是：AI 算力 + 儲(chǔ)能新能源

這不是某一個(gè)人的觀點(diǎn)，這是全市場(chǎng)的共識(shí)！

這兩個(gè)方向，不是炒情緒，是有實(shí)打?qū)嵉漠a(chǎn)業(yè)邏輯，實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)支撐的。

另外這次中東的事兒，也讓全世界都明白：能源獨(dú)立有多重要！

不管中東和不和解，各國(guó)都要加快自己的新能源布局，減少對(duì)傳統(tǒng)能源的依賴，這個(gè)大趨勢(shì)，根本不會(huì)變！

所以儲(chǔ)能的邏輯，從根上就沒(méi)破，反而越來(lái)越硬。今天儲(chǔ)能板塊的亮眼表現(xiàn)，就是市場(chǎng)對(duì)這個(gè)邏輯的認(rèn)可。

說(shuō)白了，現(xiàn)在的行情，就是結(jié)構(gòu)牛： 你要是買(mǎi)錯(cuò)了板塊，就算指數(shù)漲了，你也賺不到錢(qián) —— 就像之前追石油股的朋友，現(xiàn)在反而套了； 但是你只要拿住這兩個(gè)主線，躺著就能賺錢(qián)，這就是現(xiàn)在的市場(chǎng)共識(shí)。

本文綜合自市場(chǎng)公開(kāi)數(shù)據(jù)與多方分析，僅供參考。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。

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