一、當日行情分析

1、市場觀察

4月14日，A股延續(xù)強勢反彈格局，滬指漲0.95%重回4000點關口，收報4026.63點；深成指漲1.61%收報14639.95點，創(chuàng)階段新高；創(chuàng)業(yè)板指漲2.36%收報3558.53點，續(xù)創(chuàng)2021年8月以來新高。全市場成交額約2.38萬億元，較上一交易日放量逾2300億元，超3700只個股上漲。

趨勢股題材主線

主線一：存儲芯片

板塊當日掀漲停潮。協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)20CM漲停，盛視科技、大為股份等多股漲停。佰維存儲、德明利、江波龍紛紛創(chuàng)出歷史新高。

SK海力士再創(chuàng)新紀錄，疊加AI大模型訓練對HBM（高帶寬內存）需求持續(xù)供不應求，驅動行業(yè)庫存去化完畢，一季度營收與毛利率持續(xù)改善，資金抱團高景氣賽道特征明顯。

主線二：算力硬件（CPO/光通信/PCB/算力租賃）

算力產(chǎn)業(yè)鏈是當日最強主線，且與連板梯隊高度交叉。CPO/光通信板塊中，中際旭創(chuàng)、新易盛盤中均創(chuàng)出新高。PCB板塊中，泰金新能20CM 2連板，滬電股份漲停創(chuàng)新高，宏昌電子漲停。

Lumentum表示云服務商對其光學組件需求加速增長，2028年產(chǎn)能面臨售罄，本輪周期至少持續(xù)5年。英偉達全系列GPU在云端數(shù)據(jù)中心的現(xiàn)貨租賃價格均大幅上漲，進一步強化算力硬件邏輯。PCB板塊受英偉達全新架構下用量提升2-3倍邏輯驅動，上游電子布庫存降至歷史低位。

主線三：鋰電/儲能產(chǎn)業(yè)鏈

鋰電板塊維持強勢。石大勝華一季度凈利環(huán)比預增233%-297%，高開秒板走出3天2板，帶動電解液環(huán)節(jié)集體走強，海科新源20CM漲停，孚日股份漲停。

一季度中國動力和儲能電池累計產(chǎn)量487.4GWh，同比增長49.3%，基本面支撐扎實。碳酸鋰期貨持續(xù)反彈，滬鎳、滬銅等同步走強。電池板塊尾盤持續(xù)拉升，鵬輝能源、天際股份漲幅居前。

主線四：商業(yè)航天

衛(wèi)星ETF當日漲超4%，商業(yè)航天板塊調整后呈現(xiàn)反彈態(tài)勢，航天工程、航天長峰等航天系標的漲停，前期調整后資金開始回流。

2、反制關稅

二、專欄回顧——利通電子

算力租賃：

CoreWeave和Nebius，是北美市場兩家非常有代表性的算力租賃公司，被視為行業(yè)的風向標。

CoreWeave：這是一家專為AI打造的云服務商，是英偉達重要的合作伙伴。它已獲得Anthropic（知名AI公司）等頂級AI公司的訂單，商業(yè)模式被市場驗證，是行業(yè)內的領跑者。

Nebius：其前身是“俄羅斯版Google”Yandex的母公司，現(xiàn)徹底轉型為AI算力基礎設施提供商。它手握微軟等公司價值至少174億美元的長期GPU租賃協(xié)議，其股價和業(yè)務狀況成為反映北美算力租賃市場景氣度的重要指標。

海外頭部公司的成功，證明了“賣算力”這門生意能賺錢。同時，隨著AI需求井噴，算力租賃已經(jīng)進入全面的漲價周期。

協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：

潤澤科技是典型的重資產(chǎn)運營商：依托自投、自建、自持、自運維的高等級算力中心，延伸投資高性能服務器、網(wǎng)絡設備等算力設備，自主搭建智算集群，為AI大模型訓練、推理提供智能算力服務。它的核心資產(chǎn)是物理數(shù)據(jù)中心，價值來源是稀缺的土地、電力、能耗指標等資源。

三、偉測科技——華為海思是第一大客戶

偉測科技（688372.SH）是國內領先的獨立第三方集成電路測試服務企業(yè)，聚焦高端芯片測試（高算力、高可靠性芯片），正處于快速成長通道。

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