一年一度的全球頂級(jí)腫瘤研究盛會(huì)——美國癌癥研究協(xié)會(huì)（AACR）年會(huì)，將于2026年4月17日至22日在美國圣地亞哥舉行。一個(gè)數(shù)字令人印象深刻：今年將有超過104家中國藥企攜250余款創(chuàng)新藥亮相，展示內(nèi)容覆蓋ADC藥物、核藥、細(xì)胞治療、mRNA等全球前沿技術(shù)方向。時(shí)間窗口已至。AACR歷來是創(chuàng)新藥企業(yè)披露核心管線臨床數(shù)據(jù)的權(quán)威舞臺(tái)，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，重大臨床數(shù)據(jù)的公開披露往往成為市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新藥板塊重新定價(jià)的核心節(jié)點(diǎn)。中國企業(yè)今年的密集參與，折射出這一賽道近兩年積累的真實(shí)研發(fā)底氣。

實(shí)力的積累，正在轉(zhuǎn)化為可見的商業(yè)價(jià)值。據(jù)國家藥監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)，2026年一季度，中國創(chuàng)新藥對(duì)外授權(quán)（BD）交易總額已突破600億美元，接近2025年全年1357億美元總額的近一半。質(zhì)量同樣在提升：據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，一季度國產(chǎn)創(chuàng)新藥BD平均首付款達(dá)1.84億美元、平均總金額超27億美元，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新高，較2025年分別增長約59%和46%，較2022年"BD元年"更已增長187%和150%。數(shù)字說明問題。這意味著，在國際合作方眼中，中國創(chuàng)新藥管線的議價(jià)能力正在系統(tǒng)性上移。

國內(nèi)政策端對(duì)創(chuàng)新藥商業(yè)化的支持也在同步加力。2026年4月1日起，新版醫(yī)保目錄正式落地執(zhí)行，本輪新增114種藥品，其中包含50種1類創(chuàng)新藥、36種抗腫瘤藥，國內(nèi)醫(yī)保目錄內(nèi)抗癌藥總數(shù)突破230種。癌癥門診報(bào)銷政策同步優(yōu)化，職工醫(yī)保合規(guī)費(fèi)用報(bào)銷比例不低于90%、居民醫(yī)保不低于80%，全國多數(shù)地區(qū)取消相關(guān)起付線，切實(shí)釋放了創(chuàng)新藥終端市場(chǎng)的實(shí)際需求。政策落地即效果。審評(píng)端，據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，截至2026年4月10日，國家藥監(jiān)局年內(nèi)已批準(zhǔn)上市13款創(chuàng)新藥，其中包含6款首創(chuàng)新藥（first-in-class藥物），批準(zhǔn)節(jié)奏明顯提速；4月7日，北京市醫(yī)保局等10部門聯(lián)合發(fā)布《北京市支持創(chuàng)新醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展若干措施（2026年）》，推出32條舉措，2026年目標(biāo)推動(dòng)新獲批創(chuàng)新藥械不少于18個(gè)，政策支持體系已延續(xù)三年連續(xù)加力。

盈利端的驗(yàn)證也在跟進(jìn)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至2026年4月1日，已有81家創(chuàng)新藥企業(yè)披露2025年年報(bào)，其中業(yè)績?cè)鲩L或改善的藥企51家，占比約63%；百濟(jì)神州、榮昌生物等Biotech公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績大幅扭虧，創(chuàng)新藥板塊正從高投入的研發(fā)模式向商業(yè)化兌現(xiàn)的盈利周期加速切換。邏輯越來越清晰。市場(chǎng)也給出了相應(yīng)反饋，據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，2026年4月1日和4月2日兩個(gè)交易日內(nèi)，恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)累計(jì)上漲9.11%，二季度實(shí)現(xiàn)領(lǐng)跑開局。

理解了賽道現(xiàn)狀，如何以合適的工具參與其中？天弘恒生滬深港創(chuàng)新藥精選50ETF聯(lián)接基金（A類014564、C類014565）提供了一個(gè)結(jié)構(gòu)清晰的選擇。

該基金跟蹤由恒生指數(shù)有限公司編制的恒生滬深港創(chuàng)新藥精選50指數(shù)，從A股和港股三地市場(chǎng)中精選50只創(chuàng)新藥核心資產(chǎn)，入選標(biāo)準(zhǔn)聚焦研發(fā)實(shí)質(zhì)——要求標(biāo)的公司已有創(chuàng)新藥上市或在研創(chuàng)新藥處于臨床三期及以后階段，并綜合參考過去三年平均研發(fā)投入規(guī)模進(jìn)行量化排名篩選。跨越滬深港三地的布局，意味著該產(chǎn)品能夠同時(shí)覆蓋分布于不同市場(chǎng)的行業(yè)龍頭，在行情結(jié)構(gòu)分化時(shí)減少單一市場(chǎng)的集中敞口。覆蓋廣泛，結(jié)構(gòu)清晰。

歷史業(yè)績方面，根據(jù)基金定期報(bào)告，天弘恒生滬深港創(chuàng)新藥精選50ETF發(fā)起式聯(lián)接基金歷史2025年度A類份額凈值增長率為41.63%，C類為41.37%，歷史數(shù)據(jù)體現(xiàn)出在創(chuàng)新藥行情修復(fù)階段較為明顯的產(chǎn)品彈性。歷史表現(xiàn)僅供參考，不代表未來走勢(shì)。

場(chǎng)外指數(shù)基金優(yōu)勢(shì)：選擇場(chǎng)外聯(lián)接基金，不用股票賬戶，支付寶、天天基金、京東金融等理財(cái)賬戶就能買，支持定投，在符合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的前提下，適合長期布局與短期交易，是普通人布局的省心方式。

AACR數(shù)據(jù)窗口即將開啟，醫(yī)保新政已經(jīng)落地，出海BD屢創(chuàng)新高，盈利周期進(jìn)入密集驗(yàn)證階段。對(duì)于關(guān)注創(chuàng)新藥賽道的投資者而言，當(dāng)下是認(rèn)真審視賽道邏輯、評(píng)估工具選擇的一個(gè)值得關(guān)注的時(shí)機(jī)。

參考來源：

1. 第一財(cái)經(jīng)《今年我國已批準(zhǔn)十余款創(chuàng)新藥，跨國藥企探索多元化合作模式》，2026年4月12日
2. 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道《業(yè)績、BD、重磅會(huì)議等多重利好催化，A、H股醫(yī)藥板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)》，2026年4月1日
3. 證券市場(chǎng)周刊《政策與業(yè)績共振，創(chuàng)新藥價(jià)值重估正當(dāng)時(shí)》，2026年4月2日
4. 首都之窗/北京市人民政府門戶網(wǎng)站《32條創(chuàng)新醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展措施發(fā)布》，2026年4月8日
5. 國家藥監(jiān)局：2026年一季度創(chuàng)新藥BD交易總額及獲批創(chuàng)新藥數(shù)據(jù)，2026年4月
6. Choice數(shù)據(jù)：創(chuàng)新藥企業(yè)2025年年報(bào)業(yè)績披露情況，截至2026年4月1日
7. Wind資訊：恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)漲幅數(shù)據(jù)，2026年4月
8. 天弘恒生滬深港創(chuàng)新藥精選50ETF聯(lián)接基金基金定期報(bào)告

風(fēng)險(xiǎn)提示： 本基金為股票型指數(shù)基金，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中高風(fēng)險(xiǎn)，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金。文中提及個(gè)股僅作指數(shù)成分展示，不構(gòu)成投資建議。指數(shù)歷史表現(xiàn)不預(yù)示未來收益。投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金合同、招募說明書等法律文件，根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。可投資港股通標(biāo)的股票的基金，需承擔(dān)港股通機(jī)制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。

天弘恒生滬深港創(chuàng)新藥精選50ETF發(fā)起式聯(lián)接基金近3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度業(yè)績及比較基準(zhǔn)業(yè)績：2023年度，A類份額凈值增長率為-5.37%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-3.91%；C類份額凈值增長率為-5.65%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-3.91%。2024年度，A類份額凈值增長率為-9.96%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-8.06%；C類份額凈值增長率為-10.21%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-8.06%。2025年度，A類份額凈值增長率為41.63%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為41.90%；C類份額凈值增長率為41.37%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為41.90%。（數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告）