在美業(yè)績疲軟的運動品牌lululemon(露露樂蒙)迎來沉重一擊。

美國得克薩斯州總檢察長肯·帕克斯頓宣布，已向lululemon的美國公司發(fā)布調查令，將調查其產品是否含有“永久性化學物質”。

“永久性化學物質”主要是指全氟和多氟烷基物質（PFAS）。帕克斯頓13日在一份聲明中說，近期研究及消費者關切引發(fā)質疑，認為lululemon產品可能含有某些合成材料和化學物質，可能與內分泌紊亂、不孕不育、癌癥及其他健康問題有關聯。此次調查旨在查明lululemon是否在產品安全性、質量及對健康的影響方面誤導消費者。

對此，lululemon方面回應稱，曾在少量防水產品中使用相關物質，已于2023財年逐步淘汰。該公司產品不使用多氟烷基物質（PFAS）。

在中國方面是否存在前述問題？品牌中國方面回應記者稱，目前國內所有在售產品均不含全氟和多氟烷基物質（PFAS），且符合相關法律法規(guī)及國家和行業(yè)標準。

有分析人士認為，短期來看，此次事件將進一步放大該品牌的股價與輿情波動。更深層的影響在于，品牌敘事的可信度被削弱，進而動搖其高端生活方式品牌的定價基礎。

北美市場雪上加霜

據美國疾病控制和預防中心介紹，PFAS是一類超過1.4萬種合成化學物質的總稱，廣泛應用于工業(yè)生產及消費產品，包括紡織品、消防泡沫、醫(yī)療器械、涂料、個人護理產品、建筑材料等。接觸某些PFAS可能與多種健康問題相關，包括癌癥風險增加、膽固醇水平升高及免疫系統(tǒng)受影響等。

為何此次質檢問題由美國得克薩斯州提出？有行業(yè)人士向記者表示，在美國，得克薩斯州屬于“強執(zhí)法州”，對企業(yè)監(jiān)管執(zhí)行力較強。而此事件的大背景是，過去幾年，美國對PFAS的監(jiān)管持續(xù)收緊，已經從“環(huán)境問題”升級為消費品安全 + 健康風險問題。換句話說：不是lululemon先出事，而是PFAS這個領域已被監(jiān)管部門“盯上”。

在晶捷品牌咨詢創(chuàng)始人陳晶晶看來，PFAS議題近些年在美國持續(xù)發(fā)酵，并上升為熱門的公共議題之一，涉及戶外服裝、化妝品、食品包裝等多個領域。在這一背景下，lululemon此次遭遇調查更像是在特定議題環(huán)境下被選中的樣本：其“健康/可持續(xù)”的品牌敘事知名度高，一旦出現認知落差，相關質疑更易被放大并迅速形成輿論關注。

“此次調查亦對行業(yè)形成警示，‘環(huán)?！】怠辉偈强赡：幚淼臓I銷語言，而必須具備可驗證性與一致性?！标惥Ь蛴浾弑硎?。

根據財報，北美市場目前是lululemon最重要也是最大的市場，占到整個公司營收的70%左右。

今年3月，lululemon發(fā)布了2025財年第四季度及全年財報。其中第四季度，lululemon營收達36億美元,同比增長1%；2025財年全年營收達111億美元,同比增長5%。但北美市場卻表現疲軟，第四季度營收同比下降4%，全年下降1%。第一大市場銷售不佳也導致該公司股價在業(yè)績公布當時大跌11%。

陳晶晶認為，疊加過去一年，該公司股價大幅回調，以及年初品牌CEO離任與創(chuàng)始人公開批評，市場、投資者及內部團隊信心已階段性承壓。短期來看，此次事件將進一步放大股價與輿情波動。更深層的影響在于，品牌敘事的可信度被削弱，進而動搖其高端生活方式品牌的定價基礎。中期來看，估值邏輯或將從“品牌溢價驅動”向“功能性服裝公司”回歸，市場將重新審視其溢價的合理性。

西邊不亮東邊亮？

一方面北美市場表現疲軟，但另一方面lululemon國際市場的表現亮眼：去年公司國際業(yè)務營收同比增長22%。其中，中國市場的業(yè)績尤其亮眼，營收同比增長達29%，遠高于平均水平。

關于2026財年全年業(yè)績指引，lululemon方面預計中國市場收入將實現約20%的增長。第一季度業(yè)務表現延續(xù)良好態(tài)勢，預計收入將同比增長25%至30%。

公司顯然已將中國市場視為重頭。去年進博會期間的一次媒體溝通會上，lululemon中國區(qū)董事總經理黃山燕向包括第一財經在內的媒體表示，中國市場是lululemon全球業(yè)務版圖中增長最快的區(qū)域之一，已成為品牌全球第二大市場。據她當時透露，品牌在中國市場有超過170家店鋪，且?guī)缀醵紴橹睜I店。

2026財年，lululemon計劃在全球范圍內新開設40至45家直營門店，國際市場25至30家門店，其中大部分將布局于中國市場。

此次品牌在美被調查，中國市場上架產品是否涉及相關有害物質？公司中國方面向記者予以否認。

在消費端，記者今日前往位于上海南京西路太古匯與陜西南路IAPM的lululemon店鋪走訪看到，盡管在工作日下午，店內依舊有不少消費者在店內選購商品。

進入中國市場十多年的lululemon目前在一線城市擁有不少擁躉。上海白領Kelly常年在該品牌消費，擁有不下十件該品牌產品。她對記者表示已關注到上述報道，對于產品質量問題后續(xù)會保持關注?！耙呀涃I的我就繼續(xù)穿，新的我就暫時不買?！?/p>

雖然中國市場目前依舊保持增長，但lululemon也面臨挑戰(zhàn)?！霸谥袊袌?，lululemon面臨 Alo Yoga、Vuori 等新興品牌的快速擴張與分流，同時還要應對本土品牌在價格、內容與產品適配上的系統(tǒng)性競爭壓力?！标惥ЬдJ為，盡管其多年積累的品牌認知與用戶忠誠度仍是重要基礎，但此次事件正在削弱其高端敘事的穩(wěn)定性，并可能進一步影響其在年輕消費群體中的吸引力。