4月15日，農業(yè)銀行官方信息顯示，該行已于14日在銀行間市場成功發(fā)行2026年第一期總損失吸收能力非資本債券（TLAC非資本債），發(fā)行規(guī)模500億元。

本期債券設置了三個期限組合，并設有增發(fā)機制。其中，3+1年期200億元，利率1.80%；5+1年期200億元，利率2.00%；10+1年期100億元，利率2.27%。

據(jù)了解，此次發(fā)行市場反響熱烈，吸引了逾百家證券、基金、信托、外資行等市場化機構踴躍認購。農業(yè)銀行稱，得益于投資者大力支持，本期債券在200億元基礎額度之上，用足300億元增發(fā)額度，最終發(fā)行規(guī)模500億元，在保障總損失吸收能力達標的同時，進一步優(yōu)化了負債結構。

根據(jù)此前農行披露的募集說明書，若本期債券任一品種的實際全場申購倍數(shù)（全場申購量／基本發(fā)行規(guī)模）α ≥1.4，發(fā)行人有權選擇行使對應品種超額增發(fā)權，即在本期債券基本發(fā)行規(guī)模之外，增加對應品種的發(fā)行規(guī)模，品種一、品種二和品種三的合計增發(fā)規(guī)模不超過300億元。

第一財經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，過去大行發(fā)行TLAC債也不乏認購火爆觸發(fā)增發(fā)機制的情況。在當前債市情緒高漲、“資產(chǎn)荒”向多品種蔓延的背景下，農行打響今年TLAC債“第一槍”，申購火爆程度也處于相對更高水平。

所謂TLAC非資本債券，是指全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIBs）為滿足總損失吸收能力要求而發(fā)行的、具有吸收損失功能、不屬于商業(yè)銀行資本的金融債券。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2024年啟動TLAC債發(fā)行至2025年末，我國5家入選全球系統(tǒng)重要性銀行的國有大行累計發(fā)行TLAC債5400億元，疊加農行此次新發(fā)規(guī)模，總計已達5900億元。從額度使用情況來看，農業(yè)銀行在去年5月新獲批了1800億元（或等值外幣）的TLAC非資本債發(fā)行額度，發(fā)行期限為獲批后24個月以內，此次發(fā)行前使用進度為1000億元。

2025年一季度，四大行已順利按期滿足第一階段TLAC要求，但接下來第二階段達標情況仍備受關注。從時間節(jié)點看，四大行第二階段達標節(jié)點在2028年初，交通銀行首階段達標節(jié)點在2027年初。

綜合機構判斷和批文期限等因素，除農業(yè)銀行外，預計其他大行基于新獲批額度或存量獲批額度的新一輪TLAC債發(fā)行也在路上。以工商銀行為例，該行管理層在2025年年度業(yè)績說明會上透露，已經(jīng)制定新一輪資本及TLAC工具發(fā)行計劃，將根據(jù)未來一段時期的資本供需情況、市場運行情況合理推進，確保各項監(jiān)管指標持續(xù)保持穩(wěn)健運行。今年2月，國家金融監(jiān)督管理總局批復了該行總額8000億元的資本工具及TLAC債工具額度，其中TLAC債額度為500億元。