4月13日至14日，深圳法院對恒大案進行了公開開庭審理，這一消息瞬間吸引了無數人的目光。67歲的許家印當庭認罪悔罪，法院將擇期宣判。與此同時，許家印境外77億美元資產被凍結，前妻丁某15.6億元海外資產也被查封，這場持續已久的風波，終于迎來了關鍵節點。

許家印的人生堪稱一部傳奇。他從10萬元起家，一路拼搏成為中國首富，然而僅僅4年后，就跌落深淵，給社會留下了一個高達2.4萬億的債務窟窿。時間回到1996年，恒大創立后，許家印的野心不止于房地產，他試圖抓住各行各業的風口，大展拳腳。

他用2000億資產瘋狂開拓汽車、金融、健康、文旅、足球等多個領域。本以為能打造出一個龐大的商業帝國，沒想到不僅錢燒光了，還欠下了2000億債務，企業從此負債累累。如今案件開庭，許家印的罪名多達數項，包括非法募集資金、資金詐騙、違規放貸、違法運用資金、欺詐發行證券、違規披露重要信息、職務侵占、單位行賄等，堪稱企業家犯罪罪名之最。

許家印當庭認罪，可在很多人看來，這更像是他“棄車保帥”的一步棋。就在他認罪時，他的前妻依舊在海外享受著奢華生活，住在價值20億的豪宅里，出行乘坐2億的私人飛機，信托基金還為三個孩子提供著零花錢。從2009年集團上市到2022年暴雷前，許家印單是分紅就拿走了超500億，這還只是明面上的收入。靠著恒大精心搭建的境外架構，大量資金都流進了他們在海外設立的公司賬戶。

2023年之后，恒大集團2.4萬億元債務危機引發的連鎖反應不斷發酵。隨著司法調查的深入，包括許家印在內的42名核心高管陸續被立案調查并移送審查起訴。這起企業史上規模罕見的經濟犯罪案件，讓高管群體的高薪特權與資產追繳成為了社會關注的焦點。

就拿恒大的二當家夏海鈞來說，今年61歲的他，曾是中國恒大集團董事局副主席、總裁。2007年進入恒大后，他負責集團經營運作，多次幫許家印解決資金危機。他的年薪從2009年的千萬元一路飆升，2015年突破過億，2017年高達2.7億元，2020年、2021年薪酬分別高達2.04億元、2.02億元，折算下來月薪超1700萬元。即便2022年離職，他仍領取了2123.1萬元薪酬。即便在企業陷入巨虧的危機初期，核心成員的收入依然居高不下。時任集團總裁肖恩、前財務總監潘大榮等高管，薪酬也都長期處于高位。

不僅如此，業內人士稱，夏海鈞在2008 - 2020年間，工資加上分紅和其他資產交易收益，在恒大一共拿到了60億 - 100億元的收入。他全面掌管恒大融資業務和運營期間，主導了一系列市場擴張行動，如收購廣州足球俱樂部、開拓糧油和礦泉水行業、500億布局新能源汽車等。可恒大汽車新能源項目，花光了500億，最后只賣出去幾百輛，投入產出比慘不忍睹。

為了實現擴張，夏海鈞通過高負債、高周轉、高杠桿、低成本等一系列操作，還通過“明股實債”、虛增收入等手法美化財務報表，向監管部門提交的債務數據與實際情況存在重大差異。利用恒大的品牌背書，不斷加高杠桿，新錢還舊債，導致恒大的債務一路高漲。

恒大暴雷的背后，是無數家庭的苦難。集團總資產1.74萬億，其中海外資產415億，目前欠債2.4萬億，欠上下游供應商約1.1萬億，欠金融機構6000億左右，欠未交付業主約7000億。供應商中，僅建筑材料費就高達5961.7億元。

如今恒大面臨的最大問題是，公司破產了，但保交樓是重中之重，且優先于所有債權人。保交樓是保項目，不是保企業，專項資金和借款只能用于完成項目交付工作，不能用來償還欠開發商、金融機構和工程商的錢款。可保交樓的資金遠遠不夠，專項資金無法覆蓋缺口的地方，需要接手的企業自己想辦法。

一邊是“爛尾樓”資金解決方案難以落地，三、四線城市的小建筑商、材料商被拖垮、破產，背后是成千上萬家庭的生計問題。如果恒大進行清盤財產分配方案正式落地，供應商和投資商得到的清償率只有0.69%，100萬元欠款債權人只能拿到7000元。另一邊，很多業主每月按時還房貸，卻只能面對工地停工、鋼筋銹蝕的景象。還有很多樓盤因為資金不到位無法開工，精裝變毛坯、裝修質量不過關、配套設施不再建等情況屢見不鮮。

面對高管團隊分散在全球的非法資產，司法機關聯合12國開展跨境追贓行動，截至2025年10月已追回資產181億元，但追繳過程困難重重。許家印們把優質資產留給自己，卻把爛尾樓盤、巨額債務和社會風險扔給了國家，這種做法突破了商業道德的底線。

目前，恒大已有數十家直接子公司、間接子公司相繼進入破產重整或清算。2025年8月25日上午9時，中國恒大從港交所正式摘牌，16年的恒大畫上了句號。不過，中國恒大退市不代表清盤和企業破產，退市后它依然要解決諸多問題，后續將由管理人依法開展資產變現和債務清償，嚴格按照法定順序進行分配。從2023年被采取強制措施，到如今一審當庭認罪，許家印的這盤大棋終于走到了死局，等待他的，很可能是法律的嚴懲。