多家銀行理財機構加強信息披露 實現理財產品“三清”

本報記者楊潔

《銀行保險機構資產管理產品信息披露管理辦法》（簡稱《辦法》）將于今年9月1日正式施行，在當前調整過渡期，已有銀行理財機構穩妥推進產品文本修改等工作。

齊魯銀行近日發布《關于修訂理財產品說明書的公告》稱，該行對理財產品說明書部分內容進行修訂：

一是“第二部分產品說明”增加了“產品管理人、銷售機構、托管機構的主要職責”、“單一投資者持有比例上限”；

二是“第三部分理財客戶權益須知”增加了“產品管理人、銷售機構、托管機構的名稱、住所、聯系方式等基本信息”；

三是現金管理類產品增加披露該核算方法及其可能對產品凈值波動帶來的影響，以及估值與影子定價偏離度超過規定比例的有關情形及其處理方法；

四是部分理財產品業績基準及超額提取比例調整。

對于此次理財產品說明書修訂的原因，齊魯銀行表示，是根據《辦法》要求及市場情況變化。

南開大學金融學教授田利輝對《證券日報》記者表示，理財產品說明書修訂強化了信息披露透明度，明確管理人、銷售機構職責邊界，設立單一投資者持有上限，有助于防范流動性風險，保護中小投資者權益。

除了修改產品說明書外，部分銀行理財機構還對業績比較基準進行調整。例如，招銀理財2月5日發布公告稱，將旗下“招睿日開30天滾動持有1號固定收益類理財計劃”產品的業績比較基準，從年化2%—3.7%調整為“30%×中國人民銀行活期存款利率+70%×中債0—3個月國債財富（總值）指數收益率”，于3月10日開始調整。興業理財、光大理財等多家銀行理財子公司也將其部分理財產品的業績比較基準進行了調整，與指數或中國人民銀行公布的最新利率掛鉤。

在田利輝看來，業績比較基準調整推動行業估值體系市場化，與指數或中國人民銀行利率掛鉤，打破剛性兌付預期，引導投資者理性認知風險收益關系。建立隨市場波動的彈性參照系，既避免管理人過度承諾導致的聲譽風險，也引導投資者建立合理收益預期，從“保本思維”轉向“凈值思維”。

《辦法》要求，資產管理產品披露業績比較基準的，應當說明業績比較基準的選擇原因、測算依據或計算方法，重點反映業績比較基準與投資策略、底層資產和相關金融市場表現的關系。同時，資產管理產品披露業績比較基準的，產品管理人應當保持產品業績比較基準的連貫性，原則上不得調整業績比較基準。

上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報》記者表示，部分機構對理財產品說明書部分內容以及業績比較基準進行調整主要考量是全面對標《辦法》，在調整過渡期查漏補缺，其積極意義在于：

其一，滿足金融消費者的知情權，強化金融消費者保護；

其二，充分揭示風險，有助于投資者評估風險、管理風險；

其三，將業績比較基準與指數或市場利率掛鉤，有利于減少人為設定導致的誤導。

國家金融監督管理總局有關司局負責人此前答記者問時表示，《辦法》按照資產管理產品生命周期，對募集、存續、終止各環節進行全面規范，引導行業將信息披露融入業務全過程，實現產品情況“三清”（看得清、厘得清、算得清）。

在楊海平看來，《辦法》的實施將進一步提升理財產品的透明度，也將進一步強化金融消費者保護理念，為行業高質量發展提供堅實支撐。

“機構應視過渡期為戰略機遇期�！碧锢x建議，銀行理財機構可加大科技投入建設智能披露平臺，建立雙線審核機制確保內容準確性與規范性，并開發可視化解讀工具提升投資者理解能力。

來源：證券日報之聲