不良率新低、撥備率破紅線 華夏銀行過窄門、迎起跳

獨立 稀缺 穿透

不妨讓子彈再多飛一會兒！

作者：一然

編輯：陳晨

風品：楚逸

來源：銠財——銠財研究院

越是角力時刻，越要穩住陣腳、韌性生長。

放眼當下銀行業，正經歷一輪周期深調，監管層也相應“長牙帶刺”，督促從業者高質量發展、將合規經營落到實處。

這不，4月14日浙江金融監管局發布一張罰單，因未真實反映資產質量，貸款管理不審慎，發放用途不真實的貸款等，華夏銀行杭州分行被罰105萬元，負責人俞文年被警告。

另據財經雜志援引監管披露情況統計，該行2025年累計罰金1.21億元，位居股份制銀行之首。其中，2025年9月，金融監管總局對其開出8725萬元罰單，對多位負責人警告。

誠然，罰單都有滯后性，不代表當下情況。可還是那句話，合規是一切價值的底座。尤其內部成長較勁、外部監管加碼的關鍵時刻，營造一個良好營商環境至關重要。都說利空出盡便是利好，深蹲之后有起跳，華夏銀行處于哪個階段呢？

01

營利雙滑、交易性資產變臉

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至少從最新業績看，改變需要再加把勁了。

2026年3月31日，該行披露了2025年財報：營收919.14億元，歸母凈利272億元，分別同比減少5.39%、1.72%，為同期A股9家股份行中的唯一雙降者。

拉長維度看，凈利為2021年以來首次下滑，營收則是近五年來規模最低。追其原因，交易性金融資產是一個拖累考量。2025年，該行利息凈收入同比增長1.43%至629.48億元，非利息凈收入則大減17.44%至289.66億元。

其中，手續費及傭金凈收入同比增長2.44%至55.76億元，投資收益增長27.85%至200.73億元，其他收入增長20.95%至62.36億元。唯有公允價值變動損益則因交易性金融資產公允價值變動，從79.12億元驟降至-35.35億元，同比暴跌144.68%。

對此，年報歸因于“受資本市場波動等影響”。要知道，2019年到2024年，華夏銀行交易性金融資產規模已從897.23億元膨脹近五倍至4379.94億元，成長性足夠強悍、重視程度也可見一斑。以2024年為例，該行交易性金融資產處置收益94.25億元，公允價值變動收益達62.75億元，合計貢獻利潤比43.7%。

只是，交易性資產對企業而言更像“紙面富貴”，其收益高度依賴股市債市走勢，具有波動大、不確定性強、脆弱性等特點，過度依賴容易讓業績大起大落，難支撐企業的長期穩健成長。華夏銀行2025年該業務的由盈轉虧就是例證。

加權平均凈資產收益率也可窺見一斑，2025年同比下降0.52個百分點至8.32%。

02

撥備率破紅線

需痛定思痛

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受盈利承壓影響，華夏銀行資本充足水平出現波動：截至2025年末，一級資本充足率同比微增0.05個百分點至11.75%，核心一級資本充足率、資本充足率則同比分別下降0.39、0.28個百分點至9.38%、13.16%。

同時，撥備覆蓋率下降18.59個百分點至143.3%，2020年-2024年為147.22%、150.99%、159.88%、160.06%、161.89%，即2025年不僅打破近四年連增態勢，創下新低，還跌破監管150%的紅線。

追其原因，2025年該行累計清收處置不良資產433.24億元，其中現金清收98.21億元、呆賬核銷329.63億元、以物抵債等方式處置5.40億元。實際上，自2023年起該行不良資產核銷破300億元（達338.02億元）以來，已連續三年保持300億元以上規模。

行業分析師孫業文表示，清收處置不良，有利去除風險泡沫、助力企業長期健康發展，華夏銀行主動出清有戰略深意。不過這個過程還要把好節奏力度，平衡好相應業績、撥備率、資本充足率等表現。同時，不能一清了之，需痛定思痛、總結教訓漏洞，從根源上扎牢內控、優化收入結構、夯實資產質量，唯此才能真正出清風險、長期穩優成長。

03

新帥與新變

刀刃向內走出“舒適區”

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的確，問題挑戰并不可怕，尤其華夏銀行正處改革深水區，無論違規罰單還是業績滑態，是轉型陣痛也是可貴警鐘。若能及時糾偏正航，往往是再成長的契機。

回溯至2025年3月，華夏銀行、北京銀行、北京農商行簽訂戰略合作協議，擬通過數據共享等機制，構建優勢互補、和合共生的金融生態圈。

同月華夏銀行公告，董事會同意聘任楊書劍為董事長。百度百科資料顯示，自1997年經濟學博士畢業以來，楊書劍便進入北京銀行，期間曾任業務發展部銀行卡業務組組長、辦公室副主任、人事部副總經理、學院路支行行長......2017年任行長。可以說其見證了北京銀行引資、上市、跨區域發展的全過程，一線經管經驗豐富。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜告訴銠財，這種跨機構高管交流模式有助提升區域金融體系的整體穩定性"，避免單一機構風險外溢形成系統性沖擊，還可能形成經驗互鑒，為企業治理運營、發展理念等帶來諸多新變。

事實也正是如此，楊書劍到任后迅速行動，先后調研了常州分行、南京分行、華夏理財、華夏金租等多個分支機構。并在銀行內部開啟一場“刀刃向內”的思想大討論。2025年4月1日，華夏銀行正式印發《關于開展“走出舒適區，開辟新征程”思想大討論活動的通知》。

楊書劍親自主持，表示要認清自身存在的差距，明確近期和長遠“兩個目標”。全行既要對標“破立并舉、守正創新”要求，更要直面改革創新難點、轉型發展痛點、作風建設堵點，以“走出舒適區”的魄力、“開辟新征程”的擔當，緊盯目標、乘勢而上，迅速將“破局思維”轉化為“破冰行動”。

2025年報顯示，華夏銀行2025年建立了以首席合規官為核心的法律合規管理體系，確立了“三年規劃”藍圖。

2026年初，隨著劉越被核準擔任首席財務官，華夏銀行正式形成覆蓋合規、風險、科技、財務、運營的“五大首席”架構，龔偉華擔任首席信息官，楊宏為首席合規官，劉小莉、方宜分別為首席運營官、首席風險官。其中，劉越從華夏銀行基層成長起來，曾任計劃財務部總經理、資產負債部總經理等職，熟悉該行經營脈絡；方宜、楊宏等則在風險管控、合規管理領域有著豐富實踐。

“五大首席”各司其職、協同發力，構成了華夏銀行改革“破局”的核心執行團、智囊團。

具體到戰略定位上，新一屆黨委制定了“12345”發展戰略，確立“經營回歸本源、管理回歸本質、定位回歸本色”框架，推動公司做強、零售做優、金市提質。

《基業長青》一書中，管理學家柯林斯十分推崇那些更注重自我改進、自我進化，而不是把對手當作最終目標的公司，只要方向正確、實操高效、飽有戰略定力，便會打破瓶頸持續保持生長。從前述一條條戰略、一個個行動看，華夏銀行已握住了個中精髓，在破立并舉中走出舒適區、努力開辟新征程，剩下的就較給時間與應變力。

04

不良率新低、凈利“V型”修復

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實際上，深入財報已出現一些振奮人心的喜變，破冰行動初顯成效。

例如“南泥灣”行動下，截至2025年末，華夏銀行業務及管理費281.33億元，同比減少8.21億元，下降2.84%；信用減值損失250.3億元，同比減少34億元，下降11.96%。

再如不良率，2025年同比下降0.05個百分點至1.55%，創下2016年以來最低記錄。

凈息差也展現出較強韌性，同期僅減少0.03個百分點至1.56%。國家金融監督管理總局數據顯示，2024年我國商業銀行凈息差1.52%，2025年進一步降至1.42%。即華夏銀行跑贏了大盤、降幅也出色，凸顯經營韌性、傳統業務把控力。

深入存貸款，或會有更深體會：增量增速均創近五年新高。資產總額同比增長8.25%至47376.19億元，其中貸款總額增長8.47%至25666.66億元；負債總額增長8.15%至43378.19億元，其中存款總額增長10.71%至23816.99億元。

細分業績也有喜色：2025Q1、Q2凈利49.04億元、63.93億元，對應增速-14.04%、-2.48%。而進入下半年，隨著戰略逐步實施到位，三四季度凈利分別增長7.62%、0.58%至65.12億元、92.18億元，呈現出“V型”修復。

環比的修復效果更為直觀，2025Q1-Q4歸母凈利環比增速為-44.76%、26.55%、1.64%、41.55%，二、三、四季均保持正增，意味著華夏銀行盈利能力正持續恢復。

更難可貴的是，業績吃勁盤整之際，回報股東方面依然不遺余力。2025年度，擬每10股派現3.20元（含稅），疊加中期每10股派現1.00元（含稅），全年每10股合計派現4.20元（含稅），合計分配現金股利66.84億元，全年現金分紅比例為25.94%。截至2026年4月21日，A股共有超20家上市銀行披露財報，華夏銀行分紅比位居第5位。

另一廂，2025年9月華夏銀行公告稱，本行部分董事、監事、高級管理人員，部分總行部門、分行、子公司主要負責人及業務骨干，通過上海證券交易所交易系統以集中競價交易方式累計增持本行股份4229,300股，累計增持金額31902,003元，占本次增持股份計劃金額下限的106.34%。

還是那句話，真誠是永遠的必殺技。增持金額雖不算大，但與分紅效果類似，在市場信心脆弱、罰單陰影未散的當下，能拿出真金白銀無疑是一次有力“喊話”，傳遞出“管理層與股東共擔風險”、看好企業發展前景的積極信號。

05

深耕“五篇大文章”

結硬寨、過窄門、迎起跳

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實體興，則金融興。從“五篇大文章”深耕看，破冰戰略正逐步實施到位，伴隨收獲季臨近，上述分紅增持是有底氣邏輯的。

科技金融方面，聚焦科技型企業集聚區及重點產業集群，深化“名單制”營銷，持續豐富研發貸款、投聯貸、選擇權貸款等特色產品。截至2025年末，華夏銀行科技型企業貸款客戶達8762戶，較上年末增長47.38%；貸款余額2446.22億元，增幅達53.74%。

綠色金融方面，聚焦“雙碳”、美麗中國、轉型金融及零碳園區四大方向，組建專業團隊，創新營銷模式。在節能降碳、資源循環利用等領域，綠色貸款增長率均超30%。同時，積極參與地方轉型金融標準制定，華夏理財運用轉型掛鉤債權工具支持鋼鐵低碳轉型，華夏金租則在戶用光伏、海上風電等領域持續發力。

截至2025年末，華夏銀行綠色金融業務余額5313.52億元，同比增長31.42%；其中綠色貸款余額3733.57億元，增長30.99%，占比持續提升。

普惠金融方面，成立專項工作組，構建“總分支”三級責任傳導體系，深化“助微”計劃。打造了“標準化+特色化”產品矩陣，推出普惠供應鏈、迭代“龍商貸”等線上化產品，并對20項小微收費項目實行減免。

截至2025年末，華夏銀行小微企業貸款余額6854.05億元，增長13.94%；普惠型小微企業貸款余額1936.11億元，增長6.01%。貸款客戶42.38萬戶，其中普惠型客戶32.02萬戶。普惠型小微企業貸款年化利率4.10%，同比下降0.59個百分點。

養老金融領域，推出“頤養伴”資產配置服務，通過沙龍活動傳導養老理念；手機銀行上線智慧備老規劃功能，利用智能算法定制養老方案。“火眼”風控平臺提升反詐識別與處置效率，全年為老年客戶守護資金超8億元。

同時，完善“我的家”家庭協同服務，產業支持方面則制定專項信貸政策，重點投向養老康復、適老化改造、智慧助老設備等領域，給予貸款FTP優惠并建立綠色審批通道。截至2025年末，累計開立個人養老金資金賬戶77.59萬戶，同比增長30.80%。

數字金融方面，依托對公客戶存貸、交易及產品數據，構建多場景營銷模型，并積極對接政府、央國企等公共資源交易數據，驅動存貸款增長。聚焦智能制造，推廣定制化供應鏈金融。

截至2025年末，華夏銀行服務數字經濟核心產業客戶96845戶，同比增長3.40%；投向該領域貸款余額970.54億元，增長29.89%。

不難看出，華夏銀行一直在堅守主責主業，著力提升賦能實體經濟的質效，重點領域業務占比穩步上揚。而實體企業做大做強，又會反哺該行，形成互惠雙贏的良性循環。若能持續此勢頭，一步步扎實好業務線底盤，形成特色戰略壁壘，華夏銀行業績反轉、最終打贏破冰行動、華麗起跳是大概率事件。

正如《圣經》所言：“引到永生，那門是窄的，路是小的，找著的人也少。”自我進化、向上生長的路，同樣如此。

結硬寨、打呆仗、過窄門、迎起跳，在楊書劍等新團隊帶領下，一個嶄新的華夏銀行能否由此誕生，不妨讓子彈再多飛一會兒！