【IPO追蹤】盤中暴漲12% 國民技術（02701.HK）踩中了什么風口？

4月23日，國內老牌集成電路設計企業——國民技術（02701.HK）早盤迎來強勢拉升，盤中一度漲逾12.6%，截至發稿漲幅收窄至4.08%，報13港元/股。

另一邊，國民技術A股（300077.SZ）亦同步沖高，截至發稿漲幅為5.32%，報23.75元/股，市場做多情緒濃烈。

市場分析稱，國民技術此番股價異動，并非偶然，而是新品落地、產品漲價預期，以及業績窗口期臨近等多重利好共同作用的結果。

近日，國民技術發布面向800G/1.6T光模塊的專屬主控芯片N32H493。據了解，該芯片為公司針對下一代高速光模塊深度自研的專用主控產品，精準匹配數據中心、AI服務器、智算中心等對算力與傳輸有高要求的核心場景。

眾所周知，光模塊是算力產業鏈的核心，是數據中心內部及互聯的關鍵傳輸載體。

當下，AI浪潮正以燎原之勢席卷全球，科技巨頭們紛紛積極投身AI領域，展開了一場激烈的"軍備競賽"。

微軟、谷歌、Meta等科技巨頭對AI算力基礎設施的大規模投入，直接點燃了市場對800G/1.6T等高速光模塊的旺盛需求，行業正處于爆發式增長的前夜。興業證券表示，當前仍是布局AI算力基礎設施核心資產的黃金窗口，堅定看好光模塊龍頭及全產業鏈的長期主線機會。

在二級市場上，源杰科技（688498.SH）、中際旭創（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）等熱門光通信、光模塊概念股，也因此受到投資者的熱烈追捧。

國民技術此時發布光模塊的專屬主控芯片，有望分羹光模塊發展紅利，自然也獲得不少資金關注。

除了新品帶來的利好消息外，芯片漲價預期與業績窗口期的臨近，也進一步激發了市場的買盤熱情。

作為國內老牌的集成電路設計企業，國民技術在業務上核心聚焦MCU芯片、安全芯片，以及鋰電池負極材料三大領域。憑借商用密碼算法優勢，公司穩居國內內置商密模塊MCU市場前列。公司還憑借多核異構架構、AI算法支持、密碼模塊及功耗控制等核心技術，已在AI、邊緣計算、儲能控制、人形機器人等高潛力新興賽道實現產品落地。

從業績基本面看，國民技術整體呈現"營收上升，虧損收窄"態勢。2025年，公司實現收入13.6億元，同比增長16.51%；年內虧損1.15億元，較上年同期收窄50.96%；毛利率也由上年同期15.6%提升至18.3%，盈利能力逐步改善。

根據最新曝光的漲價函，國民技術已于3月26日向客戶發出了價格調整通知函，宣布將自4月7日起，對部分產品價格進行15%-20%的上調。這一漲價舉措，一方面反映了行業需求的回暖趨勢，另一方面進一步增厚了公司的業績預期。

另外，國民技術此前宣布，擬于4月23日舉行董事會會議，審議第一季度業績報告。市場對此普遍抱有盈利改善的期待，投資者正密切關注公司在新一季度的業績表現，希望看到更多積極的變化和增長信號。

但需要注意，倘若2026年一季度業績不及預期，股價可能承壓下行，投資者應該理性看待短期波動，重點關注公司光模塊主控芯片量產進度、MCU在AI終端滲透率提升節奏，以及安全芯片在信創與AI終端中的規模化應用進展。

作者|瓶子

編輯|Lily