河北
出品｜公司研究室
文｜王哲平
4月23日，應流股份發布2025年財報和2026年一季報。
2025年，應流股份營業收入29.19億元，同比增長16.13%；歸母凈利潤3.49億元，同比增長21.74%；毛利率35.8%，同比提升1.52個百分點，主因高附加值產品占比提升與海外高毛利市場（36.60%）貢獻擴大，盈利質量持續優化。
2026年一季度，應流股份收入達8.89億元，同比增長34.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.20億元，同比增長30.55%，扣除非經常性損益后的凈利潤為1.18億元，增幅達31.42%。
作為國內領先的兩機熱端部件制造商，應流股份成功躋身西門子能源、貝克休斯、通用航空航天、安薩爾多、賽峰集團、羅羅公司等全球頂級客戶供應鏈，葉片、機匣及相關結構件覆蓋全球主流型號。
2025年公司新簽兩機訂單突破20億元，2026年第一季度新簽兩機訂單突破8億元。報告期內，公司與西門子能源戰略協同，作為西門子能源F/H級重型燃氣輪機透平葉片在中國的唯一供應商。
具體來看，2025年，航空發動機與燃氣輪機相關產品收入占比超97%。其中，高溫合金及精密鑄鋼件收入18.05億元，同比增長22.89%，機械裝備構件收入16.52億元，同比增長36.75%。
值得注意的是，平安鑫安基金在2025年四季度減倉后，一季度又對應流股份大幅加倉，持股數增加305萬股，占基金凈值9.87%。
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