山東
全球CPU漲價的背后，是一場從GPU到CPU的算力軍備競賽。
過去兩年，所有AI玩家都在囤GPU。現在發現，光有GPU不夠，CPU不夠用才是新的瓶頸。結果就是，微軟、亞馬遜、谷歌同時開始瘋狂采購CPU，把市場買空了。
這場競賽的下一步是什么？不是繼續搶現貨，是鎖定長期產能。英特爾已經和谷歌等簽了3-5年長期供貨協議。AMD的2026年CPU產能也基本售罄。超大規模客戶的算力競爭，已經從“按月搶購”升級為“按年鎖量”。
國產玩家也需要思考這個問題。當全球產能被頭部客戶用長協鎖死時，沒有提前布局的廠商就會被擠出市場。存貨、預付款、產能鎖定——這些財務指標，正在變成衡量CPU廠商競爭力的核心KPI。
海光去年存貨沖到73.3億，現在看來不是激進，是前瞻。在算力軍備競賽里，有錢不一定買得到貨，但提前鎖產能可以。這輪漲價的終點，可能是產能被徹底長協化的那一天。
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