從央視春晚舞臺的表演，到各大科技展廳的頻繁亮相，人形機器人已不再是遙不可及的概念。在2026北京亦莊半程馬拉松賽事中，機器人與跑者“同場競技”的景象，更將這份未來感拉至公眾眼前：人形機器人已走出實驗室，商業化浪潮已來臨。

中國信息通信研究院數據預測，2035年到2040年，人形機器人整體進入Lv3等級（有條件自主等級），整機市場規模有望達到1000億元至3000億元。

面對這千億級的產業預期，保險行業正通過“投資+風險保障”雙通道，深度嵌入機器人產業鏈，成為支撐其大規模商業化落地不可或缺的力量。

積極布局機器人產業

據《中國經營報》記者梳理，保險資金已成為支持機器人產業高質量發展的重要“耐心資本”。

2026年3月，國壽投資保險資產管理有限公司旗下國壽資本投資有限公司管理的國壽雙碳基金，成功領投法奧（蘇州）機器人技術股份有限公司C輪融資。

公開資料顯示，法奧機器人總部位于蘇州高新區，是國內協作機器人領域唯一實現全棧自研且自產的本體廠商。其主營業務涵蓋協作機器人及人形機器人核心零部件的研發、生產與銷售，構建起覆蓋北美、歐洲、日韓、印度、東南亞等全球100多個國家和地區的銷售與服務網絡，擁有超40個銷售渠道及3大服務中心。

2026年2月，松延動力（Noetix Robotics）的具身智能機器人登上馬年春晚舞臺，與演員同臺表演小品節目。據悉，2024年，中國人壽資產管理有限公司發起設立“中國人壽—北京科創股權投資計劃”，規模50億元，以S基金份額方式參與了北京科創基金。而北京科創基金合作子基金在松延動力成立之初，便參與其種子輪、天使輪投資。

2025年11月，中國人壽集團旗下國壽股權公司領投了上海蘇度科技公司的Pre-A++輪融資，后者專注于具身智能“Real2Sim2Real”（真實—仿真—真實）這一前沿技術路線，并計劃將推出面向商用市場和開發者群體的機器人硬件產品及配套平臺。

此外，隨著宇樹科技、云深處科技等明星機器人企業沖刺上市，其背后聚集了數十家保險機構。公開數據顯示，27家險資機構間接投資了宇樹科技，25家險資間接投資了云深處科技，成為這兩家企業二級至四級股東。英大人壽、太保壽險、復星保德信人壽、東吳人壽、中保投資公司、利安人壽、招商信諾人壽、君龍人壽、陽光人壽、陽光財險、泰康人壽、中意人壽等亦通過投資股權投資基金間接投資了機器人企業。

對于險資積極布局的原因，中國通信工業協會兩化融合委員會副會長吳高斌對記者表示，保險資金投資機器人產業，核心在于該產業高度契合保險資金長期布局、穩健運營、保值增值的核心配置需求。當前，機器人產業正處于全域高速增長階段，技術持續迭代升級催生了廣闊的市場發展空間，產業發展周期與保險資金的長周期投資屬性高度匹配。同時，機器人產業的高壁壘特性易形成“護城河”，通過長期持有可獲得超額收益，對沖傳統固定收益資產收益率下行的壓力。

創新保障方案推動商業化落地

人形機器人從研發到商業化落地面臨的風險，得到保險行業高度重視。

公開數據顯示，人形機器人單臺造價動輒十萬元、幾十萬元，風險場景遠比傳統設備復雜——本體損毀、算法、第三方責任、數據等新型風險，都是傳統保險產品無法覆蓋的痛點。

2026年3月，科技部、金融監管總局、工業和信息化部、國家知識產權局聯合發布《關于加快推動科技保險高質量發展 有力支撐高水平科技自立自強的若干意見》，明確將人工智能、機器人等前沿領域列為科技保險產品服務創新的重點方向。

2026年，多家險企加速定制化創新，從研發中試到融資租賃，從賽事保障到工業應用，逐漸構建起機器人“研發—商用”的風險保障防護網。

在2026北京亦莊半程馬拉松暨人形機器人半程馬拉松賽事中，超百支人形機器人賽隊同臺競技，吸睛無數。

人保財險北京分公司方面對記者表示，針對機器人賽事設備價值高、風場景復雜、保障經驗不足等特點，人保財險北京分公司升級“科技+體育+保險”專屬保障方案。該保障覆蓋機器人本體、第三者責任、運輸、存儲等全場景，有效應對意外事故、自然災害及第三方損害風險。

除了賽事場景之外，險企針對人形機器人的商用落地痛點，推出了一系列專屬產品。

在產業最前端的研發環節，人保財險創新推出了概念驗證與小試綜合費用損失保險和中試驗證綜合費用損失保險，為人形機器人科技企業及科研機構的關鍵研發項目提供專屬風險保障，推動科技成果從“實驗室方案”走向“生產線產品”。在商用場景方面，人保財險的具身智能綜合保障方案，由具身智能機器人本體損失保險和第三者責任險構成，保障由傳統災因、人為操作過失、電氣和網絡原因導致的本體損失以及由意外事故造成的第三者責任。

在商用場景中，2026年1月，平安產險聯合上海電氣融資租賃、上海電氣保險經紀，落地全國首張具身智能機器人融資租賃專屬保單，不僅覆蓋設備本體損失，還納入了第三者責任、產品質量責任、數據信息泄露責任，同時通過物聯網監測為企業提供設備健康預警、運維建議等增值服務。

2026年3月，平安產險北京分公司落地機器人產品綜合責任保險項目。平安產險北京分公司向記者介紹稱，針對機器狗在公共區域作業可能引發的第三方傷害風險，此次創新引入“動態風險因子調整機制”，將運行時長、作業環境等級、歷史安全數據納入動態定價模型，最終形成“基礎保障+場景浮動”的定制化方案。

“截至目前，平安產險北京分公司機器人保險條線已儲備涵蓋人形機器人、工業機械臂、醫療康復機器人等在內的多個在研項目，預計2026年年底前實現機器人全品類保障覆蓋。”平安產險北京分公司方面表示。

如何破解投資與承保新問題？

作為融合了人工智能、精密機械、環境感知的復雜系統，人形機器人的風險圖譜與傳統財產險、責任險截然不同。特別是險企缺乏歷史數據作為承保、精算參考，疊加人形機器人技術迭代速度快、風險結構復雜且隨時動態變化等特征，險企在精算定價和理賠處置上當前面臨多重挑戰。

鹿客島科技創始人兼CEO盧克林對記者表示，面對上述難題，險企可構建“動態評估+跨界合作”的模式。如在風險建模層面，險企積極與制造商、用戶共建運行數據庫，共享行為日志、故障記錄和算法版本信息；同時借鑒工業機器人、自動駕駛等相鄰領域的歷史經驗。此外，通過仿真技術和數字孿生模擬極端場景，可增強對低頻高損風險的認知，為定價提供穩定錨點。

天使投資人、資深人工智能專家郭濤對記者稱，險企可構建全生命周期動態定價機制，將風險定價嵌入產業發展全流程：研發階段，依據項目投入規模、技術攻關難度設定基礎風險費率；測試階段，根據設備運行故障、場景適配反饋數據實時調整費率；商用階段，依托實際理賠數據持續迭代優化定價模型。此外，通過共保、再保聯動機制分散極端風險，聯合產業鏈上下游核心企業共建專項風險池，推動部分技術風險向技術提供方合理轉移，提升風險管控的精準性與有效性。

郭濤進一步指出，險資需構建“技術成熟度+場景落地性”雙維度風險評估體系，并結合產業政策周期動態優化資產配置比例。在資產配置層面，推行“核心+衛星”差異化配置策略：核心資產聚焦技術壁壘突出、商業化路徑清晰的優質企業，例如工業機器人核心零部件制造商，以此筑牢投資收益基底；衛星資產側重布局人形機器人等前沿技術研發類項目，通過嚴控倉位比例，實現風險與收益的動態平衡。投后管理環節，深度聯動產業資源，通過派駐專業技術顧問全程跟蹤項目研發進展、深度參與場景落地驗證，針對技術路線偏離預期的項目及時啟動止損機制，全面把控投資風險。

盧克林則認為，資產配置上，應推行“一二級市場聯動”策略，一級市場通過S基金、私募股權基金實現早中期布局，二級市場以高股息藍籌為底倉、科創龍頭為進攻，平衡流動性與長期收益。投后管理要摒棄“投完即走”思維，建立“陪伴式”風控體系、與科創投資久期匹配的長周期考核。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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