但斌出手，清倉微軟！

【導讀】但斌旗下美股基金持倉出爐，買入美光科技、臺積電等

中國基金報記者 孫越

但斌美股持倉最新出爐。

4月28日，美國證券交易委員會（SEC）官網披露了但斌掌舵的東方港灣旗下海外基金Oriental Harbor Investment Fund截至2026年一季度末的美股持倉數據。

報告顯示，截至2026年一季度末，東方港灣海外基金共持有12只美股標的，持股市值合計11.33億美元。谷歌、英偉達分別為該基金的第一、第二大重倉股。一季度該基金新買入臺積電、美光科技、Circle Internet Group，清倉微軟。

谷歌、英偉達位居前兩大重倉股

一季度獲小幅加倉

今年一季度，東方港灣海外基金的美股持倉依舊聚焦AI產業鏈，其第一、第二大重倉股是谷歌、英偉達，合計占比超50%；且該基金在一季度對谷歌和英偉達均進行了小幅加倉，其中，對谷歌加倉的方式為新進買入27.71萬股的谷歌-A。

對比該基金2025年四季度的持倉結構可見，谷歌彼時剛取代英偉達成為第一大重倉股，當季東方港灣海外基金對谷歌的增持幅度達40.55%。

今年一季度，英偉達獲小幅加倉，繼續位列其第二大重倉股。4月27日，英偉達股價站上216美元/股，創歷史新高。4月28日，但斌公開發文表示：“這輪新高，絕非偶然的情緒推動，而是基本面持續兌現的結果。從數據看，2026年以來，英偉達Blackwell架構芯片已全面進入規模化交付?！?/p>

新買進美光科技、臺積電

加碼半導體存儲與代工賽道

今年一季度，東方港灣海外基金新買入臺積電、美光科技和Circle Internet Group。

具體來看，該基金新進臺積電20.97萬股，持股市值約為7087.4萬美元，占組合比重約6.30%；臺積電今年一季度漲勢穩健。

東方港灣海外基金新進美光科技7.30萬股，持股市值為2467.2萬美元。受AI熱潮下存儲芯片供不應求影響，存儲板塊股票過去一年大幅飆升。作為美股存儲龍頭，美光科技今年以來的漲幅已超76%。

此外，東方港灣海外基金還新買入了Circle Internet Group 3.17萬股，持股市值約為302.5萬美元。該公司成立于2013年，2025年6月5日登陸紐交所，核心業務包括發行美元穩定幣USDC及歐元穩定幣EURC，為機構提供穩定幣基礎設施、數字金融解決方案、區塊鏈技術平臺等服務。

清倉微軟、FNGU

2026年一季度，美股科技股經歷了一輪明顯回調，納指累計下跌約7.1%，創一年來最大季度跌幅紀錄。大型科技股全面走弱，微軟跌幅達23%，為2008年以來最差季度表現。

從持倉變化來看，東方港灣一季度清倉了微軟、三倍做多FANG+指數ETN（FNGU）。

對于此次調倉，但斌在公開平臺回應稱：“是（清倉了微軟），換了臺積電和美光（科技）?！?/p>

此前，東方港灣發布2026年3月觀點報告《時代車輪下的新秩序》，深度解讀了AI時代對各行業的沖擊。

該報告稱，過去2個月，AI Agent（人工智能體）逐漸成熟，對傳統軟件SaaS企業形成降維打擊。大量原本被視為優質資產的初創及中型軟件公司的業務邏輯徹底失效，估值遭遇嚴重質疑，這直接導致長期重倉該行業的私募信貸基金發生嚴重擠兌。黑石、貝萊德、摩根士丹利等國際頭部機構均因底層資產流動性枯竭，不得不頻繁“關閘”鎖定流動性，同時大幅下調底層資產估值。

編輯：杜妍

校對：紀元

制作：小茉

審核：木魚

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