五糧液，突發！股民：財務造假？

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（來源：V觀財報）

在宣布延遲披露2025年年報和2026年一季報后，4月30日盤后，五糧液交出了一份“驚人”的業績。

2025年全年，五糧液營業收入約405.29億元，同比下降54.55%；歸母凈利潤約89.54億元，同比下滑近72%；擬每10股派發現金紅利25.78元(含稅)。

值得注意的是，在此前已披露的2025年三季報中，公司前9個月營業收入已近610億元，歸母凈利潤超215億元，這是發生了什么？

五糧液公告，公司對2025年業務模式進行梳理，基于謹慎性原則，調整2025年部分業務收入確認相關核算。此次前期會計差錯更正，涉及2025年已披露的一季度、半年度、三季度合并資產負債表與合并利潤表的部分項目。

“V觀財報”(微信號ID：VG-View)注意到，調整后，五糧液2025年前三季度的營業收入、歸母凈利潤，分別由約609.45億元、215.11億元，下調至306.38億元、64.75億元，下調幅度分別約50%和70%。

對于為何如此調整，五糧液在更正公告中并未明確指出，僅稱董事會審計委員會認為本次會計差錯更正符合相關規定要求，更正后的信息能夠更加客觀、公允地反映公司的財務狀況和經營成果。

五糧液董事會決議顯示，對于更正會計差錯，9名董事均投出同意票，除了缺席的公司董事長。此前，公司董事長曾從欽因涉嫌嚴重違紀違法，接受宜賓市紀委監委紀律審查和監察調查。

公告披露后，不少投資者迅速在股吧發聲，認為是“明目張膽的財務造假”“財務洗大澡”，還有投資者表示，“不怕被立案調查嗎？”

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在年報中，五糧液也并未過多解釋。對于2026年，公司表示將全力實現高質量的市場動銷和市場份額的有效提升。

同日披露的2026年一季度報告，也因上述業績調整受益。

2026年一季度，五糧液營業收入約228.38億元、歸母凈利潤約80.63億元，同比分別增長33.67%和82.57%。若2025年一季度業績未進行調整，五糧液在本季度營業收入、歸母凈利潤同比下滑超38%和45%。

2025年以來，五糧液股價持續低迷。公司今日披露，擬用自有資金，以集中競價交易方式回購公司股份，金額為80億元至100億元。(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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