資管合并首單落定！新國泰海通資管來了，如何1+1＞2？

財聯社4月30日訊（記者 王晨）歷時9個月，證券行業首例券商資管公司吸收合并案正式落下帷幕。

4月30日，國泰海通證券公告稱，公司全資子公司國泰海通資管與海通資管簽署交割協議，自當日交割日起，海通資管全部資產、負債、業務、人員、合同、資質、賬戶及其他全部權利與義務均由國泰海通資管依法承繼，后續海通資管將按法律法規辦理法人資格注銷等事宜。

此次吸收合并是國泰海通證券旗下首例子公司吸收合并的重要里程碑，也是新“國九條”實施以來頭部券商合并重組后，行業首例券商資管公司整合案例。

自2025年7月底啟動以來，兩家資管公司合并工作覆蓋法人治理、市場渠道、產品體系、系統運行等前中后臺全領域，實現近4000只產品估值清算平穩運行、近30萬筆指令精準結算，在法人治理、業務統一、產品遷移、系統融合、人員協同等多方面積累了無先例可循的經驗。

截至2025年末，兩家資管子合并后資管管理規模達7507億元、位居行業第二，公募規模突破1100億元，營業收入突破23億元穩居行業第一，“1+1＞2”整合效能持續釋放。

產品遷移核心戰役，近4000只產品平穩運行

記者了解到，本次券商資管公司合并面臨的最大挑戰在于產品遷移。作為合并的“核心戰役”，產品遷移涉及數千個賬戶與數萬項系統變更，涵蓋產品更名、轉托管等多維度復雜工作。

國泰海通資管相關負責人介紹，公司前中后臺一體聯動，遵循“業務不停、系統不斷、客戶無感”原則，成功攻克系統差異、數據遷移等技術難關，通過分批實施、動態校驗、風險前置管控等舉措，有力確保產品運作連續、估值清算精確、交易結算順暢，全程無重大運行偏差。

最終，近4000只產品估值清算平穩運行、近30萬筆指令結算準確無誤，體現出極高的精細化管理能力與極限承壓水平。

值得一提的是，兩家券商資管公司的合并正值2025年行業參公大集合整改“大限”。券商參公大集合應在2025年年底前完成公募化改造，海通資管旗下參公大集合產品的平穩過渡成為合并工作的重中之重。

據悉，國泰海通資管如期完成監管整改要求，海通資管的原10只參公大集合不僅順利轉型為公募基金、切換管理人為國泰海通資管，更搶抓合并機遇實現了管理規模從18億元至154億元的增長。

合并效能全面釋放，受托管理規模居行業第二

經過一年的扎實推進，兩家資管公司合并成效已初步顯現。根據國泰海通證券年報披露，截至2025年末，資管公司管理規模達7507億元，同比增長553億元，位居行業第二；其中公募管理規模突破1100億元，同比增長43%；營業收入突破23億元，穩居行業第一。

另據記者了解，今年以來，國泰海通資管業務發展勢頭良好，管理規模增長超500億元，持續釋放“1+1＞2”的合并效能。

在固收、FOF、組合投資等領域，兩家資管公司實現了強強聯合與優勢互補。特別是在私募FOF和固收等傳統強勢業務領域，合并后形成更為突出的競爭優勢；在組合投資業務上，雙方優勢互補，推動業務由合向強。

合并效能不僅體現于管理規模的增長，在盈利端的表現也較為突出。根據2025年年報，兩家資管子凈利潤合計達4.7億。2026年一季報顯示，國泰海通資管業務手續費凈收入達到17.57億元，同比增長50.5%，即便放在全行業來看，這亦是相當亮眼的增速。

錨定“十五五”，完善六大產品線差異化布局

站在合并完成的新起點上，國泰海通資管董事長陶耿表示，“十五五”是全面深化資本市場改革、加快打造一流投行和投資機構的戰略機遇期。作為行業券商資管公司合并的先行者，國泰海通資管將繼續秉持“打造受人尊敬的財富管理機構”愿景，切實踐行頭部資管機構的使命擔當，以專業力量更好服務居民財富管理和實體經濟發展。

從產品布局來看，國泰海通資管將持續完善固收、FOF、權益、量化、融資線、結構化等六大產品線，構建覆蓋全市場需求的差異化產品譜系。

此次吸收合并的完成，不僅標志著國泰海通證券內部子公司整合邁出關鍵一步，也為券商行業通過并購重組實現資源整合、提質增效提供了可復制的范本。國泰海通資管相關負責人表示，接下來公司將充分發揮券商資管的獨特資源稟賦，以更強的綜合實力為客戶創造長期價值。