單車利潤僅21元？電動車一線品牌真實現狀，有的狂賺有的卻在虧錢

隨著各大品牌財報的落地，一組組冰冷的數據撕開了行業的遮羞布：有人賺得盆滿缽滿，有人卻虧得懷疑人生。在2025年里，各大電動車品牌的真實現狀，可謂是有著巨大的差距，有的品牌狂賺29億，有的品牌卻虧損近4,000萬。

雅迪、愛瑪仍然是第一梯隊

毫無疑問，雅迪和愛瑪依然是所有品牌中銷量最高的，甚至這兩個品牌，市場占有率達到了50%。

雅迪電動車的成績單非常的吸引人：銷量超1600萬臺，凈利潤高達29.12億元，利潤增長率更是驚人的128.83%。這是什么概念？在很多行業還在為個位數增長掙扎時，雅迪電動車的增長率卻出現了翻倍還要多。

之所以有這樣好的成績，主要是雅迪極致的規模效應。渠道下沉到鄉鎮，成本控制到骨子里，用“冠能系列”守住利潤，用性價比車型守住基本盤。這一套組合拳，對競爭對手來說簡直是降維打擊。

老二愛瑪雖然營收超250億，凈利潤也有20億，但看著只有2.34%的利潤增長，多少顯得有些“乏力”。

愛瑪的問題在于太穩了，穩得在產品創新和出海節奏上慢了半拍。在雅迪狂奔的時候，愛瑪需要警惕的是：守成，往往就是落后的開始。

九號、綠源依靠技術取勝

可以看出，雅迪、愛瑪之所以能夠獲得這么高的利潤，主要是因為他們的銷量大，所以這兩個品牌的取勝依然依靠的是量大。

九號公司簡直就是個“異類”。銷量只有雅迪的四分之一，不到410萬臺，但營收卻干到了212億，凈利潤17.6億。算筆賬嚇一跳：九號單車利潤430元，而雅迪只有179元。這就是高端智能化的溢價能力。

九號電動車證明了，要想取得更高的利潤，不一定依靠銷量的增加，通過高客單價照樣能活得很滋潤，這也正是雅迪與愛瑪所面臨的挑戰。

再看綠源，死磕液冷電機技術，終于在2025年嘗到了甜頭。銷量350萬臺，利潤增長50%。這說明了一個道理：在存量市場，只要你的技術夠“硬”，能解決用戶痛點，市場遲早會買單。

掉隊陣營：低價陷阱與品牌迷失

最讓人唏噓的，是曾經的“天之驕子”小牛和“老將”新日。

新日賣了234萬臺車，結果凈利潤只有5000萬。算下來，單車利潤僅僅21元！這哪里是造車，簡直是在做慈善，甚至是在賠本賺吆喝。長期依賴低價策略，最終只能讓自己陷入無利可圖的泥潭，沒有定價權，永遠只能看別人臉色。

更慘的是小牛。作為曾經“高端”的代名詞，2025年銷量不足120萬臺，虧損近4000萬。雖然利潤率增長了，但還在虧損的坑里爬不出來。小牛的問題不是車不好了，而是品牌護城河被填平了。當九號崛起，當雅迪向上，小牛卻迷失了方向。留給它的時間，真的不多了。

看完這份財報，結論很殘酷：兩輪電動車的草莽時代結束了。

行業集中度越來越高，雅迪愛瑪拿走了50%的市場份額。對于其他品牌來說，要么像九號一樣走技術流、高端流，要么像綠源一樣死磕核心科技，否則只能在低價內卷中慢慢消亡。