4月28日晚間,瀘州老窖發布2025年年報和2026年一季報。年報顯示,報告期內,公司實現營業收入257.31億元,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤108.31億元。2026年一季度,瀘州老窖實現營收80.25億元,凈利潤37.08億元。年報顯示,“十四五”期間,公司歸母凈利潤復合增長率達12.52%。

近年來,隨著國民經濟的持續發展和消費升級趨勢的深化,白酒行業經歷了從規模擴張到品質提升的轉型過程。目前,白酒市場整體仍處于深度調整周期中的出清筑底期,不同價格帶和品牌的分化顯著加劇,資源仍在向頭部集中。成熟消費品賽道的集中度多在80%以上,頭部酒企成長遠未結束,仍有望通過份額提升重啟增長。

如果說產品戰略是瀘州老窖的“骨架”,決定了品牌溢價、產品結構與毛利空間,那么數智化轉型就是其“經脈”,保障了渠道治理、成本控制與運營質量。兩者的協同體系意味著,瀘州老窖穿越行業寒冬的能力,不只是體量大、資金厚這三個字,而是正在形成一套從超強產品力到數智化有效落地的“治理閉環”。

一、超強產品力引領基本盤

1、國窖1573穩居高端陣營,擁有獨特核心競爭力。頂級歷史背書:1573國寶窖池群持續釀造超450年,瀘州老窖酒傳統釀制技藝也已傳承超700年,是分別列入“全國重點文物保護單位”和“國家級非物質文化遺產”的“活態雙國寶”,共同成為國窖1573品質最根本的基礎和保障。

同時,國窖1573也是國內首個獲得“有機食品”認證的濃香型白酒。這些稀缺資源,構成了競爭對手無法復制的文化壁壘和品牌價值的鐵底。

年報顯示,2025年中高檔酒類貢獻的營業收入近230億元。

在行業高端消費整體承壓的背景下,國窖1573穩居高端白酒前三甲,市場覆蓋面和滲透率持續擴大,品牌價值持續提升。它既是支撐起公司大部分營收和利潤的現金牛,也是公司躋身高端白酒陣營、構筑長期護城河的戰略基石。

38度國窖1573成為行業首個百億級低度白酒大單品,則充分體現了瀘州老窖在高端市場的產品矩陣優勢與消費趨勢洞察能力。

2、瀘州老窖系列全面覆蓋次高端、中端、大眾全價格帶。除了核心大單品,公司還構建起“雙品牌、三品系、大單品”的全價格帶矩陣,由國窖1573作為高端引領,瀘州老窖系列則覆蓋了高端、次高端及大眾價格帶。這套靈活的產品組合,讓企業在面對市場波動時更有騰挪空間。

二、數智化轉型步入收益兌現期

瀘州老窖的數智化轉型成效顯著,已經超越了單純的效率提升,成為其在白酒行業深度調整期重塑核心競爭力的關鍵戰略,已然步入收益兌現期。以“五碼合一”為核心支撐,依托多維度掃碼數據,深入實施全鏈路數字化管理、驅動精細化運營,真正實現以消費者為中心的數智化運營轉型。

1、利用數智化改造傳統渠道,實現“粗放到精耕”的轉變。瀘州老窖在渠道端的數智化轉型,主要以“五碼合一”系統為核心,通過將五個碼關聯,將產品從出廠到終端開瓶的全過程數字化,能有效管控渠道庫存,穩定價盤,并直接觸達消費者。基于這一系統,公司能夠進行渠道改革,比如根據“開瓶掃碼”的數據來確定配額和分配費用,以實現精準的費效比提升。

數據顯示,2025年瀘州老窖累計向市場投放五碼產品超1200萬箱,消費者開瓶超5600萬瓶,消費者掃碼人數超1360萬,有效實現了市場的基本盤穩定。“十四五”期間,瀘州老窖五碼產品累計投放量突破5000萬箱,核心單品開瓶突破1.1億瓶;搭建金字塔會員體系、私域運營模型與六維權益生態,會員整體規模突破5000萬,為精準營銷和私域運營打下了堅實基礎。

瀘州老窖股份有限公司黨委副書記、總經理林鋒表示,通過掃碼動作激活從生產線到餐桌的全鏈路數據回傳,真正實現以消費者為中心的數智化運營轉型。

“五碼合一”系統將渠道費用與真實的消費者開瓶剛性掛鉤,為破解白酒行業長期存在的庫存積壓、價格混亂、跨區域竄貨等頑疾提供了可行的系統化方案。

2、在生產端,瀘州老窖以數智化賦能傳統釀造,確保品質穩定與效益提升。

公司持續構建從原糧到釀造、貫通生產與供應鏈的全鏈條質量保障體系,質量管控精益求精;公司連續18年通過有機認證,建成八大有機高粱基地;秉承“讓中國白酒的質量看得見”理念,健全完善網格化首席質量官制度,構建起從田間到舌尖的全產業鏈、全溯源、全生命周期質量安全管理體系。

黃艤釀酒生態園全面投產,園區應用人工智能、大數據等技術,出酒率、優級酒交驗合格率顯著提高、用水及碳排放顯著降低。設備管理系統、釀酒和制曲MES系統穩定上線運行,釀酒數智化、信息化、自動化生產水平持續提升。

生產環節的數智突破同樣體現在包裝端。自主研發的智能包裝生產線效率是傳統產線的2倍以上(達15000瓶/小時);利用AI大模型分析數十萬臺設備的運行參數,打造“黃金生產批次”模型,能將工藝偏差響應時間縮短80%,有效將核心品質的次品率控制在0.05%以下。

憑借這些成果,瀘州老窖入選國家工信部首批“卓越級智能工廠”和“智能制造標桿企業”。

2026年,瀘州老窖從“數字化落地年”邁向“數字化應用年”,持續深化“人貨場精準匹配、消費者悅愉體驗”的數字化創新。瀘州老窖的數智化已形成從“構建-運行-收獲”的閉環。它通過與渠道伙伴重塑信任關系,為實現長遠高質量發展注入了新動能。

正如瀘州老窖集團(股份)公司董事長劉淼在2026年度經銷商大會上所表示:“今天的瀘州老窖,已經積淀了行穩致遠的堅實力量。面向未來,我們比任何時候都更有決勝市場的信心和決心!”