外資巨頭抱團買入

來源：上海證券報

　　根據最新披露的上市公司一季報，部分個股在今年一季度獲得多家外資機構的抱團買入。數據顯示，截至今年一季度末，共有13只股票的前十大流通股股東中同時出現6家QFII，另有38只股票的前十大股東中出現了5家QFII。

　　業內人士認為，當前外資正積極挖掘細分領域“隱形冠軍”與成長邏輯清晰的科技、傳媒、電力電子等中小市值公司，從過去聚焦龍頭轉向更廣泛的景氣投資和阿爾法機會。隨著中國產業升級與盈利修復能力持續展現，外資對A股的配置中樞有望系統性提升。

　　多只個股獲得外資抱團買入

　　Choice數據顯示，截至今年一季度末，共有13只A股的前十大流通股股東名單中出現了6家QFII；另有38只股票的前十大股東中出現了5家QFII。

　　以引力傳媒為例，截至一季度末，該公司前十大流通股股東名單中6個席位被QFII占據，其中瑞銀集團、高盛國際、摩根士丹利、摩根大通和美林國際為一季度新進。巴克萊銀行減持該公司11.89萬股，不過，截至一季度末，該機構仍然持股88.47萬股，位列第九大流通股股東。

　　截至一季度末，納百川前十大流通股股東名單中有6家QFII，其中摩根士丹利、瑞銀集團、摩根大通、中東知名主權基金阿布達比投資局和中信證券資產管理（香港）有限公司均為一季度新進。高盛小幅減持4641股，截至一季度末，該機構仍持股26.96萬股，位列第二大流通股股東。

　　截至一季度末，通達海前十大流通股股東名單中有6家QFII，其中瑞銀集團和摩根士丹利為一季度新進，摩根大通、高盛國際、巴克萊銀行和美林國際相較于去年年底分別增持56.66萬股、31.14萬股、19.27萬股、6.85萬股。

　　截至一季度末，派瑞股份前十大流通股股東名單中有6家QFII，均為一季度新進。

　　積極挖掘細分領域阿爾法機會

　　滬上一位第三方分析人士對上證報記者表示，外資抱團買入的標的多為細分行業中具備特色業務、成長邏輯清晰的中小市值公司。這說明外資正在擴大其A股覆蓋范圍，開始在機構關注度相對有限、估值相對合理的“隱形冠軍”或技術驅動型公司中挖掘超額收益。這一現象既是外資投資策略本土化深化的體現，也反映出成熟市場資金對A股定價效率提升的認可。

　　“當前全球宏觀不確定性仍存，而中國部分科技、傳媒、電力電子等領域的公司展現出較強的經營韌性與盈利修復能力。外資對相關標的的買入，表明其對中國產業升級、自主可控、新興消費等方向的共識度在顯著提高。”該人士補充。

　　興業證券研報表示，2025年以來，外資增配的A股個股呈現出明顯更高的利潤增速，尤其是在2026年第一季度，其高景氣特征更加突出。隨著我國在中東地緣沖突背景下的安全戰略優勢日益凸顯，外資對中國資產的配置中樞有望系統性提升，并在積極追逐景氣度與ROE方向的同時，進一步夯實景氣投資的統一戰線。

　　聯博集團全球權益投資負責人Nelson Yu表示，中國擁有世界一流的低成本制造業和多元化的貿易伙伴，面對地緣政治風險展現出較強韌性。

　　“中國市場非常適合通過主動投資方式參與。由于企業之間質量分化明顯，依賴系統化、紀律化的投資框架進行篩選，有助于捕捉公司復利增長帶來的紅利回報�！盢elson Yu稱。

　　瑞銀財富管理維持對中國股票的“具吸引力”總體評級，并將中國科技板塊評為“最具吸引力”。其表示，該板塊在經歷回調后估值更具吸引力，盈利有望實現雙位數增長。“在科技板塊之外，我們繼續看好醫療保健、電力設備和工業材料等板塊，因為創新、電氣化、電網投資、能源轉型支出以及有利的供需動態將為其提供有力支撐�！�

　　作者：王彭