山東
消費金融凜冬里，一組數據劃出刺眼的分割線。截至2025年末，全國存款類金融機構短期消費貸款余額負增長7750.43億元，整體消費貸款規模縮水超六千億元。微眾銀行卻走出完全不同的曲線，消費貸款余額正增長80.31億元，增幅3.96%。
放在全行業背景下看，這份增長的反差感更強。同期工行不含個人經營性貸款的大消費貸款余額少了超兩千億元，純消費貸和信用卡透支幾乎零增長，農行整體大消費貸款也處于負增長區間。
一邊是全行業普遍收縮，一邊是逆勢上揚的增長，這80億不只是微眾自身的業務里程碑，更是觀察國內消費信貸市場結構性變化的關鍵切口。
線上漲線下縮的走勢不是偶然，是宏觀周期、監管政策和科技變革多重因素共同作用的結果。
需求端看，經濟復蘇期老百姓心態更偏謹慎，預防性儲蓄意愿明顯上升。之前拉動線下消費貸的大宗購物、旅游、教育培訓等場景需求縮水，大家主動降杠桿的意愿很突出。
供給端來看，傳統金融機構還在消化前些年激進擴張的后遺癥。線下消費貸本身風控難、資金用途難監控，如今壞賬增多，不良資產轉讓規模漲得很快。
面對高昂的合規成本和越來越大的風險壓力，不少銀行主動壓縮甚至退出線下高風險業務，平安銀行壓縮超百億線下業務就是典型例子。
監管也在重塑整個市場格局。對螞蟻消費金融這類線上巨頭，監管設定的杠桿率上限，讓它在2025年從規模擴張轉向深耕存量，增長相對有限。
這反而襯出微眾銀行模式的獨特韌性。它的核心產品微粒貸深度嵌入微信國民生態，靠著海量用戶行為數據搭建風控模型，獲客成本也遠低于同行。
行業整體進入存量競爭的時候，這種純線上、輕運營、靠科技驅動的模式，能精準篩選優質客戶，在同行收縮的時候實現穩健擴表。截至2025年末，微粒貸累計服務超過八千萬客戶，不光是商業上的成功，還靠著科技補上了傳統金融觸達不到的小額、高頻普惠信貸空白。
往前看，市場的寒氣還沒完全退去。2026年一季度，短期加中長期消費貸款合計減少超過四千五百億元，說形勢不樂觀并不為過。
但看似清冷的市場里，已經有新的生機在發芽，我們也可以抱一份謹慎樂觀的預期。
政策托舉是信心的重要來源。財政貼息政策延長到2026年底，還把信用卡分期納入覆蓋范圍，老百姓的消費信貸成本有望明顯下降，直接拉動需求。央行開年就下調再貸款再貼現利率，明確要求強化消費領域金融支持，給市場注入了充裕廉價的資金。
不少金融機構正在經歷痛苦的自我更新。2026年初，消費金融行業出現不良資產清倉潮，二十多家機構轉讓了近四百億元壞賬，規模同比差不多翻倍。
這波風險出清過程慘烈，卻是在給未來發展掃清障礙。卸下歷史包袱后，金融機構才能從催收防風險的生存狀態里抽身，把重心放回放貸促增長的主業，銀行敢貸愿貸的意愿正在慢慢修復。
市場能不能真正回暖，最終還是要看消費者愿意貸、貸得起。這離不開居民收入預期改善、消費信心重建，也需要信貸產品貼合新的消費場景和習慣。
不管短期怎么波動，長期趨勢已經很清晰，國內消費貸的野蠻生長時代已經結束。
原來靠渠道鋪貨、人海戰術打價格戰的流量時代已經過去，接下來行業要拼風險定價、場景構建和合規運營能力。
在新賽道上，像微眾這樣深度融合科技和生態的線上模式，先發優勢會越來越明顯。它們的實踐說明，金融服務的未來不是簡單把業務搬到線上，而是用數據做燃料、算法做引擎、生態做土壤，重構信用評估和服務交付的全流程。
2026年的消費貸市場，注定不會平靜。它是政策暖風跟市場寒流交鋒的地方，也是傳統模式跟新模式切換的關鍵節點。微眾那80億的逆勢增長，不過是這場大變革的序章。我們等著看的不只是數字漲跌，更是更健康穩健包容的消費金融新生態能不能破土而出，真正服務于大家對美好生活的向往。
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