華爾街見聞早餐FM-Radio | 2026年5月7日

華見早安之聲

市場概述

美伊結束戰爭希望和強勁財報力撐標普和納指再創新高，納指收漲約2%，和標普均創近一個月最大漲幅；芯片股連日領漲，芯片指數再度漲超4%并收創新高，芯片股中，績優AMD收漲近19%；公布季度業績和指引均強勁的Arm盤后一度漲超10%，但此后轉跌；與英偉達達成長期合作協議的康寧收漲近5%，英偉達漲近6%；業績優于預期的迪士尼收漲7.5%、領漲道指；標普能源板塊跌逾4%，雪佛龍跌近4%；中概指數收漲超3%、跑贏大盤，百度漲逾11%，阿里漲近7%。

美債收益率兩日追隨油價下行，美伊接近達成協議的消息傳出后，兩年期美債收益率一度降10個基點。

美伊達成協議希望挫傷美元，美元指數回落至逾兩月低位，離岸人民幣盤中漲超200點、突破6.81至三周高位；日元一度半小時內拉漲1.8%、創逾兩月新高，引發日本再次干預猜測；比特幣沖高回落，盤中漲破8.2萬美元又創三個月新高后轉跌。

大宗商品中，美伊和談消息暴擊原油、美媒稱美伊接近達成止戰備忘錄，原油盤中跳水超10%，后一度抹平過半跌幅，收跌至少7%、創逾兩周最大跌幅。金銀銅兩連漲，期金收漲近3%、創一個月最大漲幅，期銀一度漲超6%，紐銅漲超3%、收創史上次高。

亞洲時段，A股大漲，成交破3.2萬億，科創50飆漲超5%，算力、存儲芯片集體爆發，寒武紀、海光信息創新高。

要聞

中國
王毅同伊朗外長會談，中方：全面止戰刻不容緩，重啟戰端更不可取，堅持談判尤為重要；伊方：當前可盡快解決好霍爾木茲海峽開放問題。
中國4月RatingDog服務業PMI升至52.6加速擴張，新接訂單連增40個月。
國產大模型開啟融資熱：DeepSeek被曝投后估值或達450億美元；報道：Kimi再融資20億美元：半年四輪融資，估值沖破200億美元。
海外
特朗普稱美伊“很可能”達成協議、威脅談不成更強力轟炸；美媒：美伊接近達成先止戰再設30天談判期的備忘錄，核談判關鍵條款出現松動；伊媒：美媒報道失實，伊朗還在審閱美方提案，伊高層稱“和談進展”只是美國愿望清單。
伊朗稱將確保船只安全通過霍爾木茲海峽，提出解決海峽問題唯一可行方案：永久結束戰爭，解除海上封鎖，恢復正常通行。美軍：對伊封鎖以來要求52艘商船掉頭，一艘伊朗油輪周三試圖突破封鎖、被戰機阻止。
黎巴嫩總理：不尋求與以色列關系正?；?，致力于實現和平；黎以停火以來貝魯特首次遭以方空襲，以媒稱炸死真主黨精銳武裝指揮官。
美國4月“小非農”ADP就業者增長10.9萬人，創15個月以來新高，制造業就業低迷。
美國財政部延續“緩兵之計”：發債規模維穩至2027年，短債依賴風險漸增。
Arm 26財年Q4營收同比超預期增長20.2%，27-28財年AGI CPU需求已超20億美元。
馬斯克：xAI不再作為獨立公司存在，將更名為SpaceXAI。SpaceX首座超級芯片工廠計劃曝光：初期投資550億美元，總額達1190億美元。Anthropic與SpaceX簽署300兆瓦算力協議，旨在滿足AI需求增長。
英偉達與康寧簽長期協議：康寧光學連接產能將提升10倍，英偉達獲至多1800萬股認購權。

歐美股市：標普500漲1.46%，報7365.12點；道指漲1.24%，報49910.59點；納指漲2.03%，報25838.943點。歐洲STOXX 600指數漲2.22%，報623.25點。

A股：上證指數收漲1.17%，報4160.17點。深證成指收漲2.33%，報15459.62點。創業板指收漲2.75%，報3778.16點。

債市：到債市尾盤，美國十年期國債收益率約為4.35%，日內降約7個基點；兩年期美債收益率約為3.87%，日內降7個基點。

商品：WTI 6月原油期貨收跌7.03%，報95.08美元/桶。布倫特7月原油期貨收跌7.83%，報101.27美元/桶。COMEX 5月黃金期貨收漲2.77%，報4681.9美元/盎司。COMEX 5月白銀期貨收漲5.07%，報76.811美元/盎司。COMEX 5月期銅收漲3.26%，報6.1365美元/磅。

全球重磅

中國

王毅同阿拉格齊會談，中方：全面止戰刻不容緩，重啟戰端更不可取，堅持談判尤為重要。阿拉格齊通報了伊美談判最新情況及伊方下步考慮，表示事實已經證明，政治危機無法通過軍事手段解決，伊方將堅決維護國家主權和民族尊嚴，同時通過和平談判方式，不斷積累共識，尋求全面、永久的解決方案。當前可盡快解決好霍爾木茲海峽開放問題。

中國4月RatingDog服務業PMI升至52.6加速擴張，新接訂單連增40個月。企業將訂單增長歸因于市場條件改善、業務創新、新項目開發、新產品發布及促銷活動推進。國內市場在需求端繼續扮演核心角色。RatingDog創始人Yao Yu表示，"服務業呈現出增長勢頭的鞏固，國內需求穩固、商業信心強勁，可管控的成本環境使企業保有價格競爭空間。"

國產大模型開啟融資熱：DeepSeek被曝投后估值或達450億美元。據報道，騰訊、阿里正洽談投資DeepSeek，后者正以超200億美元估值尋求至少3億美元融資。5月6日有消息稱，國家集成電路產業投資基金等機構或領投其首輪融資，估值可能達約450億美元，但尚未證實。DeepSeek此前依托幻方資本，是國內首批擁有萬卡集群的大模型公司。

報道：Kimi再融資20億美元：半年四輪融資，估值沖破200億美元。據報道，月之暗面（Kimi）即將完成新一輪約20億美元融資，投后估值突破200億美元。公司不到半年累計融資超39億美元，居國內大模型創業公司首位。收入爆發式增長驅動本輪融資，ARR兩個月內從1億美元翻倍至超2億美元。公司戰略聚焦編程與Agent能力，同時面臨人才競爭壓力。赴港上市尚處早期考量階段。

20多萬一針？百萬元一針的“抗癌神藥”將迎來大降價？華道生物自主研發的CAR-T療法萬基奧侖賽注射液上市申請獲受理，該公司宣稱憑借全產業鏈自主知識產權，可將價格壓至20余萬元，遠低于目前國內百萬元級別及國際超40萬美元的均價。業內人士對此持謹慎態度，認為傳統CAR-T實際成本約25萬至35萬元，最終定價尚待觀察，生產優化與規?；驗橹饕当韭窂?。

海外

特朗普稱美伊“很可能”達成協議、威脅談不成更強力轟炸，伊朗指美媒報道失實、稱還在審閱美方提案。

• 特朗普稱，美伊過去24小時進行了非常有成效的對話，伊朗已同意不擁有核武；可能下周他外訪前簽協議，稍早稱，現在開始考慮面對面和談“為時尚早”，談判仍存在“距離與不確定性”。他還稱，即使油價漲到200美元也值得。
• 據美媒，美伊接近就14點的備忘錄達成一致，備忘錄提出先止戰再設30天談判期。后據伊媒，部分美媒報道屬“猜測和輿論造勢”，美方提案含“不可接受條款”，伊朗尚未向調解方傳達回復意見。伊駐聯合國代表團稱，解決霍爾木茲問題唯一可行方案是永久結束戰爭，解除海上封鎖，恢復正常通行。以軍稱仍“保持高度戒備”，隨時準備重啟對伊軍事行動。
• 報道：美伊接近達成停戰備忘錄，核談判關鍵條款出現松動。報道稱，美伊正接近達成一份單頁諒解備忘錄，擬通過暫停鈾濃縮、解除制裁及重開霍爾木茲海峽來結束武裝沖突。盡管雙方已進入48小時回應窗口，但因在核限制年限及內部派系立場上存分歧，協議前景仍具脆弱性。
• 伊朗高層回擊美媒：所謂的“和談進展”只是美國的愿望清單，而非現實。
• 美軍：對伊封鎖以來要求52艘商船掉頭，一艘伊朗油輪周三試圖突破封鎖、被戰機阻止。美軍周三稱，執行對伊海上封鎖行動以來，已有52艘商船被指示掉頭或返回港口；一架美軍戰機炸壞試圖突破美軍封鎖的伊朗空載油輪船舵，迫使該船無法駛往伊朗。
• 伊朗稱將確保船只安全通過霍爾木茲海峽。據新華社援引伊媒，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍發布通告稱：“隨著侵略者的威脅被消除，新的規程已經生效，我們將確保船只安全、穩定地通過霍爾木茲海峽?！?/li>
• 伊朗最大島嶼突傳巨響！以總理計劃再訪美勸特朗普重啟戰爭，以媒：特朗普近日差點下令再次空襲，但最后一刻改了主意。伊朗南部格什姆島傳出“巨響”，系防空系統攔截無人機所致，未造成損壞。以色列總理內塔尼亞胡計劃再訪華盛頓，分析指出，內塔尼亞胡顯然是要勸說特朗普重啟對伊朗的軍事打擊。
• 美國政府情報評估：伊朗戰事或為白宮記協晚宴槍手作案動機之一。美國國土安全部的情報評估認為，嫌疑人存在“對美國社會和政治等方面的多重不滿”，并指出，此人曾在社交媒體批評美國對伊行動，這可能促使其作出襲擊決定。

黎巴嫩總理：不尋求與以色列關系正常化，致力于實現和平。黎總理薩拉姆指出，現在討論與內塔尼亞胡舉行會晤“為時過早”，任何與以方的高級別接觸都需要“充分準備”。

• 以軍在?；鹌陂g突襲貝魯特，以媒稱炸死真主黨精銳武裝指揮官。這是黎以自4月17日?；鹕б詠恚愻斕厥状卧獾揭苑娇找u。

美國4月“小非農”ADP就業者增長10.9萬人，創15個月以來新高，制造業就業低迷。具體來看，教育和醫療服務領域新增6.1萬人，繼續主導就業增長，特朗普政府寄望于關稅政策推動回流的制造業僅新增2000個職位，增幅有限。

美國財政部延續“緩兵之計”：發債規模維穩至2027年，短債依賴風險漸增。美國財政部維持債務發行策略不變，凍結中長期國債拍賣規模，繼續依賴短期國庫券融資。下周將進行1250億美元再融資操作，凈融資約416億美元。TBAC預計新財年或需擴大長債發行，應對赤字壓力，市場正提前消化供給上行預期。

日元短線急漲，疑似日本政府又干預。周三日元匯率大幅走強，美元兌日元跌破157關口。市場普遍認為日本當局再度出手干預，并將157視為新防線。盡管日本外儲充裕，但受IMF準則限制，年內干預次數有限，目前當局正與市場就政策空間展開深度博弈。

Arm 26財年Q4營收同比超預期增長20.2%，27-28財年AGI CPU需求已超20億美元。Arm第四財季財報營收增至14.9億美元，調整后每股收益（EPS）0.60美元，均超出分析師預期。管理層指出，AI數據中心對高能效CPU設計的需求正在持續升溫，有效對沖了智能手機市場的短期承壓。

馬斯克：xAI不再作為獨立公司存在，將更名為SpaceXAI。馬斯克X發文表示：xAI不再作為獨立公司存在，將更名為SpaceXAI，即SpaceX的AI產品。馬斯克上述表態是回應關于SpaceX與Anthropic公司簽署協議的內容。

SpaceX首座超級芯片工廠計劃曝光：初期投資550億美元，總額達1190億美元。SpaceX正醞釀在得克薩斯州格萊姆斯縣建設其首座半導體制造設施，初期投資550億美元，總投資額可達1190億美元。當地公告稱該項目將“對美國國內半導體制造產能產生變革性影響”。該項目已進入稅收減免審議階段，定于當地時間6月3日舉行公開聽證會。

Anthropic與SpaceX簽署300兆瓦算力協議，旨在滿足AI需求增長。Anthropic將接入SpaceX"Colossus 1"的大型數據中心逾300兆瓦算力資源。Anthropic表示，此次合作將大幅提升其計算資源規模，并使公司得以上調旗下AI產品的使用上限。同時Anthropic表示已"表達了與SpaceX合作開發數吉瓦軌道AI算力的意向"。

AI 交易員“面試”集體翻車：交易過頻、策略混亂，算法模型仍難看懂市場。Alpha Arena競賽將Claude、ChatGPT等八大模型投入實盤比賽，最終整體組合虧損約三分之一，多數模型虧損、過度交易且決策分歧明顯。分析指出，LLM雖擅長資料研究，但在擇時與倉位管理上仍有缺陷，且歷史回測失效迫使研究轉向實盤。AI獨立掌鏡交易尚不成熟，目前更多作為輔助工具。

英偉達與康寧簽長期協議：康寧光學連接產能將提升10倍，英偉達獲至多1800萬股認購權。康寧在美光學連接產能將提升10倍，光纖產量增超50%，并新建三座工廠、創造超3000個崗位。作為合作一部分，英偉達斥資5億美元獲得至多1800萬股認股權證（含300萬股預付權證及1500萬股傳統權證）。

研報精選

91%有漏洞、94%可投毒，AI Agent的安全“一團糟”。斯坦福、MIT等頂機構聯合研究847個真實部署的AI Agent，結果觸目驚心：91%存在工具鏈攻擊漏洞，94%可遭記憶投毒，已發生的Moltbook事件更令77萬個Agent同時暴露于劫持風險。企業競相將AI Agent引入醫療、金融核心業務之際，安全防護體系的缺位正演變為這輪AI商業化浪潮中最危險的系統性暗雷。

高盛深度報告：即將到來的拐點——解碼AI智能體經濟。高盛估計，到2030年消費端AI代理可將全球token消耗量提升12倍，每月新增約60千萬億個token。底層算力成本的下降速度已超過token定價的降幅，超大規模云廠商和大模型提供商的毛利率拐點或將在未來3至12個月內到來。

為什么存儲原廠都不急著擴產？伯恩斯坦報告指出，NAND價格暴漲超20倍，遠超替代HDD的經濟閾值，反而推動部分需求回流機械硬盤。盡管價格高企，NAND廠商因長期虧損與回報不足謹慎擴產，HDD寡頭亦主動維持供給紀律。短期內供需緊平衡難解，存儲價格強勢或延續，同時AI正重塑存儲架構與技術路徑。

30年期美債收益率再逼5%警戒線，美股的狂歡還能維持多久？美國銀行將此水平稱為“馬奇諾防線”——它既是歷史上股市能夠容忍的利率上限，也是資金是否從股債切換的心理分水嶺。一旦該防線被有效突破，可能觸發杠桿平倉與系統性資金流出，進而危及股市。當前油價高企加劇通脹黏性，股債背離持續加深。在利率上行與市場亢奮并存的背景下，美股的狂歡正面臨嚴峻考驗。

國內宏觀

中東戰火重塑金屬貿易格局，中國鋁銅出口迎來歷史性窗口。波斯灣鋁冶煉產能受損，倫鋁價觸四年高點，滬倫價差擴至2022年以來最寬，為中國金屬出口商創造有利窗口。今年鋁產品出口有望創歷史新高。與此同時，3月銅線纜出口同比飆升36%。油價高企進一步刺激清潔能源需求，中國憑借成本與供應鏈優勢快速承接海外訂單，在全球清潔能源產業鏈中的主導地位持續強化。

國內公司

難以跨越的兩道坎：起底固態電池離規?；慨a還有多遠。固態電池雖好消息不斷，但距離規?；慨a仍面臨成本與良率兩道坎：硫化物電解質材料昂貴，全固態電池成本約為液態電池的6-8倍；同時工藝容錯窗口窄、設備標準化不足，良率難以跨越盈虧線。目前寧德時代、比亞迪等巨頭已將大規模量產節點錨定在2030年前后。

上海國資券商整合迎新進展，“東方+上?！敝芩钠饛团?。東方證券擬通過發行股份及支付現金方式收購上海證券100%股權，發行價為10.49元/股，公司股票已復牌。交易完成后，東方證券資產規模有望突破6000億元躋身行業前十。此次重組被視為繼國泰海通之后上海國資券商優化布局的又一重要舉措，旨在優勢互補、服務上海國際金融中心建設。

百濟神州Q1營收同比增長31%，凈利潤16.08億元實現扭虧。百濟神州2026年第一季度營收105.44億元，同比增長31%，凈利潤由虧轉盈至16.08億元。核心產品百悅澤全球銷售額75.98億元，貢獻超七成產品收入，其中歐洲市場增速達51.4%。公司同步上調全年營收指引上限至452億元。

海外宏觀

“自由計劃”實施僅一天就叫停，特朗普在顧慮什么？一方面，“自由計劃”本質上是"一個可能導致與伊朗正面沖突的過程的開端"，但首日的暴力升級顯然超出了特朗普的預期容忍邊界。另一方面是外交談判尚未完全破裂，特朗普特使仍在與伊朗外長交換協議草案文本。此外，“該計劃實際效果也受到嚴重質疑，行動首日僅6艘船只通過海峽，次日更降至1艘。

美股半導體板塊25天漲50%！上一次這么猛漲互聯網泡沫破了，如今歷史會重演嗎？美股半導體板塊近期暴漲，費城半導體指數25日滾動漲幅超50%，觸及2000年互聯網泡沫巔峰以來最高水平。盡管AI需求強勁支撐基本面，但行情極端過熱引發警惕，“大空頭”Burry已加碼看跌期權，市場擔憂歷史性泡沫破滅重演。上一次，納指觸及互聯網泡沫時代的收盤高點后，三年內跌去約80%的市值。

外資單日凈買入3.5萬億韓元韓股創紀錄，集中掃貨三大芯片股。5月6日，韓國綜合股價指數歷史性突破7000點，收漲6.45%。外資當日在KOSPI市場買入3.5302萬億韓元，買盤集中于三星電子、SK海力士和SK Square。盡管AI需求熱潮助力指數重估，但分析師警告，后市仍面臨地緣政治引發的通脹與需求波動風險。

海外公司

AI基建漲瘋了，但數據中心燒錢也快燒光了，債務泡沫開始破裂。AI資本開支瘋狂膨脹，但亞馬遜、Meta等公司自由現金流已趨近于零，新增支出只能靠舉債。銀行正面臨“消化不良”：摩根大通等機構花費超六個月仍難以分銷甲骨文旗下380億美元數據中心債務。AI泡沫何時崩？大摩給出四個信號：債務增速超過盈利增速，杠桿融資市場增速快于高質量信用市場，并購活動超出長期趨勢水平，私募股權支持的交易加速、股權出資比例下降。

內存不夠，AI就得“從頭算”！美光高管：我們跟不上內存需求了，全球建廠5座還不夠。美光科技核心數據中心業務負責人表示，AI推動內存行業從傳統周期性模式轉向可持續增長，內存已成為數據中心推理環節的“關鍵戰略資產”。AI推理上下文窗口不斷擴大，若內存不足則需指數級重復計算，足夠的內存可將GPU算力利用率提升至平方倍。他坦言全球晶圓廠產能已跟不上需求，美光正在全球同步建設五座晶圓廠。

分拆一年反超前東家：閃迪市值如今比西部數據高400億美元。從西部數據拆分僅一年多，閃迪市值已強勢反超前母公司逾400億美元，股價累漲2794%，首破2000億美元大關。AI基礎設施爆發式擴張疊加持續供給短缺，推動閃存價值重估；多年期客戶鎖價協議最低承諾達420億美元，閃迪盈利能見度大幅提升。

AI服務器擠爆內存產能：蘋果電腦配置遭削減，Mac mini最高僅48GB。AI服務器建設熱潮擠占全球內存產能，蘋果桌面Mac產品線受直接沖擊。蘋果已下架多款高內存配置的Mac Studio與Mac mini，其中M4 Pro Mac mini內存上限降至48GB，部分機型交貨周期延至9-10周。蘋果CEO稱需求超預期與內存爭奪是主因，供應緊張預計持續數月。

英飛凌：AI數據中心電源解決方案需求旺盛，季度營收指引高于預期。英飛凌AI訂單爆發，三季度營收指引41億歐元超預期，全年展望從"溫和增長"直接跳升至"顯著增長"。電源與傳感器部門單季勁增26%，數據中心營收目標更從從2026財年的15億歐元躍升至2027財年的25億歐元，CEO直言"AI熱潮極為旺盛"。

比特幣財庫的邏輯變了：Strategy"永不出售"承諾終結。Strategy宣布放棄堅守多年的"永不出售"立場，轉向主動管理資產負債表。CEO明確表示，出售比特幣償債只要能提升每股比特幣價值，均在考量之內。與此同時，公司一季度凈虧損125億美元，股價盤后跌超4%。從"囤幣"到"經營幣"，這家持有逾81萬枚比特幣的巨頭，正經歷一場戰略邏輯的根本轉變。

諾和諾德Q1凈銷售額下降4%，但Wegovy口服藥銷量大超預期，小幅上調全年指引。諾和諾德一季度核心銷售額因降價壓力同比下降4%，但Wegovy口服藥上市表現強勁，創下GLP-1產品紀錄。公司將2026年全年業績下滑幅度的預期上限從13%收窄至12%。諾和諾德正通過口服賽道發力，試圖在與禮來的肥胖癥藥物博弈中重奪優勢。

迪士尼Q1營收、凈利雙雙超預期，流媒體首獲雙位數利潤率，新CEO稱“重要變革”正在進行。迪士尼截至3月的第二財季調整后每股收益為1.57美元，高于分析師平均預期的約1.49至1.51美元；營收達252億美元，同比增長7%，同樣超出市場預期。三大業務部門——娛樂、體驗及體育——運營利潤均超分析師預期。迪士尼股價在盤前交易中一度上漲逾8%。

行業/概念

1、數據要素丨據上證報報道5月6日，2026全球數字合作交流會暨全球數據周活動在上海開幕。會上獲悉，在國家數據局指導下，上海作為數據領域國際合作首批試點，正式啟動國家數據領域國際合作上海綜合試點工作。上海將落實試點要求，推進臨港、浦東、虹橋等區域打造高水平國際數據合作示范區，同時在金融科技、數字技術、數字內容、數據合規等領域，結合區域產業特色培育數字出海服務集群。

點評：中信證券認為，數據產業鏈擁有萬億廣闊空間，在政策、技術、供需等因素共同支撐下有望迎來新一輪高速發展，AI Infra、數據要素、信創三大產業趨勢有望成為核心方向。

2、光模塊丨據上證報報道美東時間周二盤后，美股光模塊巨頭Lumentum公布了強勁的第三財季財報（截至2026年3月28日）。Lumentum第三財季業績表現卓越，營收同比增長90%，創下8.08億美元的歷史新高。Lumentum總裁兼CEO邁克爾·赫爾斯頓表示，隨著共封裝光學器件和光路開關等關鍵增長動力開始發揮作用，預計盈利能力將進一步增強，公司的訂單已經排到2028年，需求增長速度已經遠遠超過了供應的生產速度。

點評：華泰證券研報表示，隨著近年800G、1.6T光模塊需求量的快速提升，以及未來3.2T時代的漸行漸近，看好光模塊上游核心材料的發展機遇。受益于光模塊廠商需求的快速拉動，行業呈現供不應求趨勢。

3、影視丨據上證報報道據燈塔專業版數據，截至5月5日19時24分，2026年五一檔總票房已突破7.48億元，超過2025年五一檔最終票房（7.47億元）。據介紹，檔期內《消失的人》、《寒戰1994》、《穿普拉達的女王2》等影片位居票房前列，市場表現活躍。

點評：中信建投研報展望暑期檔，從有望上映的儲備看，國產片卡司強勁，"喜劇+"電影儲備豐富。好萊塢大片儲備充足，強IP大片有望引進國內，支撐國內票房表現。萬聯證券稱，從中長期來看，預計隨著內容供給逐步恢復，AI等技術賦能持續深化，疊加政策支持及消費回暖預期，行業景氣度有望得到修復。

4、商業航天丨據證券時報報道美國德州格萊姆斯縣網站發布的公告顯示，馬斯克的商業航天公司SpaceX計劃初步斥資550億美元，在美國德州建造一座"分階段、采用新一代技術、垂直整合的半導體制造及先進計算制造工廠"。如果后續階段得以完成，預計總投資額可能高達1190億美元（約合人民幣8105億元）。根據此前發布的Terafab項目，其目標是每年制造1000億至2000億顆先進的2納米芯片，生產1TW的計算能力，將涵蓋邏輯、內存和封裝領域，生產的芯片80%將用于太空，剩下20%將用于地面。

點評：該項目預計將生產兩大類芯片，其中一類將針對邊緣計算和推理進行優化，主要用于特斯拉電動汽車、無人出租車和擎天柱人形機器人，另一類是高性能芯片，專為太空應用而設計，可供SpaceX和xAI使用。馬斯克通過Tesla、SpaceX、xAI等平臺搭建起"火箭+衛星+光伏+算力芯片"的全面布局，其太空算力版圖有望實現商業閉環。

5、衛星互聯網丨據中證報報道服務器DRAM模塊的最新一代標準"MRDIMM"已經進入最后開發階段，聯合電子設備工程委員會（JEDEC）的成員包括三星電子、SK海力士和美光等主要存儲器公司，正在積極開發MRDIMM產品。有別于HBM與GPU集成，MRDIMM將用作CPU直接訪問的主內存。

點評：作為新一代服務器DRAM模塊，MRDIMM專為人工智能和高性能計算（HPC）任務而優化，能夠同時運行兩個內存通道，因此可提供更快的數據處理速度。相較于標準DDR5 RDIMM，第一子代MRDIMM可達到8800MT/s的數據傳輸速率，峰值帶寬提高近40%。據悉英特爾的"至強6"等新一代服務器CPU已開始支持MRDIMM，這為MRDIMM的商業化落地和快速滲透提供了關鍵的硬件基礎。

6、DRAM丨據中證報報道，國家發展改革委、財政部、農業農村部、商務部將聯合指導地方有關部門統籌用好相關財政資金，開展凍豬肉商業儲備收儲，促進市場平穩運行。當前正處于政策引導下的生豬產能深度調整周期。通過收儲穩定價格，有助于引導養殖企業有序淘汰低效產能，控制新增產能，實現產業的平穩過渡和高質量發展。

點評：報道指出，隨著中央層面發出明確的政策托底信號，市場對生豬價格的未來走勢普遍持謹慎樂觀態度。機構認為，在政策利好、行業深度虧損和能繁母豬存欄持續去化的共同作用下，生豬市場已接近周期底部。隨著產能去化效果的逐步顯現，市場供需關系有望改善，預計2026年下半年豬價將迎來好轉，價格拐點漸行漸近。

7、國產芯片丨據中證報報道近日，國內微控制器芯片產業鏈傳出消息，當前眾多海外人工智能電源及光通信企業正集中加大采購國產微控制器芯片，以滿足其快速擴張的算力基礎設施和人工智能供電系統建設需求。業內資深人士指出，服務器與光通信設備電源功率持續攀升，已成為導致微控制器芯片供應趨緊的關鍵因素，多家國內相關廠商宣布提價。

點評：伴隨人工智能計算芯片功耗顯著上升，人工智能專用電源已繼圖形處理器之后，成為數據中心與高性能計算領域又一關鍵采購對象。而微控制器作為其核心控制單元，承擔著實時響應高動態負載變化、保障高功率穩定輸出的重要職能。

今日要聞前瞻

中國4月外匯儲備。

日本央行公布3月貨幣政策會議紀要。

美國上周首次申請失業救濟人數。

紐約聯儲主席威廉姆斯、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克講話。

麥當勞公布財報。

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