天津
前兩天一直在說玉米，今天說說小麥。
最近小麥可不太平，新麥馬上就要上市了，陳麥就像是過街的老鼠一樣，人人喊打，價格也自然落得一批。
小麥價格大跌，越跌越讓人心里沒了底，擔心會不會重走去年的老路。（去年小麥上市后一路下跌，直到觸發了托市收購。）
但我覺得小麥雖然跌得猛，但是應該不至于重蹈去年的覆轍。
因為小麥下跌，是新陳交接的必然過程。
新麥馬上要收獲上市了，新陳必然要有一個交接的過程，而新麥收獲意味著供應大增，所以理論上說，在產情沒出現什么大變化的情況下，陳麥肯定是要往下落一落的。
雖然理論上陳麥余糧不多，但是政策儲備小麥還在投放，無論是托市拍賣還是地儲拍賣都直接增加了市場的供應。
另一方面，需求端本來就不旺，這下觀望心態就更強。
一是有政策糧做補充，不擔心缺麥；二是新麥馬上就要上市，各路人馬都開始駐足觀望，就更不可能提價去收陳麥了。
所以供強而需減，陳麥肯定是要落的。
而就在這個時候，又出幺蛾子了。
今年市場對于新麥十分關注，已經有大企業開始提前報價鎖定新麥價格。
比如老五家就已經開出價來了，收購2026年新麥，價格為1.25元/斤含票。
這時候小麥還沒大面積收獲呢，所以這個報價也是看得人云里霧里。
而就在這時候，更要命的來了，湖北已零星有小麥上市，價格慘不忍睹，烘干麥價格大概在1.16到1.2元/斤之間。
這一下就把市場給嚇壞了。
這不就是儼然要重走老路的意思嗎？
但事情不能這么看。
首先說面粉廠提前報價收新麥，這一招挺高的。
因為顯然，大企業報價對市場是有影響的，冥冥之中在引導市場對于新麥的預期，尤其是在前期新麥還沒大量收獲上市的時候。
至于湖北小麥的報價就更沒必要恐慌了。
因為湖北本來也不是小麥的主產區，只是從時間上看，最早收獲上市，容易影響市場情緒。
小麥真正的定價，一定是要到主產區大面積收獲以后，以及在政策的引導下形成一個穩定的行情。
所以現在拿湖北小麥來說事顯然是不合適的。
那么今年麥價有什么預期嗎？
我覺得要看這么幾件事：
一是產量及品質。
這其實也是近兩年最關注的事，往往臨近小麥收獲的時候，天氣波動的概率也挺高，而天氣波動會直接影響小麥的產量和質量，進而會直接影響小麥的行情。
二是政策。
小麥其實受國際行情影響很小，其中一個重要原因就是我們的小麥自給率非常高，而這也意味著小麥的背后往往都少不了政策的身影。
所以政策對小麥的包容度，這也是一個影響小麥行情的重要因素。
第三是供需。
小麥供需現在有爭議，一方面陳麥余糧不多，意味著新麥的產情將直接決定供應水平；另一方面呢，小麥后續是否能夠繼續進入飼料替代，也決定著小麥后續的需求變化。
而至少目前來看，這三個因素都沒有明確落地，但政策端的態度可以預期，不會打壓小麥，而鑒于陳麥余糧偏少，預計新麥開秤會高于去年，大跌的可能性不大。
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