在近日的創(chuàng)投市場中，本土VC巨頭毅達資本宣布“換帥”，完成平穩(wěn)交接。上市公司三六零出資做LP，布局早期投資。

在投資端，可控核聚變、AI基礎設施、具身智能等硬科技賽道成為資本密集布局的重點方向。

毅達資本宣布“換帥”

近日，毅達資本宣布應文祿因?qū)谬g退休，不再擔任公司董事長。由總裁、創(chuàng)始合伙人尤勁柏接任董事長一職。至此，這家本土VC巨頭完成新老交棒。

公開資料顯示，毅達資本由江蘇高科技投資集團內(nèi)部混合所有制改革組建，總部位于南京，應文祿是我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的領軍人之一，在其執(zhí)掌毅達資本的12年里，毅達資本管理規(guī)模從2014年的48億元躍升至超過1200億元，累計投資企業(yè)超1000家，助力超200家企業(yè)登陸境內(nèi)外資本市場。尤勁柏是毅達資本的創(chuàng)始合伙人之一，此次接任董事長前擔任公司總裁多年。

點評：作為成立12年以來首次最高管理層調(diào)整，毅達資本這次平穩(wěn)交接體現(xiàn)出成熟VC在治理結(jié)構(gòu)上的制度化建設。隨著第一代創(chuàng)投人陸續(xù)屆齡，如何建立可持續(xù)的人才梯隊和傳承機制，正成為本土VC從規(guī)模擴張邁向基業(yè)長青必須回答的命題。

三六零出資做LP

近日，A股上市公司三六零發(fā)布公告稱，其全資子公司奇虎科技作為有限合伙人以自有資金對揚州奇宏股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）認繳出資人民幣2400萬元，出資占比60%。

公告顯示，該投資基金將通過股權(quán)投資的方式對早期企業(yè)、中小企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)進行投資，基金規(guī)模為4000萬元。基金管理人為北京萬世一合投資基金管理有限公司。萬世一合作為普通合伙人擬認繳出資40萬元；李旸作為有限合伙人擬認繳出資1560萬元，李旸為萬世一合的實際控制人。

點評：三六零此次以自有資金大比例出資設立基金，體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本在當前創(chuàng)投生態(tài)中日益重要的角色。產(chǎn)業(yè)方做投資不僅追求財務回報，還將基金作為獲取外部創(chuàng)新、實現(xiàn)技術(shù)協(xié)同的戰(zhàn)略工具，其對早期、中小型高新技術(shù)企業(yè)的關注，正成為填補市場化創(chuàng)投投早投小資金缺口的重要力量。

星環(huán)聚能融資5億元

近日，星環(huán)聚能宣布完成5億元人民幣A+輪融資。本輪投資方包括達晨財智、金浦投資、上海申能誠毅、陽光融匯資本、興證資本、松青資本、洪泰基金、三元資本、京銘資本、盈港資本等機構(gòu)，A輪投資方飛圖創(chuàng)投等繼續(xù)跟投。至此，公司累計融資總額已超過20億元人民幣，估值突破10億美元，躋身“獨角獸”行列。

據(jù)了解，星環(huán)聚能成立于2021年，是國內(nèi)首批聚變能創(chuàng)業(yè)企業(yè)，公司采用國內(nèi)原創(chuàng)的技術(shù)路線，即在高溫超導強磁場球形托卡馬克的基礎上，以多沖程重復運行、等離子體自有磁場重聯(lián)加熱等為特點的緊湊型重復重聯(lián)可控聚變技術(shù)方案。

點評：星環(huán)聚能躋身“獨角獸”之列標志著中國民營聚變行業(yè)從概念探索邁入工程加速的新階段，資本的密集涌入既有能源自主與碳中和的戰(zhàn)略驅(qū)動——可控核聚變被普遍視為終極清潔能源解決方案；同時，技術(shù)路線的多元化也讓投資機構(gòu)看到了區(qū)別于國家隊路線的差異化投資機會。

無問芯穹獲超7億元融資

近日，無問芯穹宣布此前已再獲超7億元融資，聯(lián)合領投方為杭州高新金投集團和惠遠資本，跟投方包括國興資本、秦淮數(shù)據(jù)、廣發(fā)乾和、力合清瞳、中保投資、AEF NextGen、騰瑞資本、卡萊特、中信建投資本和寬德智能學習實驗室（Will），老股東君聯(lián)資本、上海國投孚騰和元智未來追加投資。

隨著智能體從概念走向規(guī)模化落地，衡量AI智能輸出的基本單元Token，正在成為驅(qū)動數(shù)字經(jīng)濟乃至實體世界的新型核心資源。無問芯穹聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO夏立雪認為，在Token經(jīng)濟時代，AGI基礎設施扮演的角色，如同石化產(chǎn)業(yè)鏈中的煉化廠，它把能源轉(zhuǎn)化為數(shù)字石油(Token)，為各類AI終端應用和服務輸出基礎資源，是Token經(jīng)濟的關鍵樞紐。為此，無問芯穹發(fā)布了AI生產(chǎn)力公式：AI生產(chǎn)力=智能規(guī)模×Token生產(chǎn)效率×Token價值轉(zhuǎn)化。

點評：在AI算力從結(jié)構(gòu)性短缺轉(zhuǎn)向長期相對過剩的過渡階段，資本正在加快圍繞Token這一新興經(jīng)濟要素進行布局。值得關注的是，本輪融資與同日披露的大模型融資同步推進，共同展現(xiàn)了中國AGI產(chǎn)業(yè)在基礎設施層和模型層分層發(fā)展的成熟生態(tài)格局：只有上游的算力生產(chǎn)效率足夠高，下游的智能體應用才能實現(xiàn)規(guī)模化落地。

鹿明機器人融資數(shù)億元

近日，鹿明機器人宣布完成數(shù)億元A1及A2輪融資。其中，A1輪融資由三菱電機智能制造科技（中國）集團有限公司領投，老股東普華資本、吳中金控等超額跟投，A2輪融資由三菱電機繼續(xù)領投，恒生電子、海高集團、昆石投資等產(chǎn)業(yè)方跟投。

據(jù)悉，鹿明機器人成立于2024年，主要做工業(yè)級具身智能機器人的研發(fā)與制造。公司核心產(chǎn)品包括LUS和MOS系列機器人系統(tǒng)，以及機器人關節(jié)模組、觸覺反應夾爪等關鍵零部件。其選擇推動機器人在工業(yè)等結(jié)構(gòu)化的場景中率先落地，在落地的過程中形成更大規(guī)模的真機數(shù)據(jù)回流，從而啟動通向通用智能的數(shù)據(jù)飛輪。

點評：在具身智能從實驗室走向產(chǎn)線的關鍵窗口期，擁有真實場景與供應鏈能力的產(chǎn)業(yè)方與具備全棧技術(shù)能力的初創(chuàng)公司之間的產(chǎn)融結(jié)合，正在成為推動賽道落地的有效范式。

L4自動駕駛公司完成一筆新融資

近日，白犀牛宣布完成C1輪融資，由戰(zhàn)略投資方某頭部全球物流產(chǎn)業(yè)資本、深圳南山戰(zhàn)新投，以及老股東元禾厚望等多方聯(lián)合注資。

白犀牛是一家L4自動駕駛公司，由前百度自動駕駛團隊核心成員?朱磊?（CEO）及?夏添博士?（CTO）聯(lián)合創(chuàng)立，成立于2019年，專注于城市公開道路上的自動駕駛產(chǎn)品和服務。此前曾獲線性資本、辰韜資本、順豐投資等機構(gòu)投資。

點評：產(chǎn)業(yè)資本與地方政府背景基金正在無人物流領域形成協(xié)同卡位：頭部物流企業(yè)通過戰(zhàn)略投資實現(xiàn)技術(shù)與應用場景的深度綁定，地方政府資本則推動相關產(chǎn)業(yè)在區(qū)域內(nèi)落地。