5月13日，地緣不確定性推動(dòng)石油板塊，石油ETF國(guó)泰（561360）盤(pán)中漲超1%。

光大證券指出，油服企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量改善，行業(yè)景氣度有望回升，國(guó)內(nèi)“十五五”期間油氣勘探開(kāi)發(fā)投資有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，為海上油服業(yè)務(wù)構(gòu)筑穩(wěn)固市場(chǎng)根基。近期恒力石化子公司被列入特定制裁清單但經(jīng)營(yíng)正常，榮盛石化2026Q1扣非凈利潤(rùn)同比大增390%，美方取消伊朗會(huì)晤并在阿拉伯海采取行動(dòng)，地緣與企業(yè)動(dòng)態(tài)共同強(qiáng)化能源安全與行業(yè)景氣預(yù)期。2026Q1油價(jià)震蕩上行，地緣不確定性彰顯“三桶油”戰(zhàn)略?xún)r(jià)值，其肩負(fù)增儲(chǔ)上產(chǎn)與國(guó)際供應(yīng)重任，能源保供價(jià)值凸顯；預(yù)計(jì)26年油價(jià)中樞有望實(shí)現(xiàn)85美元/桶高位，驅(qū)動(dòng)油氣行業(yè)維持景氣。油價(jià)上行釋放庫(kù)存紅利，煉化化纖板塊26Q1業(yè)績(jī)顯著改善，“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進(jìn)，未來(lái)低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)有望被遏制，大煉化景氣度有望反轉(zhuǎn)。煤化工受益于下游產(chǎn)品價(jià)格上漲，原料成本優(yōu)勢(shì)被顯著放大，形成明顯的盈利剪刀差；長(zhǎng)期來(lái)看，能源安全背景下煤化工結(jié)構(gòu)性調(diào)整與產(chǎn)業(yè)升級(jí)并行。

石油ETF國(guó)泰（561360）跟蹤的是油氣產(chǎn)業(yè)指數(shù)（H30198），該指數(shù)聚焦于石油和天然氣的勘探、開(kāi)采、加工及相關(guān)服務(wù)領(lǐng)域，截至3月31日，前十大成分股為中國(guó)海油、中國(guó)石油、杰瑞股份、招商輪船、中國(guó)石化、中遠(yuǎn)海能、廣匯能源、洲際油氣、招商南油、恒力石化，成分覆蓋能源行業(yè)上下游全產(chǎn)業(yè)鏈，以反映油氣產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有周期性強(qiáng)、受?chē)?guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響顯著的特征。

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