文/金透社 萬捷 版權圖片/微攝

2026年5月12日，國家金融監督管理總局寧波監管局的一紙批復，為寧波銀行新一屆管理班子的“最后一塊拼圖”落了錘：陸海英、胡海東、俞罡三位副行長的任職資格集中獲批。1988年出生的胡海東成為該行最年輕的副行長。至此，寧波銀行七名副行長全部到位。

一個月前，新任董事長莊靈君的任職資格已于4月20日獲監管正式批復。莊靈君1979年出生，在寧波銀行履職逾二十年，從副行長到行長再到董事長，完成了內部培養體系下的完整晉升。擬任副董事長、擬任行長馮培炯的任職資格雖仍待監管核準，但已代為履行行長職責。七名副行長分別為付文生、王勇杰、徐雪松、王丹丹、俞罡、陸海英、胡海東。以執行董事、副行長兼首席合規官王勇杰為例，其2012年起擔任副行長，2024年兼任風險總監，2026年3月出任首席合規官，在風險管理一線任職超過十年。

2026年一季度，寧波銀行歸母凈利潤同比增長10.30%至81.81億元，營收同比增長10.21%至203.84億元。在蘇浙滬14家上市銀行的橫向對比中，其環比擴表增速、營收增速、歸母凈利潤增速均穩居行業前三。一家資產規模近3.86萬億元的城商行，在管理層密集換防的窗口期內，仍能交出如此亮眼的成績單，折射出制度建設與個人能力之間的平衡——這也是機構成熟度的關鍵標尺。

然而，市場真正關心的問題遠不止于此。經營數據亮眼、管理權杖平穩過渡，都只是表面敘事。深層問題是：當寧波銀行以3.86萬億元資產規模成為長三角資產第二大的城商行后，其獨樹一幟的商業模式能否在下一階段繼續領跑？在強者林立的城商行格局中，它真正的護城河究竟在哪里？對同行的啟示又是什么？

在回答這些問題之前，需要先準確理解寧波銀行走到今天這個位置所依賴的四大核心支柱。

連續19年不良率低于1%：一個無人能及的“金標準”

在銀行業所有競爭維度中，資產質量是最沒有捷徑可走的一條。一次違規的信貸投放，可能多年后才會暴露；一次激進的規模擴張，可能需要數年的撥備計提來消化。而寧波銀行交出的一份成績單，至今無人超越：A股上市銀行中唯一連續19年不良率低于1%的銀行。

截至2026年3月末，該行不良貸款率穩定在0.76%，與年初持平；撥備覆蓋率369.39%，遠高于150%的監管底線。即便是對公貸款中占比最高的制造業和批發零售業，不良率也分別僅為0.48%和0.32%。

這份成績單的含金量，通過橫向對比更能顯現。2025年上市銀行平均不良率約1.50%、城商行平均約1.82%，寧波銀行以接近行業均值一半的水平，構筑起一道難以逾越的“防風墻”。

這種低不良率并非以犧牲發展為代價獲得的。2025年末，該行總資產達3.63萬億元，較年初增長16.11%；貸款總額同比增長17.43%至1.73萬億元，增速顯著高于總資產增速。規模高速擴張與不良率長期低位，兩條曲線同時成立的并不多見，這正是摩根士丹利將寧波銀行評為“中國最佳商業模式”唯一入選銀行時看重其風控護城河的核心依據。

中國金融網董事長何世紅分析認為，寧波銀行19年不良率低于1%的紀錄，在銀行業不是一個簡單的數據，而是一整套制度內化于組織基因的量化體現。當大多數銀行都在周期面前被動暴露壞賬時，寧波銀行卻在每一輪擴張中都保持了對風險邊界的高度自律。“這種靠制度而非人治構筑的風控體系，是它區別于同行的最深護城河。”

從“規模驅動”到“中收驅動”的盈利結構進化

資產質量穩固為可持續盈利提供了充足保障。2025年，寧波銀行實現營業收入719.69億元，同比增長8.01%；歸母凈利潤293.33億元，同比增長8.13%，營收與凈利潤增速同步保持在8%以上。2026年一季度，兩者增速雙雙突破10%，在行業整體增速放緩的背景下實現了“逆勢雙十增長”。

更值得關注的不是增速本身，而是增長質量的深刻變化。2025年，該行手續費及傭金凈收入同比大幅增長30.72%至60.85億元，代理類業務收入同比增長35.68%，表明財富管理與資產管理雙輪驅動的輕資本收入模式已進入成熟期。進入2026年一季度，這一增速進一步飆升到81.72%。

這種收入結構的轉變，意味著寧波銀行正在擺脫傳統城商行“吃息差”的單一路徑依賴。該行已構建起“9+4”多元化利潤中心矩陣——公司銀行、零售公司、財富管理、消費信貸等9大本體中心，加上永贏基金、永贏金租、寧銀理財、寧銀消金4大子公司。2025年，僅永贏金租凈利潤即達30.08億元，寧銀理財凈利潤9.70億元，子公司對集團盈利貢獻穩步提升。

在息差持續收窄的行業背景下，這種“多條腿走路”的能力，正在成為寧波銀行穿越周期的核心競爭力。

數字化賦能中小微：差異化服務的“最后一公里”

寧波銀行的第三個核心優勢，在于它破解了“大銀行做不好，小銀行做不了”的困局。

2025年以來，該行全面升級鯤鵬司庫、財資大管家、外匯金管家等大數據智能核心產品。其中“財資大管家”已服務超1.3萬家集團客戶，形成了16大易用場景、600余項易用功能。在浙江省，該行積極走訪重點企業，針對科技型中小微企業量身打造數字化資金管理方案，實現資金周轉與財務管控能力的精準提升。在科技金融領域，該行將技術專利、人才儲備、市場潛力等“軟實力”轉化為授信硬指標，破解科創企業“輕資產、缺抵押”的融資困境。

寧波銀行的數字化投入并非口號式的“科技含量”。該行堅持將營業收入的5%用于科技投入，累計逾100億元，全行現有金融科技人員近2000人，全員占比達6%，遠超行業平均水平。圍繞企業實際需求開發的波波知了、設備之家等數智產品，已全面打通企業產供銷、經營管理、融資匹配等環節，形成閉環。這種差異化競爭方式使中小微企業不再是大型銀行眼中的“成本項”，而成為寧波銀行穩定息差、沉淀低成本資金、培育跨周期忠誠客戶的有效渠道。

管理層平穩接力：制度先于個人的“交接棒機制”

在2026年的銀行業換屆季中，寧波銀行的“人事交接時間差”格外引人注目。上一任董事長陸華裕與執行董事、副行長羅維開到齡離任，莊靈君正式接棒，七名副行長全部來自內部培養或長期深耕體系的人才。

這種“內生型”人事結構的穩定優勢，在于戰略延續性的高度鎖定。寧波銀行多年來堅持的“大銀行做不好，小銀行做不了”的差異化策略，在新班子中不僅沒有被稀釋，反而在新一屆董事會的分工中得到更加系統化的執行安排。從副行長俞罡曾任央行紹興市中心支行副行長的監管背景，到胡海東1988年出生的年輕化配置，在經驗梯度與年齡層次上實現了漸進式迭代。東方證券研報指出，新任管理層深度繼承原有經營理念與風控文化，有望保持公司戰略方向、業務打法與經營節奏的高度穩定。A股城商行群體中，這種“制度穩定大于個人影響力”的管理風格，在交接窗口中經受住了市場檢驗，也為該行下一步轉型提供了連續性的制度支撐。

躋身頭部之后：新篇章如何續寫？

在低利率、低息差、低增長成為行業新常態的背景下，寧波銀行面臨的挑戰并非“如何保持昔日高增長”，而是“如何從優秀的城商行變成行業規則的再定義者”。截至2025年末，該行凈息差為1.74%，同比下降12個基點，凈利差為1.76%，同比下降15個基點，在行業擠壓下仍處于城商行領先水平。這意味著其一季度歸母凈利潤增速回升至10.30%，背后離不開數字化提效與中間業務高增對沖息差壓力的“雙輪共振”。

對城商行群體的啟示是：差異化定位并非止于一句話戰略口號，而需要持續的技術投入、審慎的風控文化和可延續的內部治理體系相互配合。 摩根士丹利在評選“中國最佳商業模式”時明確寫道：寧波銀行在負債端以低成本的企業結算存款為主，資產端重點投向議價能力較強的中小微企業，并避免房地產業的集中風險，這一差異化模式使之歷經多輪經濟周期仍然穩健。

從同行應復制的角度看，寧波銀行的數字化賦能路徑為中型銀行提供了一個完整、可追溯的樣本。它不是簡單追逐大模型與算力的熱點敘事，而是在小步快跑中持續迭代、在每一個分行級場景中沉淀工具的“實用主義數字化轉型”。這種以解決具體企業痛點為導向的技術創新路線，比單純大額投入單一技術模塊更扎實、更具持久性。

未來之路的三條躍遷路徑

站在3.86萬億資產規模的平臺上，寧波銀行需要回答下一個十年的核心命題：如何在規模高位上尋求持續增長的第二曲線？

第一條路徑是輕資本轉型的加速推進。在一季度手續費及傭金凈收入同比增幅高達81.72%的背景下，該行有能力進一步加大在財富管理、私人銀行、資管等領域的資源傾斜，將“輕資產高回報”的模式從利潤中心升級為收入支柱。

第二條路徑是數智化服務能力的海外延伸。隨著中國企業全球化步伐加快，寧波銀行能否利用其科技領先優勢，為出海企業提供跨境資金管理、海外融資以及與國際供應鏈對接的數字化平臺，將決定其能否在G2競爭中占得一席之地。

第三條路徑是極致風控的前置化。當寧波銀行的資產質量指標已極其接近“風險零容忍”的邊緣，下一階段的競爭將不再是“不良率穩在0.76%”，而是能否在風險尚未萌芽之前就通過AI預判與敏捷反應切斷傳導路徑。這將重新定義城商行的風控范式。

中國金融網董事長何世紅指出，寧波銀行代表的是中國城商行的一種“進化論”：從規模擴張到盈利結構重構，從制度先行到戰略執行無縫銜接。但真正的挑戰不在天花板能否再提升，而在于當所有同行都在學習寧波銀行時，寧波銀行如何找到“自下而上”更新的動力源。市場中可以復制的是制度和模型，難以復制的是企業內部的長期主義文化與對實體經濟深處需求的敏銳捕捉。

躋身頭部之后，業內所有的目光都盯緊了寧波銀行。這家城商行的“優等生”能否繼續保持領跑者姿態，答案不僅在其亮眼的數據之外，還取決于它以何種方式定義下一輪競爭的“入場券”——是數智化服務的深度，還是國際化布局的廣度，抑或是輕資本轉型的高度。無論最終的方向如何，寧波銀行已經用近二十年的連續穩健證明了一個樸素的真理：銀行業的真正護城河，不在短期利潤的最大化中，而在每個經營環節對信任的保護與增值里。