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市場風險偏好下降，澳元維持高位震蕩

周四亞洲交易時段，澳元兌美元（AUD/USD）延續回調走勢，匯價回落至0.7250附近。美國最新通脹數據強于市場預期，推動美元維持高位運行，從而對澳元形成壓制。不過，市場對于美國與亞洲國家高層會談的樂觀預期，仍在一定程度上支撐風險貨幣表現。

美國勞工統計局周三公布數據顯示，美國4月生產者物價指數（PPI）同比上漲6.0%，明顯高于3月的4.3%，同時也高于市場預期的4.9%。按月計算，美國4月PPI上漲1.4%，遠高于市場預期的0.5%，并較前值0.7%進一步擴大。這是美國批發通脹自2022年底以來最強的一次表現。

市場認為，中東局勢升級推高能源價格，是推動美國通脹重新升溫的重要原因之一。強勁的通脹數據使投資者進一步押注，美聯儲可能在更長時間內維持高利率政策。通常情況下，高利率環境會推升美國國債收益率，并增強美元資產吸引力。因此，美元指數近期整體維持強勢，對非美貨幣形成普遍壓力。

與此同時，市場正在等待美國4月零售銷售數據。市場預期，美國4月零售銷售月率將增長0.5%，低于前值1.7%。如果數據繼續表現強勁，則可能進一步強化市場對美聯儲維持高利率的判斷，從而推動美元繼續上漲。

此外，中東局勢升級導致國際大宗商品價格整體維持高位，也在一定程度上支撐澳大利亞出口前景。作為全球主要資源出口國，澳大利亞經濟與鐵礦石、能源以及大宗商品價格具有較強關聯。

從全球市場邏輯來看，當前AUD/USD走勢主要受到“美元利率預期”與“全球風險情緒”雙重影響。一方面，美國高通脹推動美元走強；另一方面，美國與亞洲國家關系緩和預期則改善市場風險偏好，并對澳元形成支撐。

從AUD/USD日線圖形來看，匯價整體仍維持中期上漲結構，但近期上漲動能有所放緩。價格目前運行于20日均線附近，短線進入高位整理階段。0.7300區域已經成為當前關鍵阻力位，而下方0.7200則是重要支撐區域。日線MACD指標仍位于零軸上方，但紅柱開始收窄，說明市場多頭動能減弱。 RSI指標則維持在55附近，顯示整體走勢仍偏多，但市場情緒較此前明顯降溫。

整體來看，AUD/USD短期走勢仍取決于美國經濟數據表現、美元指數變化以及美國與亞洲國家高層會談結果。

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周四澳股回顧：大銀行股反彈大礦股堅挺 澳洲股市周四輕微上揚

澳洲股市結束了連續四個交易日的下跌頹勢，盡管周四收盤時漲幅并不明顯，但銀行股的反彈和大礦產股的持續走強推動本地股市止跌回升。

標普/澳證200指數（S&P/ASX200）輕微上揚10.3，漲幅0.12%，報8,640.7；澳股綜合指數上漲4點，漲幅0.05%，收于8,884.7。

過去21個交易日中，本地股市已有16個交易日報跌。波斯灣能源危機、國內利率上升以及多家澳洲大型企業令人失望的獲利報告都令投資者情緒承壓。

Pepperstone研究主管韋斯頓（Chris Weston）說：「說實話，今天市場相當煩悶。我們正在等待一些事情發生，而市場對進一步升息感到非常不確定。」

澳洲央行在2026年已連續三次升息，抵消了去年的降息，因此市場傾向于它在8月將再次升息。

韋斯頓表示：「目前的爭論焦點在于今年是否會再加息一次或兩次。如果最終不再升息，那是因為澳洲央行更擔心消費放緩，而消費放緩對企業盈利也并非好事。」

聯邦銀（CBA）行股價在周三公布財報后暴跌，市值蒸發近300億元后反彈，提振了金融板塊，澳紐銀行（ANZ）西太銀行（Westpac）的股價也有所上漲。

投資巨擘麥覺理集團（ Macquarie Group ）在本財報期逆勢而上，股價上漲超過15%，此前該集團公布的全年利潤為48億元，年增30%，遠超4月初的預期。

受基本金屬價格走強和對中國經濟前景信心重燃的提振，必和必拓（BHP）、力拓（Rio Tinto）和Fortescue等大型礦業巨頭股價持續走強，有效抑制了礦產板塊的跌幅。

隨著金價跌破每安士4,695美元（6,466澳元），金礦股表示黯然失色，電池礦物生產商和稀土礦業股也下滑。

超市巨頭高斯集團(Coles)拖累了消費必需品板塊，其股價急挫2.2%。此前，聯邦法院裁定，高斯超市的「Down Down」折扣活動在除一款樣品外的所有產品上都誤導了消費者。

澳洲競消委會（ACCC）針對這個國家兩家最大型超市集團提起的聯合訴訟，將在法院就胡禾夫超市(Woolworths)的「Prices Down」折價促鎖在活動作出裁決后結束。

科技股周四遭遇重挫，股價普遍暴跌。會計軟件供應商Xero的股價因美國業務擴張而拖累其獲利，股價大幅下挫9%，WiseTech、Technology One和Life360等技術巨頭的股價也受到拖累。

醫療保健板塊持續低迷，在全板塊拋售潮中，創下自2017年9月以來的最低收盤指數。

澳洲上市公司

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雅寶西澳鋰廠再虧損12億元 澳洲制造業未來政策續受挫

電池化學巨頭雅寶公司(Albemarle)它在西澳的鋰加工廠虧損近12億元，這對艾班尼斯（Anthony Albanese）政府的「澳洲未來制造業」政策造成了又一次打擊。

總部位于柏斯的雅寶鋰業(Albemarle Lithium)是紐約上市公司全球最大鋰業公司雅寶集團(Albemarle Corporation)的澳洲公司——它在截至12月31日的12個月內，將其位于凱默頓(Kemerton)的氫氧化鋰工廠的價值減記了11.3億澳元（約合8.2億美元）。

這次巨額資產價值減記是由于雅寶縮減了位于班伯里鎮(Bunbury)附近提煉廠的產量，并擱置了透過追加投資將產能翻番的計畫。這些舉措之后，該公司于2月關閉了整個工廠，并解雇了數百名工人。

雅寶鋰業本周向澳洲證券和投資委員會（ Australian Securities and Investments Commission）提交的財務報告顯示，該公司2025年預計虧損8.54億美元（11.8億澳元）。此前，這家雅寶集團的澳洲子公司在2024年虧損19.8億美元。

2025年的虧損主要源自于以下決定：將Kemerton氫氧化鋰廠兩條加工生產線中的一條置于維修保養狀態；以及停止在該加工廠興建第三和第四條生產線。該氫氧化鋰提煉廠的原料來自約100公里外的Greenbushes鋰礦。

雅寶鋰業在2025年出售了凱默頓加工廠的部分設備，此舉進一步加劇了人們對其未來前景的擔憂。該公司還以3,225萬美元的價格出售了位于Bunbury鎮附近的工人住宿村和土地。

總部位于北卡羅來納州的雅寶集團曾斥資約29億美元進軍澳洲的鋰加工下游業務，但最終以財務災難告終。目前集團背負著與雅寶鋰業相關的巨額債務，并已就履行其澳洲實體的財務義務作出承諾。

在其3月份的季度財報中，母公司雅寶集團報告稱，將凱默頓礦區置于維護保養狀態的相關成本為2470萬元，并表示預計在2026年剩余時間和2027年還將產生8000萬至1億美元的額外費用。

雅寶鋰業子公司的財報顯示，該公司虧損6.99億美元，主要反映了凱默頓礦區的減記資產值損失，即便在大幅減少公司間貸款后，虧損依然存在。

雅寶集團已承諾，將確保其澳洲子公司能夠繼續營運并履行其財務義務。

雅寶鋰業的財務報表附注：「雅寶公司還承諾，不會以任何可能危及公司按時履行其財務義務的方式，追討截至12月31日公司欠雅寶公司或其關聯公司的關聯公司貸款余額?！?/p>

該承諾至少持續12個月，自5月7日起生效。

本月初，雅寶集團反駁了有關Greenbushes鋰礦有重大問題的說法，該礦為氫氧化鋰廠提供鋰輝石作為原料。

雅寶集團總裁馬斯特斯（ Kent Masters）在駁斥這些說法時，稱在澳洲證交所（ASX）上市的IGO礦業公司為「我們合作伙伴的合作伙伴」，但他承認該礦存在安全隱患。

IGO公司是與中國天齊鋰業合資的子公司擁有Greenbushes鋰礦51%股份。雅寶集團持有該礦剩余的49%股份。

在深圳和香港上市的天齊鋰業在4月表示，其位于柏斯附近的氫氧化鋰工廠（中國境外首個此類工廠）經過幾年虧損后，正走在扭轉頹勢的正確道路上。截至2025年12月底的12個月內，該氫氧化鋰工廠虧損1,093萬美元。

天齊鋰業澳洲公司（Tianqi Lithium Australia）的帳目顯示，它在西澳的鋰加工廠價值6.01億美元，而IGO公司已將這座氫氧化廠工程的帳面價值減記為零，并主張關閉該煉廠。該煉廠由天齊鋰業和IGO公司共同擁有。

澳洲僅有的兩家鋰提煉廠處境困難，令聯邦政府發展關鍵礦產下游加工能力的雄心受到打擊。

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糧價下跌農民囤集農作物 谷物公司凈利潤暴跌九成

谷物公司（GrainCorp）由于農民紛紛冷落而生意遭受重創，大量的農作物生產者選擇囤積糧食以期獲得更高的價格而不把產品賣給這家澳洲東海岸最大的糧食加工，貯藏和出口商。

在周四公布截至3月31日的六個月凈利潤暴跌91% ，降至500美元后，谷物公司的股價在澳洲證交所(ASX) 的早盤交易中狂跌超過12%。

在全球供應過剩和由此導致的糧食價格暴跌的背景下，國內生產者紛紛選擇在自己的農場儲存糧食，導致谷物公司的基本收益為1.36 億元，較去年同期下降近33%。基本利潤下降超過52%，降至3,300 萬元。

它在澳洲東岸的谷物總處理量下降10%，減少至2,650萬噸，核心現金下降超過49% 至1.63 億元。同時，該公司仍在繼續升級其非谷物倉儲能力。

但谷物公司總裁施珀韋（Robert Spurway）表示，新公布的半年業績反映了公司在充滿挑戰的全球糧食市場中「穩健的業績表現」。

他說：「糧食供應過剩和隨之而來的低價格壓縮了整個供應鏈的利潤空間，并減少了種植者的銷售活動，限制了可供銷售的糧食數量，加劇了市場對糧食的競爭?！?/p>

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）的分析師對谷物公司的半年業績持負面看法，尤其關注核心現金的下降。這家券商的分析師將谷物公司的目標股價設定為7.75元。

加拿大皇家銀行資本市場分析師在致客戶的報告中指出：「谷物公司2026財政年度上半年的業績基本上符合預期……然而，1.63億美元的『核心凈現金』處于較低水平，這可能會對股價構成壓力?！?/p>

谷物公司的農業綜合企業部門業績超出分析師預期，獲利1.04億元，但仍低于去年同期的1.41億元。西澳的糧食豐收季在一定程度上抵消了谷物公司利潤率的下降，推動了業績成長，但它在西海岸的業務遠低于競爭對手，西澳最大的農業合作社CBH。

其營養與能源業務板塊（主要負責提煉供人類食用的油脂）表現不如預期，上半年盈利下降近40%至4600萬元，「反映出客戶需求疲軟」。

此前，谷物公司因擔心供應過剩，于2月大幅下調了業績預期。當時該公司表示，這一預期并未計入其業務簡化計畫的成本，也未考慮出售虧損的加拿大子公司GrainsConnect業務的影響。

今年早些時候，谷物公司預計出售加拿大子公司GrainsConnect業務將帶來1,000萬元的凈虧損。

它還表示，由于「美國生物燃料政策的不確定性」，其農業能源再生燃料產品的銷售額有所下降。

在中東沖突的影響「微乎其微」之后，谷物公司重申了全年獲利預期，預計獲盈利在2億至2.4億元之間，凈利潤在2,000萬至5,000萬元之間。它宣布派發每股0.14元的全額免稅中期股息，將于7月16日支付。

施柏韋總裁說：「展望未來，天氣狀況仍然是影響2026-27年度東海岸冬季作物收成的主要因素。」

「維州和新州南部地區的土壤濕度總體良好，而北部地區的土壤濕度則參差不齊，需要更多降雨?！?/p>

谷物公司先前宣布的7,500萬元股票回購計畫已延長12個月，目前還剩3,700萬元。

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預算在醫療保健領域制造贏家與輸家，Healius 股價暴跌

聯邦預算在醫療保健并購領域中制造了明顯的贏家和輸家。

病理學集團 Healius 發布了盈利下調預警，這可能會阻礙收購興趣，而私募股權擁有的 ForHealth 則有望從 18 億澳元的緊急護理診所資金中受益。

Healius 周二將其全年基本息稅前利潤指引下調至 3000 萬至 3500 萬澳元，顯著低于 4400 萬澳元的市場共識預測，比之前的指引下降了多達 38%。其股價暴跌超過 19%，使這家曾經市值 20 億澳元的公司的市值降至略高于 3.5 億澳元。

此消息傳出之際，一家私募股權收購方一直在等待預算公布以確定病理學資金安排，然后再采取行動。消息人士此前曾表示，如果 Healius 股價保持在 70 澳分以下，該收購方會有興趣。

但預算并未為病理學提供任何新資金，而且政府實際上計劃通過減少在重復性診斷影像和病理學測試上的支出，在兩年內節省 1.463 億澳元。

資金緊張，加上公平工作委員會（Fair Work Commission）關于基于性別的低估工資的決定所帶來的顯著工資增長，使 Healius 處于岌岌可危的境地。該公司表示，資金不足可能迫使該行業開始對病理學測試收取自付費用。

Healius 已聘請瑞銀（UBS）探討出售其 Agilex Biolabs 業務，此前收到了幾份非主動提出的要約。消息人士稱，該生物分析實驗室業務可能售價約為 2 億澳元——比該公司在 2021 年支付的價格低約 1 億澳元。

如果 Healius 以這個價格出售 Agilex，這意味著以當前市值收購整個公司的買家幾乎可以免費獲得核心病理學業務。

相比之下，BGH Capital 旗下的 ForHealth 初級保健業務在預算確認將在五年內持續為醫療保險緊急護理診所（Medicare Urgent Care Clinics）提供 18 億澳元資金后，似乎處于有利地位。

BGH 于 2020 年以約 5 億澳元從 Healius 手中收購了該業務，當時該公司名為 Primary Health Care。

ForHealth 經營著 80 多家大型醫療中心，并且一直是政府緊急護理診所的主要提供者。持續的資金承諾預計將顯著提升該業務的盈利，引發市場猜測這家總部位于墨爾本的私募股權公司可能在今年晚些時候將該資產推向市場。

與此同時，私立醫院運營商如 Healthscope 和 Ramsay Health Care 則受到了打擊，因為從 2027 年 4 月起，將取消針對 65 歲及以上人群的私人醫療保險回扣。消息人士稱，這一變化影響了一些私立醫院運營商約一半的入院人數，分析師估計這可能會給像 Ramsay 這樣的運營商帶來 1% 的成交量逆風。

預計該措施將導致患者降低或取消其保險覆蓋，從而使更多需求轉回本已緊張的公立醫院。

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