5月13日，阿里健康發(fā)布醫(yī)學AI"氫離子"，宣布與英國BMJ集團達成期刊內容獨家合作。

5月14日，2026財年財報出爐。阿里健康營收342.55億元，同比增長12%；凈利潤19.36億元，同比增長35.2%。

5月15日，阿里健康董事會主席兼首席執(zhí)行官沈滌凡在2026財年財報分析師電話會上透露：阿里健康將統(tǒng)一指揮“B2C+O2O”下的醫(yī)藥業(yè)務板塊，以便緊密協同、形成合力。

阿里健康正在重新定義自己在阿里生態(tài)里中的占位，明確"醫(yī)藥全棧+醫(yī)學AI"雙輪驅動戰(zhàn)略。一個輪子指向當下：B2C電商、O2O閃購、供應鏈協同，構成穩(wěn)固的基本盤。另一個輪子指向未來：用AI切入嚴肅醫(yī)療，做醫(yī)生的可靠助手。

兩個輪子，一個負責基本盤，一個負責筑高壁壘。

基本盤：從"貨架電商"到"閃購生態(tài)"

醫(yī)藥全棧數字化

先看財報。

342.55億元的營收，12%的增速。在當下的電商行業(yè)，這個數字足夠穩(wěn)健。更值得關注的是利潤端：凈利潤增長35.2%，調整后凈利潤增長19.3%。利潤增速跑贏營收，說明規(guī)模效應在釋放，運營效率在提升。

拆解業(yè)務結構，能看到阿里健康的底盤有多厚。

天貓健康平臺有交易商家數4.75萬個，同比增長26%。在線有交易SKU達到2750萬個，增長25.8%。阿里健康大藥房的SKU更是增長了79%，達到220萬個。供給端持續(xù)且穩(wěn)定增長。

自營店處方藥業(yè)務高速增長。自營會員ARPU（每用戶平均收入）同比增長超過14%。慢病支付用戶數增長23%。用戶黏性在增強。

更深層的變化發(fā)生在供應鏈。阿里健康整合優(yōu)化了藥品物流網絡。在原有"次日達"基礎上，拓展了"半日達"服務，普藥倉網和冷鏈倉網協同布局。這意味著，當用戶想買一盒需要冷鏈運輸的新特藥時，阿里健康能兜底。

基本盤中的追溯碼，則構建了一張覆蓋4600余家生產企業(yè)、12000多家流通企業(yè)、80萬家醫(yī)藥零售終端的藥品流通網絡。基于"一物一碼"數據能力，阿里健康已與1300多家頭部藥企達成深度合作。

截至2026年3月31日，與阿里健康簽約提供在線健康咨詢服務的執(zhí)業(yè)醫(yī)師、執(zhí)業(yè)藥師和營養(yǎng)師合計近27萬人。

這張網的密度，決定了阿里健康的護城河有多深。

中商產業(yè)研究院數據顯示，2025年電商渠道藥品銷售額已攀升至645億元，增速遠超實體藥店。政策層面，商務部等9部門聯合發(fā)文，鼓勵電子處方流轉。

在這個賽道上，阿里健康的角色早就不止于一個"醫(yī)藥貨架"，它還參與了中國醫(yī)藥行業(yè)物流、數字信息流的基建。

線上購藥市場規(guī)模去年已達1000億元，預計將快速增至3000億。增長來自兩個引擎：一是院內藥品外流，原研藥流向院外市場；二是消費類創(chuàng)新藥崛起，如GLP-1減肥藥、睡眠用藥等，正逐步取代傳統(tǒng)保健品。

沈滌凡在分析師電話會上表示：“集團內部B2C和O2O閃購板塊的醫(yī)藥業(yè)務成立了專項小組，由阿里健康統(tǒng)一指揮。我們會在不同的場景去滿足消費者的健康需求。”

“統(tǒng)一指揮”策略生效后，阿里健康可以依托淘寶/天貓B2C與O2O閃購，洞察全國數萬個網格的精細化需求數據。聯合藥企與線下藥店，提高部署效率，解決單店庫存風險與冷鏈難題。同時為藥企提供溯源和數字化服務，清晰掌握藥品流向與受眾。

遠場電商、閃購生態(tài)、創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務與醫(yī)藥供應鏈，多位一體，能力聚攏，這或許是現階段"醫(yī)藥全棧"的含義。

醫(yī)學AI：以循證邏輯進入嚴肅醫(yī)療領域

另一個輪子：醫(yī)學AI"氫離子"。

5月13日的發(fā)布會上，最重磅的信息不是AI本身，而是它與BMJ集團的獨家合作。

BMJ集團旗下70本醫(yī)學期刊過往十年發(fā)表的內容和多媒體資源，將在中國獨家授權給"氫離子"。這是BMJ這家1840年成立的百年機構，首次將頂刊資源對中國AI平臺獨家授權。

國內醫(yī)療大模型賽道，大部分玩家在做同一件事：堆數據、堆算力，訓練通用大模型。但這條路在嚴肅醫(yī)學領域走不通。醫(yī)生不需要一本正經的胡謅，他們需要證據確鑿、邏輯自洽、可溯源的可信答案。

阿里健康CTO王祥志展示了"氫離子"的四層循證AI架構，搭配頂刊，解決“信任”問題。

第一層，證據理解與內容體系。文獻進入AI系統(tǒng)前，必須基于國際公認的PICO框架（研究問題框架）和GRADE標準（證據質量分級標準）進行結構化拆解；第二層，基于PICO的檢索與數據增強。保證輸出的每一句話都有據可查；第三層，模型強化與微調，讓模型學會"什么是準確、忠實循證、安全有用的答案"；第四層，醫(yī)學專家評審體系完成質量閉環(huán)。由黃曉軍教授、肖瑞平教授、于金明教授等10位國內各學科頂級專家領銜，超過300位臨床專家組成的"醫(yī)學AI專家委員會"在最后一把關。

這四層架構讓"氫離子"形成一個嚴密的循證閉環(huán)。以解決中國500萬注冊醫(yī)生獲取前沿醫(yī)學證據通難，文獻分散、語言障礙、付費門檻高、通用AI幻覺率高的問題。

國際頂刊數據源的獨家版權和自研的四層循證架構。這份不計短期成本的投入和決心，也是阿里健康對嚴肅醫(yī)療領域的敬畏之心。

雙輪共振：是確定性也是未來時

從簡單的健康類"交易節(jié)點"，到布局“醫(yī)藥流通”和“醫(yī)藥決策”。阿里健康在醫(yī)藥領域的介入越來越深。

雙輪之間，最終會形成雙向反哺，還是各自并行。尚未可知。能確定的是：醫(yī)療行業(yè)從不獎勵短期的流量玩家，只回饋長期主義者。

"醫(yī)藥全棧"與"醫(yī)學AI"，代表供給端和專業(yè)端，也是確定性和未來時。

至于這個新戰(zhàn)略的最終答案，或許會藏在慢病患者的康復里，在深夜急送藥的安心里，在醫(yī)生的診室里，在每一次真實的臨床決策里。

運營｜李木子

插圖｜視覺中國