出品｜WEMONEY研究室

文｜林見微 編｜劉雙霞

告別初期的“草莽”擴張，民營銀行在2025年正式步入深度分化的“大考”之年。從設立之初的“鯰魚”與“試點”，到如今的“存量分化”與“能力重塑”，民營銀行正迎來關鍵變革。

截至目前，除眾邦銀行暫緩公布外，其余18家民營銀行2025年業(yè)績已悉數(shù)披露。行業(yè)整體呈現(xiàn)“總量平穩(wěn)、內部分化”的顯著特征：總資產規(guī)模突破2.21萬億元，18家機構在報告期內合計實現(xiàn)營業(yè)收入935.12億元，同比有所下降；凈利潤微增達到186.23億元。然而，平靜的總量之下是“冰火兩重天”的劇烈分化：頭部與尾部的資產規(guī)模相差37倍，凈利潤差距超百倍。與此同時，多家民營銀行已有國資入股，自2024年以來已有3家銀行引入國資，另有1家正在推進。

01 業(yè)績“冰火兩重天”：“雙雄”領跑，梯隊分化嚴峻

整體來看，2025年民營銀行業(yè)績呈現(xiàn)出前所未有的分化格局，形成了“雙雄領跑、中堅分化、尾部掙扎”的三級梯隊結構。

微眾銀行與網商銀行繼續(xù)以斷層式優(yōu)勢領跑行業(yè)。微眾銀行2025年總資產達7662.9億元，同比增長17.6%，穩(wěn)居行業(yè)首位；全年實現(xiàn)營業(yè)收入362.84億元，同比下降4.84%；凈利潤110.12億元，同比微增1.00%。其領先不僅在于規(guī)模，更在于業(yè)務結構：普惠小微貸款占比達46%，“微業(yè)貸”服務了大量年營收千萬以下的企業(yè)，戶均授信約100萬元，精準滴灌實體經濟。

網商銀行2025年資產總額達5045.88億元，較年初增長7.12%；實現(xiàn)營業(yè)收入205.63億元，同比增長3.65%；凈利潤32.93億元，同比增長4.01%。該行不良貸款率為2.19%，較年初下降0.11個百分點；撥備覆蓋率為240.68%，較年初上升39.68個百分點。

第二梯隊的民營銀行呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢。新網銀行2025年營業(yè)收入69.42億元，同比增長8.97%；凈利潤11.03億元，同比增長36%。蘇商銀行營業(yè)收入58.08億元，同比增長16.02%；凈利潤11.6億元，同比微增0.16%。天津金城銀行實現(xiàn)凈利潤10.06億元，同比增長402%，成為增速最快的民營銀行。

整體來看，在凈息差收窄、競爭加劇的行業(yè)環(huán)境下，部分民營銀行面臨經營壓力。國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，2025年末民營銀行凈息差為3.83%，較年初下降12個基點。這也導致部分銀行出現(xiàn)營收增長而利潤增長不同步的情況。

02 股權結構變革：多家銀行迎來國資入股，從純民營走向混合所有制

近兩年來，民營銀行行業(yè)最引人注目的趨勢莫過于國資入股民營銀行。自2024年以來，已有3家民營銀行引入地方國資，另有1家正在推進中，標志著民營銀行股權結構和發(fā)展模式的深刻變革。

江西裕民銀行在2024年8月由南昌金控受讓股份成為第一大股東后，于2025年其第二大股東所持股份也由地方國資接手，國資合計持股升至59.5%，實現(xiàn)絕對控股；安徽新安銀行則在2024年11月由三家安徽地方國企一次性受讓51%股份，成為全國首家國資控股的民營銀行；無錫錫商銀行也于2025年4月引入無錫國聯(lián)發(fā)展集團作為持股25%的第一大股東。這三個案例共同標志著地方國資正以控股或戰(zhàn)略入股的方式，系統(tǒng)性進入民營銀行，推動其股權結構從純民營向混合所有制深刻變革。

此外，WEMONEY研究室了解到，億聯(lián)銀行也正在引入地方國資股東，吉林省金融控股集團或將接手原第一大股東吉林晟卓投資的股份（持股比例30%），目前正在依法履行監(jiān)管審批及法律程序。

國資入股民營銀行并非偶然現(xiàn)象，而是多重因素共同作用的結果。具體而言：一是民營股東經營困境；二是資本補充壓力，截至?2025年末?，?民營銀行的資本充足率平均為12.55%?，而?商業(yè)銀行平均水平為?15.46%；三是監(jiān)管政策導向，在防范化解金融風險的要求下，優(yōu)化股東結構成為重要手段；四是地方政府戰(zhàn)略考量，希望通過掌握銀行股權，將金融資源與地方產業(yè)升級對接。

與此同時，國資入股將為民營銀行帶來多方面的影響：一方面有助于優(yōu)化股權結構、提升資本實力與風險抵御能力，并可能借助國資股東的資質、客戶與渠道資源改善經營業(yè)績；另一方面，業(yè)務結構可能因股東背景而調整，市場化機制也面臨新的考驗。有分析指出，隨著國資股份占比上升，這些銀行的“民營”屬性可能出現(xiàn)淡化。

03 競爭內核升級：AI從“工具”躍升為“生存基礎設施”

透過2025年年報，我們觀察到，面對凈息差收窄、監(jiān)管政策收緊的雙重壓力，2025年民營銀行紛紛加快數(shù)字化轉型步伐，試圖通過科技賦能實現(xiàn)降本增效和業(yè)務創(chuàng)新。行業(yè)普遍認識到，在監(jiān)管封堵“外包風控”路徑后，自主的科技能力已從“效率工具”升級為“市場準入門票”和“生存基礎”。而AI競爭本質是算法、數(shù)據(jù)和業(yè)務融合深度的競爭。

微眾銀行在2023年宣布從數(shù)字銀行全面升級為AI原生銀行，構建了三層AI能力體系，已深度融入金融全鏈條。截至2025年末，該行AI算力規(guī)模同比提升3.5倍，日均調用量從4.1萬次大幅增長至240萬次，日均Token消耗從2億提升至超50億。WEMONEY研究室獲悉，截至2026年4月，該行已成功構建了超800個Agent，讓AI深度融入高復雜度、高價值的核心業(yè)務鏈條中。該行已有70多位數(shù)字員工正式“入職”前中后臺的各個重要崗位，在數(shù)字勞動力的規(guī)?；瘧蒙媳３种袠I(yè)領先的發(fā)展節(jié)奏。

AI能力要有效運用于金融行業(yè)，最核心的是要具備金融決策能力，包括風控決策、投資決策等關鍵能力。網商銀行行長馮亮介紹，網商的相關創(chuàng)新嘗試已取得有效進展，在AI風控輔助下，對“疑難雜癥”型的復雜信貸審批速度從25分鐘加快至8.7分鐘；在AI投資能力輔助下，97只理財產品的每日申贖金額預測偏差<0.5%，有效提升了合作理財子公司的產品管理能力，在不提升風險偏好的前提下提高了客戶的投資回報。

除了頭部以外，更多中小銀行聚焦場景。如蘇商銀行采取“集中投入、精準傾斜”的策略，不過度追求算力規(guī)模、不在全鏈條廣泛投入，而是以“開源模型+二次開發(fā)”的模式，引入DeepSeek等高性能開源大模型，結合業(yè)務場景進行輕量化優(yōu)化，同時優(yōu)先布局智能信貸、智能風控、智能客服等高價值場景，確保每一筆資金都轉化為業(yè)務價值，避免低效投入。蘇商銀行每年將營業(yè)收入的6%投入數(shù)字技術研發(fā)，其中10%專項用于人工智能領域，2022-2025年間在數(shù)據(jù)與AI相關領域累計投入超億元。

2025年金城銀行自主研發(fā)的“企業(yè)智腦”推動智能體場景融合，集成了企業(yè)知識庫、智能客服、代碼輔助插件與合規(guī)駕駛艙四大模塊，實現(xiàn)了從運營到開發(fā)的智能化升級，榮獲“中國最佳生成式人工智能應用項目”獎項。

正如金城銀行首席信息官王田豐所言，對大型銀行來說，數(shù)字科技可能是“提升效率的工具”；但對金城銀行這樣的民營銀行，數(shù)字科技是“生存基礎與發(fā)展動力”。

04 未來展望：步入能力本位時代，AI化、專業(yè)化構筑新護城河

整體而言，2025年，民營銀行集體告別高速擴張階段，進入以結構優(yōu)化、合規(guī)經營、能力自建為核心的深度調整期。各家銀行普遍主動收縮高依賴、高風險、低質量的合作業(yè)務，大幅精簡合作渠道，從一味追求規(guī)模增速轉向注重資產質量與經營可持續(xù)性。同時，轉型方向基本趨同：發(fā)力自營業(yè)務體系建設，全面補齊自主獲客、風控審批、貸后管理全鏈條能力；回歸金融服務實體經濟本源，將小微金融、普惠金融、供應鏈金融作為戰(zhàn)略重心，深耕區(qū)域市場、服務本地客群，構建與大型銀行錯位競爭的差異化優(yōu)勢。

全局來看，民營銀行的發(fā)展正在經歷一場深刻的轉換。早期依賴流量紅利、股東光環(huán)和監(jiān)管套利的“草莽時代”已然落幕，一個以“能力本位”為核心的新周期正加速來臨。

我們認為，這一轉換具體體現(xiàn)：

AI化，決定“競爭”內核。當監(jiān)管徹底封堵“外包風控”的捷徑，科技能力便從“降本增效的工具”升級為“準入市場的門票”。未來的競爭，是算法對算法、數(shù)據(jù)對數(shù)據(jù)的效率之爭。以微眾銀行為代表的頭部機構通過打造“AI原生”體系，將技術優(yōu)勢轉化為極致的運營成本、精準的風險定價和個性化的服務體驗，建立起“代際領先”的護城河。對于所有玩家而言，AI不再是錦上添花的部門項目，而是必須融入業(yè)務基因、驅動核心流程的生存性基礎設施。

專業(yè)化，指向“重生”之路。在巨頭生態(tài)的大背景下，中小銀行泛化經營已無出路?！爸厣钡臋C會在于收縮戰(zhàn)線，在特定產業(yè)鏈、區(qū)域經濟或客群領域中做深做透。無論是深耕供應鏈金融、聚焦科創(chuàng)企業(yè)，還是扎根本地社區(qū)，成功的專業(yè)化意味著構建起對細分領域超越同行的深度認知、數(shù)據(jù)積累和風控模型，從而在局部市場建立不可替代的優(yōu)勢。這是從“金融供給者”向“產業(yè)合作伙伴”的角色蛻變。

綜上，民營銀行的未來走向將是高度分化的。頭部機構憑借先發(fā)優(yōu)勢、科技底蘊和生態(tài)資源，有望穿越周期，甚至探索綜合化、國際化，如微眾銀行科技子公司——微眾科技已拓展至中國香港、印度尼西亞、馬來西亞、泰國等多個市場，達成合作意向金額超數(shù)億美元。而大量中小銀行則必須在“國資化求生”、“合并重組圖強”或“深耕細分市場做精”之間做出戰(zhàn)略抉擇。

行業(yè)的洗牌，也是價值回歸的過程。無論選擇哪條路徑，民營銀行的核心命題始終如一：能否真正建立起基于深度行業(yè)認知和科技驅動的、可持續(xù)的風險定價與盈利模式，并在服務實體經濟毛細血管的過程中，找到自身不可替代的價值錨點。